Todos los efectos de la escasez de semiconductores. El análisis de Roberto Rossignoli, gerente de cartera de Moneyfarm
La escasez de semiconductores, un componente común en los circuitos electrónicos y presente en prácticamente todos los artículos de tecnología de consumo, desde teléfonos celulares hasta televisores, está preocupando a las cadenas de suministro de muchas empresas importantes y es el resultado de una tormenta perfecta en la economía y la logística. La escasez de componentes y, por extensión, los productos de tecnología de consumo que los utilizan puede atribuirse en gran medida a la pandemia. Al profundizar en las razones de esta crisis silenciosa, se pueden extraer varias consideraciones.
LA LEY DE ESCASEZ Y DEMANDA
Pero, ¿cómo es posible que un producto tan crucial para el funcionamiento de la economía mundial se haya vuelto escaso? Gran parte de la respuesta se puede encontrar en las medidas de cuarentena impuestas por los gobiernos de todo el mundo. Con la gente encerrada en casa, ha habido un fuerte aumento en la demanda de tecnología de consumo. Las personas no solo buscan formas de pasar el tiempo, sino que (en algunos casos) también tienen ingresos disponibles significativamente mayores de lo habitual. Las ventas de computadoras personales, por ejemplo, han aumentado debido al trabajo desde casa, y muchos gobiernos ponen a disposición recursos directos para comprar los dispositivos. Otro contribuyente importante a la demanda de semiconductores ha sido el sector de servidores. Las ventas de servidores aumentaron un 21% año tras año, con la explosión de la actividad en línea y el trabajo remoto aumentando la necesidad de capacidad del servidor de manera exponencial. La mayoría de las empresas que ofrecen sus servicios en línea, de hecho, lo hacen en la nube y necesitan poderosos parques de servidores para operar. Estas dos tendencias han dado lugar a un aumento de la demanda de semiconductores a nivel mundial.
Según el jefe de Cisco, Chuck Robbins, la magnitud de la demanda de semiconductores ha tomado por sorpresa a industrias enteras. "Cuando estalló la pandemia, las empresas pensaron que la demanda se reduciría significativamente, pero sucedió lo contrario", dijo a la BBC. "Hemos visto un aumento de la demanda". El resultado de este error de juicio ha estado enviando señales de disminución de la demanda a los fabricantes de semiconductores que, en algunos casos, incluso han reducido su capacidad antes de la pandemia. Los efectos de la escasez de semiconductores no se han limitado a las empresas de tecnología. De hecho, también han afectado a otros sectores, como el de la automoción. En cuanto al uso de semiconductores, los teléfonos móviles ocupan el primer lugar (27,2%), seguido de los PC y tabletas tradicionales (13,1%), pero también aparecen en el ranking otras áreas como la electrónica industrial (8,4%) y los servidores (9,6%). %), que constituyen porciones considerables de la demanda.
UN SÍMBOLO DE LA RIVALIDAD ESTADOS UNIDOS-CHINA
Si hay un componente que encapsula mejor la lucha por el poder económico entre Estados Unidos y China , es el de los semiconductores, una industria en el centro del desafío geopolítico por el dominio tecnológico de las dos superpotencias mundiales. Para tener una idea de la competencia, basta con mirar las sanciones impuestas a algunas empresas asiáticas por Estados Unidos en los últimos dos años. Desde mayo de 2019, por ejemplo, EE. UU. Ha impuesto sanciones comerciales al gigante de las telecomunicaciones Huawei, incluido un bloqueo de todas las empresas de semiconductores estadounidenses y extranjeras que venden chips a Huawei. Se han amenazado con medidas similares contra aplicaciones como TikTok y WeChat, empresas chinas que Estados Unidos teme que puedan convertirse en dominantes en sus industrias. Entre las principales empresas de semiconductores, las ventas a China son en promedio del 27%, y algunas empresas venden hasta el 50% en el mercado chino: se trata de empresas que, si las tensiones económicas se intensifican, podrían verse sujetas a sanciones y limitaciones sobre dónde y cómo. intercambiar.
EL IMPACTO EN LOS MERCADOS
En el corto plazo, es probable que si continúa la escasez de semiconductores, podamos ver un impacto negativo en las acciones de las muchas empresas que, de una forma u otra, están involucradas en esta cadena de suministro. Pero al expandir el campo, la crisis de los semiconductores es sintomática de los principales desafíos que enfrenta la cadena de suministro global. Estos cuellos de botella cada vez más frecuentes pueden manifestarse como precios más altos y plazos de entrega más largos. Esto es muy significativo desde el punto de vista financiero, en un momento en el que los mercados se centran en el riesgo de inflación. Los tiempos de entrega de algunos tipos de semiconductores están en su punto más alto y esto podría provocar una desaceleración en la producción y posiblemente pérdidas de ventas para una serie de bienes de consumo (desde automóviles eléctricos hasta computadoras y tabletas). Si el impacto fuera lo suficientemente grande, podríamos verlo reflejado en un crecimiento de ganancias más débil para varias empresas activas en el sector de tecnología de consumo. Por lo tanto, una escasez de semiconductores podría representar el primer shock de oferta real en varios años y recordar los años de la crisis del petróleo, con una inflación muy alta y mercados inciertos. Si piensas en la importancia que tienen los semiconductores en nuestras vidas, la comparación con el petróleo de los 70 no parece tan arriesgada.
A mediano plazo, esperamos que las cadenas de suministro se normalicen, pero esto probablemente requerirá un aumento en las capacidades de fabricación de semiconductores a nivel mundial. Aumentar la capacidad de producción es costoso y requiere mucho tiempo, lo que podría significar menos flujo de efectivo para los fabricantes de hoy, pero más crecimiento en el futuro. También es probable que surja cada vez más el tema de la ubicación geográfica de las plantas, ya que los gobiernos están cada vez más atentos a garantizar la seguridad del suministro para las cadenas de suministro estratégicas. Irónicamente, a largo plazo, esto también podría significar un exceso de capacidad global.
LA DEFICIENCIA TERMINARÁ, LA PREGUNTA NO
En el futuro, cada vez se automatizarán o conectarán más productos y, para ello, se necesitarán semiconductores. Piense en las inversiones de China en "ciudades inteligentes", que, según los datos de IDC, aumentarán en un 13,5% en el período 2020-2023. A nivel mundial, se espera que el mercado de "ciudades inteligentes" crezca un 24,7% entre 2020 y 2027, según un nuevo estudio de Grand View Research.
Se espera un crecimiento igualmente impresionante para la industria automotriz. BCA Research predice que el mercado global de chips automotrices crecerá un 9% para 2024, como lo hizo entre 2014 y 2019. Esto se debe en gran parte a la digitalización de la industria: el valor promedio del contenido de semiconductores en un vehículo estándar es de $ 330, mientras que Los vehículos eléctricos híbridos pueden contener entre $ 1,000 y $ 3,500 en semiconductores.
En última instancia, terminará la escasez de semiconductores. Debido a los bloqueos vinculados a la pandemia y los cambios en la vida laboral, se ha producido un auge de la demanda en los últimos meses. Lamentablemente, este boom coincidió con una reducción de la oferta, pero confiamos en que las empresas manufactureras podrán recuperar la brecha que se ha creado entre oferta y demanda, aumentando la producción para satisfacer las crecientes demandas del mercado.
Esta es una traducción automática de una publicación publicada en StartMag en la URL https://www.startmag.it/economia/semiconduttori-carenza-crisi-microchip/ el Sun, 06 Jun 2021 06:00:50 +0000.