Ayer se llevó a cabo una importante subasta de bonos del gobierno italiano a medio / largo plazo. Los rendimientos de la deuda pública indican claramente la tendencia más reciente en este tipo de inversión.
Tuvimos:
- el BTP a 10 años, 3.000 millones, se situó en 0,59%;
- el BTP a 5 años, 2.500 millones, se situó en 0,01%
- los CCTEu, 2.500 millones, se situaron en -0,02%
Las tasas de todos los bonos del gobierno se acercan cada vez más al umbral negativo. Los rendimientos a cinco años están ahora objetivamente en azerbaiyano, los rendimientos a diez años se acercan a este umbral muy rápidamente y los rendimientos más cortos ya están por debajo de cero. ¿De quién es el crédito por este logro en un momento en que la deuda está aumentando y la economía está bailando? El merio va completamente al banco central europeo, que está comprando 1350.000 millones de bonos del Estado de la zona del euro, reduciendo los intereses. Entre otras cosas, se espera una mayor expansión de las compras en diciembre, con la adición de otros 500 mil millones a los programas de compras de la pandemia de PEPP. Incluso las agencias de calificación parecen haber cedido ante la evidencia de la nueva realidad de las tasas, por lo que no debería haber sorpresas desagradables.
Podemos sacar algunas conclusiones de la situación actual:
- las tasas de interés de la deuda pública no dependen del gobierno, sino del banco central en cuya moneda se emite la deuda. por tanto, para Italia los intereses dependen de lo que haga el BCE. Si tuviéramos nuestra propia moneda, dependerían del Banco Central Nacional;
- la situación actual es solo una cortesía de los austeros nórdicos que corren el riesgo de estar en una posición peor que la nuestra desde el punto de vista de la deuda privada, es decir, del sistema bancario;
- con las tasas de interés a este nivel, toda la larga y compleja charla sobre MES y Recovery Fund se vuelve superflua. ¿Por qué debemos imponer restricciones externas cuando, en realidad, pedimos prestado lo mismo a interés cero?
Entonces está el hecho de que las tasas de interés en estos niveles también garantizan ahorros importantes para el presupuesto del Estado, pero este aspecto se vuelve casi secundario cuando Gualtieri se compromete con el retorno del presupuesto absurdo en 2023. Estos ahorros no nos salvarán de los recortes en el presupuesto primario, es decir, de los servicios, especialmente sanitarios, que están garantizados a los ciudadanos.
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El artículo ZERO RATE BTP: ¡HECHO! ¿Y ahora quién pedirá el dinero del MES? proviene de ScenariEconomici.it .
Esta es una traducción automática de una publicación publicada en Scenari economici en la URL https://scenarieconomici.it/btp-a-tasso-zero-fatto-ed-adesso-chi-chiedera-i-soldi-del-mes/ el Sat, 28 Nov 2020 11:46:05 +0000.