Cuánto y por qué están aumentando los rescates en el sector de seguros de vida. Esto es lo que sucede en las cuentas de Unipol y más allá. Hechos, números y percepciones
Una relación muy estrecha pero que empieza a aflojarse. Hablamos de bancaseguros, o bancaseguros si se prefiere, un canal de distribución de pólizas que ha tenido mucha suerte en las últimas décadas y que ahora es más probable que se vea afectado por la fuga de clientes adeudada, según el Banco de Italia, ante el cambio de contexto macroeconómico.
EL MUNDO DE LA BANCASEGURO
La asociación entre el mundo de la banca y el mundo de los seguros se lleva a cabo desde hace algún tiempo y ha crecido a lo largo de los años. En "Relaciones entre bancos y compañías de seguros en Italia" , Federico Apicella, Leandro D'Aurizio, Raffaele Gallo, Giovanni Guazzarotti recuerdan que desde finales de la década de 1980 "tanto los acuerdos comerciales para la distribución de productos de seguros a través de la red de sucursales bancarias, en particular en el negocio de vida, y las participaciones de los bancos en el capital de las compañías de seguros. La cooperación entre banca y seguros (bancassurance) – señalan – es relevante hoy: en Italia más del 40 por ciento de los productos de seguros de vida se venden a través del canal bancario, un valor similar al que se encuentra en otros países europeos”.
Continúan los estudiosos: “En los últimos 15 años, la participación bancaria promedio ha sufrido amplias fluctuaciones. Disminuyó en alrededor de 10 puntos porcentuales (del 24 al 15 por ciento) entre 2005 y 2011, mientras repuntaba en los años siguientes, alcanzando el 21 por ciento en 2019. El aumento en la participación promedio fue particularmente fuerte en el período de dos años. 2017-18 (igual a 5 puntos porcentuales). Entre 2009 y 2012, coincidiendo con las crisis financieras, se produjo un fuerte incremento en el número de adquisiciones y enajenaciones de participaciones en compañías de seguros por parte de los bancos; mientras que la actividad decreció en los años siguientes”.
Al cierre de 2020, informa el IVASS , de 96 sociedades supervisadas, los bancos tenían participaciones en 37 (había 35 en 2019) de las cuales 12 tenían una participación significativa (30%-50%) y 10 una participación mayoritaria. , por lo tanto superior al 50%. En términos de primas cobradas, ambos grupos tienen una participación entre el 12 y el 15% (16 y 21 mil millones de euros respectivamente). Mientras que las 37 empresas participantes representaban alrededor del 42% de las primas totales, los 29 bancos participantes poseían alrededor del 80% de los activos del sector bancario, con una participación que tiende a aumentar a medida que aumenta el tamaño del banco.
QUIÉN Y POR QUÉ VUELA DESDE BANCASURANCE
Sin embargo, recientemente, como destaca el Banco de Italia, "en el sector de vida, la relación entre el gasto por rescate y las primas ha seguido aumentando, particularmente en los primeros meses de 2023. A finales de marzo había alcanzado un promedio del 85 por ciento, frente al 53 de marzo de 2022, tanto por el aumento del 57 por ciento en los rescates como por la caída del 4 por ciento en las primas. El fenómeno – continúa Via Nazionale – fue particularmente significativo para las empresas que distribuyen a través del canal bancario o a través de asesores financieros (a fines de marzo, la relación de rescate a prima era en promedio del 119 por ciento. El fuerte aumento en los reembolsos anticipados de los contratos vida, observada en el mercado italiano a partir de la segunda mitad de 2022, se debe a elecciones de los asegurados tanto por mayores necesidades de liquidez generadas por el marco macroeconómico modificado, como por la búsqueda de alternativas más rentables en comparación con los productos de inversión de seguros".
Resumiendo, según Nicola Borzi, que escribió sobre ello en Il Fatto Quotidiano , "la inflación ha despertado a los clientes que se han dado cuenta de que están 'esquilados' de los costes ocultos (los 'cargos') de pólizas que no rinden lo suficiente".
EL JUEGO DE LAS PÉRDIDAS OCULTAS
Esta "fuga", sin embargo, no queda sin consecuencias en las cuentas de las empresas italianas. De lo contrario. A 31 de diciembre pasado, Bankitalia todavía informa que en las carteras de las compañías de seguros, que tenían 701 mil millones, había pérdidas de capital latentes de 52 mil millones en lugar de los 103 mil millones de ganancias de capital que había a fines de 2021 (por lo tanto – 155 mil millones en un año), luego cayó a 31 a fines de marzo. Casi todos estaban relacionados con el negocio de Vida.
Yendo a meter la nariz en las cuentas de algunos grandes nombres, nos enteramos de que en el presupuesto de Generali para 2022 y las pérdidas de capital totales alcanzaron los 14 mil millones, mientras que en 2021 hubo ganancias de capital de 8,8 mil millones.
También en Unipol , debido al saldo negativo de las carteras de gestión separada -por la actualización de los "valores de mercado"-, las "otras provisiones técnicas de Vida" descienden hasta -2.040 millones desde +3,84 en 2021.
En Intesa Sanpaolo Vita "los pasivos diferidos de los asegurados, que incluyen la parte relevante del cambio en el valor razonable de las inversiones, disminuyeron de +7.360 millones en 2021 a -7,8 a 31 de diciembre de 2022".
Esta es una traducción automática de una publicación publicada en StartMag en la URL https://www.startmag.it/economia/non-solo-unipol-ecco-come-e-perche-emergono-minusvalenze-nelle-assicurazioni/ el Sun, 04 Jun 2023 13:52:00 +0000.