Palabras, jugadas, contraataques y aspiraciones en el interminable riesgo bancario. Hechos, nombres y escenarios para Intesa Sanpaolo, Unicredit, Mps, Bper, Banco Bpm y más. El artículo de Emanuela Rossi
¿Qué será del Monte dei Paschi di Siena, la cenicienta del sistema bancario italiano? ¿Andrea Orcel, el nuevo CEO de Unicredit, estará satisfecho con ella o querrá alguna otra presa? ¿Y Banco Bpm podrá hacer algunos movimientos o tendrá que sucumbir a los halagos de alguien, tal vez de Orcel? ¿Se enfocará Bper en Sondrio o recurrirá a Banco Bpm, ayudando al CEO Giuseppe Castagna a no verse afectado por caer en la órbita de Unicredit?
Estas son las preguntas que se persiguen sobre cuál será la segunda parte sustancial del riesgo bancario italiano.
En todo esto hay quienes, como Carlo Messina, dominus de Intesa Sanpaolo, recién llegado de la conquista de Ubi Banca, permanecen junto a la ventana para observar los movimientos de sus colegas pero están ansiosos por expresar su opinión.
LOS TRES JUGADORES DE MESSINA (INTESA SANPAOLO)
Messina no quiere quedarse en la contienda solo con un Unicredit fuerte y lo deja claro cuando habla de la necesidad de tres grandes grupos en el sistema bancario. “Italia necesita concentración, para tener al menos otros dos jugadores que tengan una buena cuota de mercado porque es el futuro tener concentración. Por tanto, creo que dentro de doce meses podría haber algunos acuerdos de M&A en el país. No sé qué bancos se fusionarán o se unirán. Pero el futuro es entrar en otra temporada de fusiones ”, dijo en los últimos días el consejero delegado de Intesa Sanpaolo en una entrevista con Cnbc . “Hicimos el movimiento correcto en el momento adecuado – continuó – UBI fue por definición el mejor banco de Italia después de Intesa Sanpaolo. Así que hemos reunido a los dos mejores de la clase ”. Luego un llamamiento: "Ahora todos los demás deben crear las condiciones adecuadas para el futuro".
LOS TRES JUGADORES DE CASTAÑO (BANCO BPM)
En la misma línea, Giuseppe Castagna, director general de Banco Bpm, que parece estar trabajando para ser parte de uno de los tres grupos y no para convertirse en el botín de guerra de Andrea Orcel, quien es difícil de contentarse con solo un mal hecho. Montepaschi y que podría apostar o en el propio Banco Bpm o en el Bper, dejando al grupo lombardo sumido en la peste. “Creo que tener al menos tres bancos importantes arraigados en las mejores regiones italianas, lo que también significa en las mejores regiones a nivel europeo porque sabemos que el norte de Italia compite plenamente con las mejores regiones europeas, daría fuerza y capacidad de construcción, Dar un impulso a esa ejecución "del Fondo de Recuperación – afirmó – para que se convierta en" un multiplicador y motor de la inyección de capital público ", declaró durante el evento Milano Capitali, afirmando que aún no había tenido ningún teléfono. llamada o reunión con Orcel o Piero Montani, neo CEO de Bper. Y sobre el futuro de su grupo, Castagna no tiene dudas: “Empezamos hace 4 años con la fusión entre Banco BPM y Banco Popolare: hoy los bancos se han concentrado aún más y no quedan muchos para hacer una consolidación proactiva y no de rescate. Se trata de entender qué sistema bancario es mejor para los interesados ”.
Ciertamente en los últimos días el atractivo de Banco Bpm ha aumentado gracias a la recomendación de Deutsche Bank que lo promovió a "comprar" desde "mantener" y por lo tanto Montani podría verse tentado por una maniobra que sacaría a Banco Bpm y a él mismo del 'horizonte de Orcel. .
En apoyo a Castagna para la formación del tercer polo también Emanuele Orsini, vicepresidente de Confindustria para crédito, finanzas y fiscalidad que el pasado 10 de junio -durante un evento organizado por Banca Akros al que también asistió el CEO de Banco Bpm- señaló que “necesitamos bancos fuertes y tres polos, no podemos pensar en dos polos. Necesitamos agregaciones y crédito en un momento como el de hoy ”. Y nuevamente: “Creo que Banco Bpm – enfatizó – puede darle fuerza al tercer polo: eso espero, necesitamos tener un sistema bancario cercano, fuerte, que nos acompañe en nuestras inversiones”.
UNIPOL SE CIERRA A SONDRIO POPULAR. PARA BPER?
En todo esto, sin embargo, es necesario tratar con el primer accionista del grupo Emilia-Romagna, Unipol, y sobre todo con su muy activo CEO, Carlo Cimbri, que en los últimos días ha aumentado su participación en Popolare di Sondrio – convirtiéndose en su primer accionista con un 6,9% del 2,9% anterior, que muy probablemente se convertirá en una sociedad anónima a finales de año tras la sentencia definitiva del Consejo de Estado, que se espera en breve.
Al respecto, conviene recordar que en el pasado, en una entrevista con Sole 24 Ore , Cimbri – recién llegado de la ayuda a Intesa Sanpaolo en las Opas de Ubi – había subrayado cómo la fusión Bper-Sondrio era "la hipótesis más natural "dados también los aspectos comunes" desde el ahorro gestionado hasta la bancaseguros "tanto es así que" si Sondrio decide transformarse en un balneario (lo que muy probablemente ocurrirá dentro de un año gracias a la esperada sentencia del Consejo de Estado, ed) Sería lógico que B iniciara un diálogo también porque es un banco excelente ”.
¿CÓMO SE MOVERÁ ORCEL?
Pero la mirada de todos está puesta en Piazza Gae Aulenti y en los primeros pasos importantes de Orcel, cuyo regreso a Italia fue aclamado por el consejero delegado de Mediobanca, Alberto Nagel, como “una repatriación de talentos y cerebros”. De momento el banquero romano se encuentra en absoluto silencio, lidiando con el nuevo plan industrial, que será presentado en el segundo semestre del año, después de haber dado vida a una reorganización del equipo directivo del grupo, "sólo el primer paso de un ambicioso programa destinado a aprovechar todo el potencial de UniCredit. Nos permitirá pasar de un período de recortes a uno de crecimiento sostenible y rentable ”, dijo Orcel, quien en los últimos días recibió la recomendación de“ superar ”para su grupo con un precio objetivo de 12,5 euros por parte de Credit Suisse. Después de todo, “cuando fui nombrado director ejecutivo de UniCredit, prometí que una de mis primeras prioridades sería la reducción de la complejidad y la simplificación de la estructura organizativa. Hoy -agregó- se puede observar el primer paso en esta dirección: racionalización empresarial, clarificación de los roles clave de la organización y mayor sentido de responsabilidad para asegurar mejores resultados para nuestros grupos de interés ”.
Ciertamente del plan industrial entenderemos algo más de sus objetivos y por tanto del nuevo curso de Unicredit que según los observadores no se limitará a llevar a Montepaschi a hacerle un favor a Hacienda, que debe vender su 64% de Siena para 2021, como por acuerdos con Bruselas.
Mientras tanto, la parte relativa al Dta, los activos por impuestos diferidos, que es la prórroga a junio de 2022 de la norma que permite beneficiarse de su conversión en capital y la ampliación del porcentaje a transformar en crédito fiscal, ha sido eliminado del decreto Sostegni bis. Un elemento, este último, que había sido rebautizado como "estándar Mps" porque hacía más apetecible el bocado de Siena. Sin embargo, no es seguro que la cuestión no se aborde en una disposición ad hoc.
LA HIPÓTESIS DE SPEZZATINO PARA MONTEPASCHI
Mientras tanto, los rumores de una posible venta en piezas de Rocca Salimbeni son cada vez más fuertes, además, agobiados por una bomba legal de casi 10 mil millones.
Según La Repubblica Orcel, ya ha dejado claro públicamente al Mef que "comprar todos los Mps no es una perspectiva deseable" para UniCredit y que, en cambio, preferiría asumir las actividades que el grupo de Siena tiene en Toscana y en el Nordeste, cuya compra se facilitaría precisamente con la dote fiscal. A cambio, Piazza Gae Aulenti se comprometería a mantener la marca Mps y su sede en Siena.
En cambio, las sucursales del Sur podrían ser de interés para Mediocredito Centrale, un banco público que ya había salido al campo a fines de 2019 para salvar Popolare di Bari y crear un polo bancario en el sur del país. Por otro lado, el director general de la banca pública, Bernardo Mattarella, en una entrevista con La Repubblica , dejó algunas pistas hace unos días: “Tenemos un mandato para enfocarnos en el sistema crediticio y financiero del Sur y, de ser necesario , no podíamos dejar de hacer nuestra parte en un proyecto industrialmente sostenible con lógicas, criterios y condiciones de mercado ”.
Según Il Sole 24 Ore , circulan rumores sobre el hecho de que Orcel se centraría principalmente en Banco Bpm, también debido a sus fuertes raíces en Lombardía, y luego compartiría la carga de Siena, por ejemplo con Mediocredito Centrale.
Además, con la intervención de varias manos, escribe el periódico Confindustria, se superarían los límites antimonopolio: "En caso de adquisición de la red MPS, Unicredit necesariamente necesitaría apoyo externo en algunas áreas, comenzando por el noreste, típicamente la antigua Antonveneta. red – donde el banco de Orcel ya tiene una presencia significativa. Así como la intervención de Mcc sería preciosa en vista de la absorción de la red en el sur de Italia. El quid tal vez concierna principalmente a la sede de Siena, que si pasa a Unicredit podría asimilarse a una gestión regional y, por tanto, debería ser objeto de una intervención de apoyo del gobierno en materia de despidos ”. Un proyecto, este, que podría encontrar el consenso general de Hacienda ya que a Via XX Settembre le cuesta autorizar uno que no dé suficientes garantías a nivel industrial y social.
De esta forma, Bper podría casarse con Popolare di Sondrio -gracias a la pérdida del carácter popular- y Banco Bpm podría entrar en la órbita de Unicredit. Con el debido respeto a Castagna y la autonomía de su grupo.
Esta es una traducción automática de una publicación publicada en StartMag en la URL https://www.startmag.it/economia/intesa-sanpaolo-unicredit-mps-bper-banco-bpm-chi-preme-e-chi-non-preme-per-un-terzo-polo-bancario-forte/ el Tue, 22 Jun 2021 05:02:53 +0000.