Quién apuesta y por qué en Bipiemme Vita (Banco Bpm). El artículo de Emanuela Rossi
El sentimiento entre las entidades de crédito y el sector asegurador continúa. Las últimas noticias se refieren al Banco Bpm, que quiere apoderarse de la totalidad de la propiedad de Bipiemme Vita, la joint venture de bancaseguros firmada con Covéa. Por ello, anunció el ejercicio de la opción de compra del 81% que ostentaba el grupo francés por un coste estimado de 310 millones de euros.
Mientras tanto, otros importantes operadores observan con interés el negocio de seguros de Piazza Meda. Solo por nombrar algunos: Crédit Agricole, Axa, Generali, Allianz.
BANCO BPM Y EL SECTOR DE SEGUROS
Bipiemme Vita, fundada en 1997, se especializa en la fabricación de productos adecuados para el canal bancario y controla Bipiemme Assicurazioni, activa en el frente de no vida. Cerró 2020 con un beneficio neto de algo más de 24,5 millones (un 56% menos que en 2019) y repartió dividendos en torno a los 16 millones.
El grupo francés Covéa, liderado por el CEO Thierry Derez desde 2008, es una de las principales compañías que operan en seguros de no vida en Francia y cuenta con cifras importantes: más de 11,5 millones de clientes asegurados, 23 mil colaboradores, 17,4 mil millones de primas cobradas, un índice de solvencia del 406% y 858 millones de beneficio neto al cierre de 2019.
Según las indiscreciones de Bloomberg , el negocio asegurador de Banco Bpm podría valer 1.500 millones de euros.
LA OPERACION
Como se mencionó, la transacción permite que el presidente ejecutivo de Banco Bpm, Giuseppe Castagna, ascienda al 100% y, según lo comunicado por la misma entidad de crédito, "supone una aceleración de la estrategia del Plan Estratégico 2021-2024 del Grupo Banco BPM anunciado en el mercado el 5 de noviembre. 2021, que preveía la internalización del negocio asegurador a finales de 2023, y forma parte de los acuerdos con el Grupo Covéa que prevén el derecho de Banco BPM a adquirir, mediante el ejercicio de la opción de compra, el 100% del capital de Bipiemme Vita en el período comprendido entre el 8 de septiembre de 2021 y el 31 de diciembre de 2023". De esta forma, el grupo bancario espera de Bipiemme Vita una aportación al beneficio de 2023 de 29 millones de euros. El cierre está previsto para julio y le seguirá la distribución de un dividendo extraordinario – consistente en reservas de beneficios no distribuidos – a favor del banco (como accionista único) de 120 millones de euros.
Si bien se estima que la adquisición tendrá un impacto negativo de 32 puntos básicos de Cet1 en los activos del Banco, estos se convertirán sin embargo en un beneficio de 5 puntos básicos en caso de otorgarse la autorización para aplicar el "compromiso danés" -principio contabilidad que alivia la absorción de capital de los bancos en relación con las participaciones de seguros – por parte del BCE y el IVASS.
PARA QUÉ VA BANCO BPM
En la nota que acompaña a la transacción, Banco Bpm destaca que "la actual estructura operativa y organizativa de Bipiemme Vita y Bipiemme Assicurazioni, operando de forma independiente de la actual matriz, permitirá al Grupo Banco BPM desarrollar 'in-house' el negocio de seguros". . La nueva estructura también permitirá "la escalabilidad de la plataforma y, en perspectiva, la posterior integración de Vera Vita y Vera Assicurazioni, actualmente propiedad del Banco BPM en un 35%, en implementación de los acuerdos vigentes con Cattolica Assicurazioni – ahora parte de la Grupo Generali- que prevén una opción de compra a favor del Banco BPM para la compra del 65% residual de ambas sociedades que podrá ser ejercida a partir del 1 de enero de 2023”.
En definitiva, el grupo lombardo -nacido en 2017 de la fusión entre Banco Popolare y Banca Popolare di Milano- parece tener intención de seguir creciendo en el sector asegurador en los próximos meses.
LAS "ATENCIONES" DE AXA Y EL CRÉDITO AGRÍCOLA…
Mientras tanto, es noticia estos días, después de la gran charla sobre un posible papel de Banco Bpm en el riesgo bancario -más bajo la apariencia de presa-, han llegado algunos movimientos importantes. Crédit Agricole -que ya ha adquirido en Itala Cariparma y, más recientemente, Credito Valtellinese- ha anunciado en efecto que ha comprado "en el mercado y en una transacción con un banco de inversión líder internacional" el 9,18% del capital del grupo de Piazza Meda, convirtiéndose así en el primer accionista.
El principal banco de inversión internacional sería Jp Morgan que, según informa Il Sole 24 Ore , de las comunicaciones de Consob del 12 de abril parece haber ingresado al capital social de Banco Bpm con una participación del 6,57%, limitada al 6,47% el 4 de abril. Además, el banco estadounidense es asesor de Crédit Agricole.
La compra del 9,18% de Banco Bpm -según escribe el instituto francés en una nota- "atestigua la fuerte apreciación de Crédit Agricole por las cualidades intrínsecas de Banco Bpm: una realidad sólida, con una perspectiva financiera positiva y una fuerte equipo directivo con una trayectoria contrastada". Además, la adquisición “consolida la relación estratégica y de largo plazo del grupo con Banco Bpm, consistente principalmente en la sociedad en crédito al consumo a través de la joint venture Agos”, de la que es propietaria en un 61% Crédit Agricole y en un 39% Banco Bpm. De esta forma, por tanto, Crédit Agricole “pretende ampliar el alcance de la asociación estratégica con Banco Bpm”. El instituto, dirigido en Italia por Giampiero Maioli, también señala en la nota de prensa que no ha "presentado una solicitud para obtener autorización para superar el umbral del 10% del capital social de Banco Bpm" y prevé que la operación tienen "un impacto insignificante" en su coeficiente Cet1.
… Y LAS DE ALLIANZ Y GENERALI
Pero las compañías de seguros de Banco Bpm no sólo son tentadoras más allá de los Alpes. Según el Sole 24 Ore, Generali y Allianz también se han adelantado y ya han presentado una expresión de interés no vinculante en las últimas horas. Ayer mismo, sin embargo, Piazza Meda hizo saber que está evaluando "varias expresiones de interés de los principales operadores de seguros" para posibles nuevas asociaciones en el campo de la bancaseguros. Un vocero del segundo grupo, según las agencias de prensa, precisó que “como se preveía en el Plan Estratégico anunciado el pasado 5 de noviembre, la principal opción sigue siendo la internalización del negocio asegurador a finales de 2023 y en esa lógica se ha ejercido la opción de compra del 81% de Bipiemme Vita del socio Covéa. No obstante, tras haber recibido diversas manifestaciones de interés de los principales operadores de seguros, el Banco ha decidido poner en marcha un proceso estructurado que permita examinar y comparar las condiciones de las ofertas y evaluar, en interés de sus accionistas, las opciones de asociación previstas. están en línea con las mejores condiciones del mercado y aseguran una importante creación de valor coherente con las opciones industriales definidas en el Plan Estratégico”. En resumen, no es solo el dinero lo que cuenta en la evaluación de ofertas, sugieren Banco Bpm.
A tener en cuenta, señala el diario Confindustria, que muy probablemente las empresas que salieron al campo no solo aspiren a hacerse con Bipiemme Vita sino también con Vera Assicurazioni, donde el grupo de Giuseppe Castagna puede ejercer una opción a partir de enero de 2023 comprando el 65 % a compañera Católica.
Esta es una traducción automática de una publicación publicada en StartMag en la URL https://www.startmag.it/economia/tutti-i-balletti-assicurativi-di-bipiemme-vita-banco-bpm/ el Mon, 25 Apr 2022 06:09:08 +0000.