Aproximadamente 1.790 millones de dólares en opciones sobre Bitcoin (BTC) y Ethereum (ETH) expirarán hoy, lo que generará la volatilidad esperada del mercado.
Los comerciantes están siguiendo de cerca este evento, especialmente con el próximo lanzamiento de los fondos cotizados en bolsa (ETF) al contado de Ethereum.
Los comerciantes esperan que la volatilidad aumente a medida que expiren las opciones y los rumores sobre los ETF de Ethereum
Según datos de Deribit, hoy expirarán 20.679 contratos de Bitcoin, por un valor aproximado de 1.310 millones de dólares. Este tramo es ligeramente inferior a las cifras de la semana pasada , que fueron 23.832 contratos. Estos contratos que vencen tienen una relación de venta a compra de 1,19, con un punto crítico alto de 62.000 dólares.
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El punto de inflexión máximo en el mercado de opciones criptográficas representa el nivel de precios que causa la mayor dificultad financiera a los titulares de opciones. Mientras tanto, el ratio put-call sugiere una prevalencia de opciones de compra (call) sobre opciones de venta (put).
Además de las opciones de Bitcoin, hoy vencerán 142.583 contratos de Ethereum, con un valor nominal de más de 483,84 millones de dólares. El ratio put-call es de 0,37, con un punto crítico máximo de 3.150 dólares.
Los analistas de Deribit ofrecieron información sobre el mercado de opciones esta semana. Señalaron que la nota de Kraken para pagar a los acreedores de Mt Gox parecía haber provocado que un fondo moviera sus opciones de compra de 85.000 en diciembre a 65.000 en agosto para jugar gamma en cualquier dirección.
Gamma en el comercio de opciones criptográficas se refiere a la tasa de cambio del delta de una opción en proporción al movimiento del precio de $1,00 en el activo subyacente. Representa el alcance del riesgo de exposición al precio en una posición de opción.
“El spot luego de venderse a 63.000, fortaleció y obligó a la cobertura corta de Call, Delta y [volatilidad implícita] IV. No puede ser una coincidencia que se liberaran 4,5 millones de dólares de una venta call de 85.000 en diciembre y que la cantidad exacta se invirtiera en la venta mixta de 65.000 de agosto”, escribieron .
También señalaron transacciones similares, incluida la compra de 70.000 llamadas de agosto financiadas por 90.000 llamadas de diciembre.
"Esta afluencia de primas fue una combinación de bajo rendimiento [miedo a perderse] FOMO, cobertura corta y nueva exposición después de que se agotaron las monedas del gobierno alemán y el mercado subió muy por encima de muchas expectativas por encima de los 66.000 dólares", añadió Deribit.
Además, Deribit señaló que la indicación de comercio al contado del ETF de Ethereum el 23 de julio impulsó un fuerte repunte para ETH. Sin embargo, el diferencial entre BTC y ETH se redujo del 15% al 8%.
Los analistas de mercado han notado una tendencia desde la semana pasada. Un informe conjunto de BlockScholes y Bybit encontró que, hasta la semana pasada, la anticipación de estos ETF puede haber influido en el comportamiento de los derivados de ETH, haciéndolo diferente al de BTC. Además, el índice Senti-Meter de BlockScholes, que mide las preferencias de riesgo de los inversores en función de las tasas de los fondos, los rendimientos y la volatilidad, indica que los inversores tienen una perspectiva más positiva sobre ETH que sobre BTC.
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Históricamente, el vencimiento de las opciones tiende a provocar movimientos bruscos y temporales de precios. Por lo general, el mercado se estabilizará poco después. Sin embargo, los operadores deben tener cuidado al analizar los indicadores técnicos y el sentimiento del mercado para sortear eficazmente la volatilidad potencial.
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