En un acontecimiento reciente, el juez de distrito de EE. UU. Edgardo Ramos rechazó las mociones del intercambio de criptomonedas Gemini y del prestamista de criptomonedas Genesis para desestimar el caso presentado por la Comisión de Bolsa y Valores de EE. UU. (SEC).
La SEC alega que ambas empresas ofrecieron y vendieron "valores no registrados" a través del programa Gemini Earn. La orden judicial , emitida el miércoles en el Tribunal de Distrito de Estados Unidos para el Distrito Sur de Nueva York, sostiene que la demanda se basa suficientemente en la venta de valores no registrados y rechaza las solicitudes de los demandados de desestimar el caso.
El Tribunal considera "plausibles" las acusaciones de valores no registrados.
El caso de la SEC se basa en dos teorías independientes presentadas por la comisión. En primer lugar, sostiene que el programa Gemini Earn califica como un contrato de inversión según la prueba de Howey.
La prueba de Howey define un contrato de inversión como un contrato o plan en el que los individuos invierten dinero en una empresa conjunta y esperan ganancias únicamente del esfuerzo de otros. El tribunal considera que, en esta etapa, la denuncia “alega plausiblemente” que Gemini y Genesis ofrecieron y vendieron valores no registrados a través del programa Gemini Earn.
La orden judicial explica además que los “comunes horizontales” son “cruciales” para establecer una empresa conjunta en el contexto de un contrato de inversión.
Según el auto del juez, la comunidad horizontal se establece cuando la suerte de los inversores individuales está vinculada al éxito global de la empresa mediante la puesta en común de activos y el reparto de beneficios.
La SEC alega que Gemini agregó los criptoactivos de los inversores de Gemini Earn y los agrupó en el balance de Genesis en lugar de separar los distintos activos. Luego, Genesis prestó estos activos a prestatarios institucionales y utilizó los intereses recibidos para pagar a los inversores de Gemini Earn. El juez Ramos concluyó que estas acusaciones respaldan una inferencia de similitud horizontal en este caso.
Además, la orden judicial destaca la segunda teoría de la SEC de que los acuerdos Gemini Earn califican como notas bajo Reves v. Ernst y Young (1990).
La prueba de Reves evalúa si los compradores compran pagarés con la expectativa de obtener una ganancia en forma de intereses. En este sentido, el tribunal dice que los inversores de Gemini Earn estaban "motivados" por la oportunidad de ganar intereses porque Gemini anunciaba el programa y la empresa supuestamente ofrecía algunas de las tasas de interés más altas del mercado.
El Tribunal considera convincente el argumento de la SEC y subraya que el beneficio incluye los ingresos por intereses en el contexto de los valores.
Continúa el caso contra Géminis y Génesis
La orden judicial también aborda el argumento de los demandados de que el requisito de “venta” u “oferta de venta” no se cumple porque los acuerdos Gemini Earn en sí no implicaban el intercambio de bienes.
Sin embargo, el Tribunal afirma que el análisis debe considerar toda la transacción o esquema en lugar de centrarse únicamente en los acuerdos. En este caso, se evalúa la oferta y venta global de los supuestos valores, teniendo en cuenta los entendimientos, transacciones y compromisos entre las partes.
En consecuencia, el juez Ramos denegó las mociones de los demandados para desestimar el caso y su moción alternativa para desestimar la solicitud de la SEC de medidas cautelares permanentes y devolución.
La orden judicial establece que la denuncia presenta acusaciones plausibles sobre la venta de valores no registrados a través del programa Gemini Earn.
Este fallo tiene implicaciones para la industria de las criptomonedas, destacando el escrutinio continuo por parte de la SEC de las actividades relacionadas con las criptomonedas y sus acciones de cumplimiento en curso para cumplir con las supuestas regulaciones de valores. El caso continuará y el resultado probablemente tendrá un impacto significativo en programas y ofertas similares en el espacio criptográfico.
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