Los últimos datos del índice de precios al consumidor (IPC) publicados por Estados Unidos superaron las expectativas, lo que indica una sólida tendencia inflacionaria que podría influir significativamente en las próximas decisiones de política monetaria de la Reserva Federal. Los mercados de Bitcoin y criptomonedas reaccionaron con una rápida tendencia a la baja. El precio de BTC cayó inicialmente un 2,7%, cayendo por debajo de los 67.200 dólares. Las altcoins reaccionaron aún más fuertemente a los datos.
El IPC no desestacionalizado de marzo de 2024 aumentó a una tasa anual del 3,5%, superando tanto la lectura prevista del 3,4% como la tasa de febrero del 3,2%, marcando la tasa de inflación más alta desde septiembre de 2023. Este aumento refleja no solo una transición período económico. fluctuaciones, sino una presión inflacionaria más profunda y sostenida dentro de la economía.
Los detalles del informe del IPC revelan que tanto la tasa de inflación general como la general, que excluyen los precios volátiles de los alimentos y la energía, aumentaron un 0,4% intermensual. Este aumento uniforme subraya una presión inflacionaria generalizada en varios sectores, no limitada a categorías volátiles. El índice subyacente de precios al consumidor año tras año mantuvo su ritmo en 3,8%, ligeramente por encima de las previsiones del mercado y sin cambios desde febrero, lo que indica que las presiones inflacionarias subyacentes siguen siendo persistentes.
❖ IPC de EE. UU. (MOM) (MAR) REAL: 0,4% VS 0,4% ANTERIOR; EST 0,3%
❖ IPC de EE. UU. (Y/Y) (MAR) REAL: 3,5% VS 3,2% ANTERIOR; EST 3,4%
❖ IPC BÁSICO DE EE.UU. (MOM) (MAR) REAL: 0,4% VS 0,4% ANTERIOR; EST 0,3%
❖ IPC BÁSICO DE EE.UU. (Y/Y) (MAR) REAL: 3,8% VS 3,8% ANTERIOR; EST 3,7%
– *Walter Bloomberg (@DeItaone) 10 de abril de 2024
Las reacciones del mercado y el dilema de la Reserva Federal
La respuesta del mercado a estas cifras fue rápida, con implicaciones inmediatas para las expectativas sobre las tasas de interés. El mercado de swaps, un indicador confiable de las expectativas de política monetaria, mostró una menor probabilidad de que la Reserva Federal recorte las tasas de interés en el futuro cercano. Según la herramienta FedWatch de CME Group, la probabilidad de que las tasas se mantengan sin cambios en la reunión de mayo de la Reserva Federal es ahora del 94,1%, con una probabilidad del 81,3% de permanecer estables hasta junio.
Mohamed A. El-Erian, ofreciendo su perspectiva, dijo : “El mercado está descontando actualmente menos de dos recortes de la Reserva Federal este año, ya que da un paso más en la dirección de “más tarde y menos” para una Reserva Federal excesivamente dependiente. Los principales índices de futuros de acciones cayeron más del 1% y el dólar se fortaleció. Todo esto coloca a la Reserva Federal en una posición bastante complicada, en la que tendría que adoptar una visión holística de lo que sucederá con la economía en su conjunto. ¿Pero lo hará?".
Christopher Inks intentó moderar las reacciones recordando al público la preferencia de la Reserva Federal por el índice de precios de gastos de consumo personal (PCE) como principal medida de la inflación.
“Mientras vemos gente respondiendo qué hará la Reserva Federal con respecto a los recortes de tipos tras la publicación del IPC de esta mañana, les recordaré una vez más que la Reserva Federal dejó de centrarse en el IPC hace aproximadamente una década. Su indicador de inflación favorito es el PCE que sale a final de mes”, explicó Inks.
Implicaciones para Bitcoin y el mercado de las criptomonedas
El mercado de las criptomonedas ha estado siguiendo de cerca los datos. Charles Edwards destacó los efectos negativos del aumento de la inflación y la disminución de la liquidez en las criptomonedas, afirmando : “La inflación está aumentando de nuevo y más de lo esperado. Probablemente también esté relacionado con por qué hemos visto que la liquidez ha comenzado a disminuir en las últimas semanas. No es bueno para las criptomonedas si estas dos tendencias continúan".
Matt Hougan (CIO de Bitwise) y Dave Weisberger (presidente de CoinRoutes) expresaron una opinión contraria, sugiriendo que las condiciones actuales del mercado en realidad pueden favorecer a las criptomonedas a largo plazo. Hougan señaló: "El hecho de que la Reserva Federal haya recortado las tasas en 25 puntos básicos o menos en junio no es el impulsor a largo plazo de los precios de Bitcoin en este momento. Es un factor periférico. Los flujos de ETF y los déficits crecientes importan más, y se están alineando muy bien para Bitcoin”.
Weisberger, compartiendo el optimismo de Hougan, añadió: “De acuerdo. Mi opinión contraria es que se trata de una oportunidad de compra, ya que estas cifras muestran las grietas más fuertes jamás vistas en el experimento FIAT sobre la hegemonía del dólar… El oro, por el momento, está funcionando bien y Bitcoin inevitablemente reaccionará. (Mientras tanto, la estrategia de las ballenas de presionar el mercado hacia abajo para comprar a precios más bajos sigue viva…)”.
En el momento de escribir este artículo, BTC se cotizaba a 68.277 dólares.
