Tendencia de consumo 2022: la economía de suscripción y el Metaverso. El análisis de Jack Neele, gestor de cartera de la estrategia Robeco Global Consumer Trends Equities
Los cambios socioeconómicos en curso pueden haberse ralentizado a medida que las economías se reabren gradualmente, pero en general permanecen intactos ya que los nuevos hábitos persisten más allá de la recuperación intermitente. Para 2022, esperamos que estas tendencias continúen a un ritmo sostenido, incluso ante la continua recuperación de las economías del choque inicial por el Covid-19 y la normalización gradual de la situación. A principios de año, identificamos dos áreas prometedoras de interés para los inversores: la economía de suscripción y el Metaverso.
Por economía de suscripción nos referimos a todos los productos y servicios que se pueden pensar en poner a disposición a través de un plan de suscripción, a diferencia de la compra casual tradicional. Para los inversores, las empresas con ofertas de suscripción suelen tener menos incertidumbre en términos de ingresos y generación de beneficios a largo plazo que los modelos comerciales más tradicionales. Además, estas empresas tienden a generar un flujo constante de datos que se pueden utilizar para mejorar el servicio, aumentar la satisfacción del cliente e identificar oportunidades comerciales complementarias. Esto generalmente conduce a un crecimiento relativamente estable a lo largo del tiempo.
Según Zuora, una plataforma de gestión de suscripciones, las empresas de la industria crecieron casi seis veces más rápido que las empresas del Índice S&P 500 durante el período 2012-2020, gracias a la creciente demanda de servicios de suscripción expresada por los consumidores. La pandemia de Covid-19 ha acentuado aún más esta brecha. Muchas empresas con ofertas de suscripción han visto una marcada aceleración en el crecimiento a medida que ayudan a los consumidores a convertir los costos fijos en costos variables y las empresas se enfocan en sus operaciones principales mediante la subcontratación del resto. En 2020, los ingresos de las empresas con ofertas de suscripción monitoreadas por Zuora crecieron un 11,6 %, mientras que los de las empresas del índice S&P 500 disminuyeron un 1,6 %. Es cierto que los bloqueos y otras medidas restrictivas tomadas en el primer trimestre inicialmente parecieron frenar el crecimiento de los ingresos por suscripción. Sin embargo, tras la reintroducción de los bloqueos en el último trimestre, el crecimiento de los ingresos por suscripciones se aceleró, lo que sugiere que estas empresas han podido adaptar rápidamente su oferta.
Esperamos que esta tendencia continúe durante las próximas décadas, impulsada esencialmente por la progresiva digitalización de la economía. Según estimaciones recientes de UBS Wealth Management y Bernstein, la economía de suscripciones digitales es actualmente un mercado de $ 650 mil millones y se espera que duplique su tamaño para 2025 a $ 1,500 mil millones. Esto equivale a una impresionante tasa de crecimiento promedio compuesta del 18%. Las nuevas tecnologías ahora permiten a las empresas de casi todos los sectores económicos ofrecer servicios de suscripción a sus clientes. En el frente comercial, la rápida disminución de los costos de almacenamiento de datos y el aumento en el poder de cómputo ahora permiten a las empresas ofrecer a los consumidores acceso a sus servicios a un costo muy bajo. Al mismo tiempo, la ubicuidad de los servicios en línea permite que los consumidores estén siempre en contacto con los contenidos, los servicios e incluso con otros suscriptores.
Otro factor importante en los próximos años será el inevitable cambio generacional, ya que los miembros de la Generación Z y de la generación del milenio tienden a ser más propensos a comprar planes de suscripción y uso que las cohortes mayores. Las encuestas de consumidores sugieren que, para las generaciones más jóvenes, la promesa de tener siempre el último producto, la falta de mantenimiento y las preocupaciones ambientales a menudo juegan un papel más importante en las decisiones de compra que las consideraciones tradicionales de propiedad.
El metaverso se convirtió en una palabra de moda popular en 2021, ya que los jugadores expertos en tecnología anunciaron pasos importantes en esta área. Dos hitos clave fueron la inclusión en la lista de la plataforma de juegos Roblox y el cambio de nombre de Facebook a Meta Platforms. Sin embargo, más allá de la exageración actual sobre este concepto, creemos que Metaverse refleja una serie de tendencias estructurales que tienen lugar en la intersección de Internet de las cosas, las redes sociales y la informática móvil.
En muchos sentidos, el Metaverso puede verse como el próximo paso de Internet, una realidad en la que una mayor conectividad fomentará una mayor integración de la vida digital y física. Por lo tanto, no es algo predefinido, sino un concepto en constante cambio. Es cierto que Metaverse aún se encuentra en una etapa temprana de desarrollo y, por lo tanto, requiere un enfoque cauteloso por parte de los inversores. Sin embargo, esperamos que la inversión en esta área aumente drásticamente en los próximos años a medida que las empresas enfrenten crecientes demandas de TI, incluidos hardware y software, y desarrollen habilidades de prueba y aprendizaje en casos de uso potencial para clientes corporativos y minoristas. Consumidores de todo el mundo están mostrando interés en servicios con características relacionadas con el Metaverso. Las plataformas de redes sociales ya cuentan con miles de millones de usuarios en todo el planeta, que eventualmente pueden sentirse atraídos por Metaverse. Plataformas populares como Facebook, YouTube y WhatsApp, por ejemplo, tienen miles de millones de usuarios en todo el mundo. Además, muchos de estos usuarios ya pasan una parte importante de su día en medios digitales, principalmente a través de sus dispositivos móviles.
Según estimaciones recientes de los analistas de Bernstein, incluso si el momento y el alcance de los desarrollos relacionados con Metaverse siguen siendo inciertos, los ingresos anuales generales de los mercados más relevantes ya ascenderían a más de 2 billones de dólares. Entre las áreas con mayor probabilidad de beneficiarse del desarrollo del Metaverso en los próximos años se encuentran, por ejemplo, los anuncios digitales, los semiconductores, los teléfonos celulares y el software de infraestructura. Sin embargo, es probable que el impacto tenga un alcance mucho más amplio, ya que muchos otros segmentos de la economía, quizás menos obvios, se beneficiarán de la llegada del Metaverso en los próximos años. Estos incluyen comercio electrónico, medios, pagos digitales e incluso educación, por nombrar solo algunos. En una reciente nota a clientes, los analistas de Goldman Sachs estimaron que la oportunidad de mercado que ofrece el Metaverso podría alcanzar una cifra de entre 2.600 y 12.500 millones de dólares.
Incluso si los tiempos aún son inmaduros y aún se justifica cierta cautela, los inversores no deben pasar por alto las perspectivas prometedoras del Metaverso. Debe admitirse que el número de empresas invertibles directamente involucradas es todavía relativamente pequeño. Por lo tanto, somos defensores del llamado enfoque de “picos y palas”, que consiste en invertir selectivamente en las empresas que hacen posible estos desarrollos. Estos incluyen una amplia gama de empresas, desde plataformas de redes sociales hasta fabricantes de chips.
Esta es una traducción automática de una publicación publicada en StartMag en la URL https://www.startmag.it/economia/metaverso-subscription-economy/ el Sat, 12 Mar 2022 07:26:29 +0000.