La confusión de la FED sobre el recorte de las tasas de interés y la necesidad de apoyar al Yuan está provocando que Beijing venda cada vez más bonos del gobierno estadounidense y el Reino Unido pronto podría superar a China como el segundo mayor tenedor de bonos del gobierno de barras y estrellas.
La segunda economía más grande del mundo https://www.scmp.com/economy/china-economy/article/3259463/china-unloads-more-us-treasury-bills-odds-fed-rate-cuts-grow-slima febrero, con un total de 775 mil millones de dólares a finales de mes, según datos publicados por el Departamento del Tesoro de Estados Unidos el miércoles.
Japón consolidó su lugar como principal comprador con una adición de 16.400 millones de dólares en bonos a sus arcas en febrero, para un total de 1.168 billones de dólares en deuda estadounidense, mientras que las tenencias del Reino Unido aumentaron a 700.800 millones de dólares desde 691.200 millones de dólares en el mismo período. período.
" La inversión china en el extranjero se ha centrado en los bonos del Tesoro de Estados Unidos en el pasado, [pero] hay margen para que el gobierno chino reduzca aún más sus tenencias en el futuro ", dijo Zhao Xijun, profesor de finanzas de la Universidad Renmin de Beijing.
" Beijing está preocupado por el inminente recorte de tipos en Estados Unidos, que afectará a los rendimientos ". Perl, lo que asusta a los inversores chinos es la incertidumbre de las medidas estadounidenses.
Tras el discurso del presidente de la Reserva Federal, Jerome Powell, el martes, los economistas esperan que los recortes de las tasas de interés oficiales de Estados Unidos se retrasen aún más, si no que incluso se incrementen, con reducciones a fines de 2024, si no tan pronto como 2025.
El índice del dólar estadounidense alcanzó el miércoles un máximo de seis meses de 106. Esto obliga a quienes pueden a vender valores estadounidenses para defender sus monedas. A continuación se muestra un gráfico que muestra el salto en el índice del dólar que sigue la fortaleza del dólar.
Beijing, atenta a la protección de sus activos en el extranjero, ha reducido sus inversiones en bonos del Tesoro estadounidense en un 25 por ciento desde principios de 2021, por un total de 280 mil millones de dólares.
Su posición alcanzó un mínimo de 14 años de 769.600 millones de dólares en octubre de 2023, una caída comúnmente atribuida a un esfuerzo consciente por diversificar sus tenencias. Aquí hay un gráfico que muestra claramente la tendencia de la propiedad de acciones estadounidenses por parte de China.
Zhao señaló que los cambios en las inversiones en el extranjero dependen mucho del contexto, recordando que Beijing aumentó sus inversiones en oro -un activo conocido por su confiabilidad- después de un análisis del entorno externo.
Los analistas confirmaron que las medidas de China para diversificar sus activos están en consonancia con los rápidos cambios en la geopolítica y sus relaciones desiguales con Estados Unidos.
Alicia García-Herrero, economista jefe para Asia-Pacífico de Natixis, dijo que era posible realizar más ventas, aunque la secretaria del Tesoro de Estados Unidos, Janet Yellen, planteó la cuestión a sus homólogos chinos durante una visita oficial a principios de mes.
"Creo que en el momento en que dijo que Estados Unidos no sacaría 'nada de la mesa' en respuesta al exceso de capacidad de China, [Beijing] quiso enviar una señal de seriedad sobre la cuestión de la venta de bonos del Tesoro estadounidense", dijo.
Todo esto se produce tras un viaje de la Secretaria del Tesoro, Yellen.
Funcionarios de China y Estados Unidos se reunieron el martes en Washington para intercambiar opiniones sobre estabilidad financiera, cooperación regulatoria, pagos transfronterizos y lucha contra el lavado de dinero en el marco del grupo de trabajo financiero bilateral recientemente creado. Sin embargo, no se proporcionaron detalles.
García-Herrero señaló que las tenencias combinadas de Europa y Japón son mayores que las de China, lo que significa que Estados Unidos "podría mitigar la liquidación" sin "mucho impacto". Sin embargo, China podría tener problemas para controlar la devaluación del yuan, sin tener suficientes bonos del gobierno estadounidense para vender.
Sin embargo, también hay un problema de imagen: si China ya no fuera el segundo mayor inversor del mundo en bonos gubernamentales estadounidenses, enviaría una fuerte señal de falta de amistad con Washington y de falta de confianza en su gobierno.
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