Cómo se comportarán los mercados de criptomonedas y blockchain en 2023. El análisis de Patrick Lemmens, Lead Portfolio Manager FinTech y miembro del Robeco Trends Equities Team
Los precios de las criptomonedas se desplomaron en 2022, ya que las condiciones financieras globales más estrictas afectaron a los activos de mayor riesgo en los mercados, atrayendo una cobertura mediática masiva y alentando a algunos inversores a liquidar activos digitales como puramente especulativos.
El ecosistema de activos digitales ciertamente está acostumbrado a la alta volatilidad y las implosiones de la tercera moneda estable más grande Terra USD (LUNA), las plataformas de préstamos criptográficos Celsius y BlockFi, el fondo de cobertura criptográfico Three Arrows Capital y el intercambio de criptomonedas FTX están haciendo que este invierno criptográfico sea problemático. El período entre 2017 y 2022 recordó a la burbuja de las puntocom en la que, en un contexto de fuerte crecimiento de usuarios, los inversores otorgaron altas valoraciones a modelos comerciales que eran especulativos y, a veces, fraudulentos.
No solo criptomonedas: proyectos vinculados a la cadena de bloques
En realidad, bajo la superficie, todavía se están desarrollando tendencias sólidas relacionadas con la tecnología blockchain, un libro de transacciones que no requiere una autoridad externa para validar la autenticidad e integridad de los datos. Esto ha llegado a conocerse como Web3, un término genérico para la visión de una nueva y mejor Internet o una tercera generación de servicios de Internet, construida sobre los conceptos fundamentales de descentralización, transparencia y mayor usabilidad para los usuarios. Blockchain, contratos inteligentes y tokens se utilizan para devolver el poder a los usuarios a través de la propiedad.
Reglamento para restaurar la confianza en 2023
El progreso para cerrar la brecha regulatoria en el mundo de las criptomonedas ha sido lento, principalmente porque la regulación siempre va a la zaga de la innovación y la tecnología blockchain es relativamente nueva. Sin embargo, el ciclo de 2022, que ha visto la implosión de modelos comerciales poco claros e innecesariamente complejos, agravados por un alto apalancamiento, falta de supervisión, falta de segregación de funciones y bajo riesgo, ha ejercido presión sobre los reguladores globales.
En 2023, creemos que los reguladores finalmente tomarán medidas concretas para restaurar la confianza y legitimar el uso de activos digitales y la tecnología subyacente en todo el panorama económico. Los estándares regulatorios deberían mitigar los riesgos a la baja mientras fomentan la innovación.
Es probable que pronto se requiera que los jugadores de finanzas descentralizadas (DeFi) mantengan el 100% de las reservas cuando emitan monedas estables, que divulguen más información sobre sus balances cuando se comprometan a otorgar préstamos, que limiten la concentración de activos y promuevan una gestión de riesgos más cuidadosa. Una regulación clara fortalecería la confianza y el compromiso de los usuarios, aumentando así la capacidad de los desarrolladores para crear soluciones a los problemas del mundo real.
El interés de los desarrolladores está creciendo incluso cuando la especulación se desploma
A pesar de la agitación de 2022, el interés por las criptomonedas y Web3 sigue creciendo. Si bien la actividad de los usuarios ha disminuido, Coinbase informó 108 millones de usuarios verificados a fines de septiembre, lo que representa un 48 % más que en septiembre de 2021. Lo que es más importante, Alchemy, una plataforma de desarrollo de cadenas de bloques que admite usuarios de Web3, señaló en su Informe de desarrollo de Web3 que Las descargas de dos bibliotecas Web3 de importancia crítica, Ethers.js y Web3.js, casi se triplicaron durante el año pasado, alcanzando más de 1,5 millones de descargas por semana.
El hecho de que el interés especulativo en las criptomonedas haya disminuido, mientras que el interés en el desarrollo de la tecnología subyacente sigue creciendo rápidamente, es muy positivo e indica un cambio en el enfoque del precio de los tokens al potencial disruptivo de la cadena de bloques.
Resolver problemas del mundo real
Más allá de los titulares, se está produciendo una revolución silenciosa: las nuevas empresas y las empresas están aplicando la tecnología blockchain para cambiar y mejorar la forma en que hacen negocios. Los ejemplos incluyen MGM conectando contratos inteligentes con entradas para conciertos con beneficios adicionales, JP Morgan procesando más de $430 mil millones en transacciones de recompra intradía tokenizadas y Walmart tokenizando su cadena de suministro para reducir el tiempo necesario para rastrear el origen de un alimento en particular de 7 días a 2,2 segundos.
Un desarrollo interesante desde la perspectiva de un inversionista son los desafíos potenciales que plantea Web3 para los titulares actuales de computación y almacenamiento en la nube. Si bien empresas como Google, Amazon y Dropbox han sido líderes en la oferta de soluciones en la nube de clase mundial, la era Web3 hace que esos servicios sean posibles a una fracción del precio y con una eficiencia y flexibilidad exponencialmente mayores. Lo que potencialmente hace que todo esto sea posible es un mercado de computación en la nube descentralizado y de código abierto que conecta a quienes "tienen" capacidad informática adicional con quienes "la necesitan", en base a acuerdos transparentes, validados y rastreados entre empresas.
El único límite es la creatividad.
Si se define un marco regulatorio adecuado y el interés en torno a este tema se mantiene constante, la creatividad es el único límite al potencial de blockchain. De hecho, si bien los problemas reales que podrían abordarse son innumerables, la expresión de su potencial aún está en pañales y es esencial continuar siguiendo los desarrollos. Como parte de nuestra estrategia de capital de FinTech, invertimos en varias empresas que aprovechan la tecnología blockchain utilizando un enfoque de pico y pala. Pocas inversiones de capital cotizadas ofrecen exposición al auge de los activos digitales, pero estamos observando los desarrollos con interés y estamos abiertos a las oportunidades.
Esta es una traducción automática de una publicación publicada en StartMag en la URL https://www.startmag.it/economia/inverno-criptovalute-asset-digitali/ el Sun, 29 Jan 2023 06:00:09 +0000.