El yen tuvo su mejor día en casi un año frente al dólar el jueves después de que las autoridades monetarias japonesas ofrecieran un indicio sorprendentemente claro de un cambio de política, mientras que el euro reducía algunas pérdidas de principios de semana.
Aquí está el gráfico del yen frente al dólar.
El índice dólar se debilitó antes del informe de nóminas no agrícolas del viernes, presionado principalmente por el yen, que subió más del 2% a su nivel más alto en tres meses.
El gobernador del Banco de Japón (BOJ), Kazuo Ueda, dijo el jueves que el banco central tiene varias opciones sobre qué tasas de interés apuntar una vez que saque los costos de endeudamiento a corto plazo de territorio negativo.
Los mercados interpretaron esta declaración como una señal potencial de un cambio inminente e hicieron subir el yen. Una política monetaria más estricta por parte del BOJ estaría en desacuerdo con otros bancos centrales, que han indicado que se están acercando al final de sus ciclos de aumento de tasas.
"Los comentarios de anoche alimentaron las apuestas de que las tasas del Banco de Japón volverían a territorio positivo", dijo Karl Schamotta, estratega jefe de mercado de Corpay en Toronto.
Quizás la economía japonesa permita un ajuste de tipos
El BOJ ha sido el único banco central que se resiste, manteniendo una política de tasas ultrabajas que ha llevado al yen a mínimos de décadas frente al dólar y ha provocado especulaciones de que las autoridades monetarias podrían intervenir para respaldar la moneda. En general, prefirió proteger la economía en lugar de luchar contra la inflación importada que no se debe a la dinámica salarial interna.
Recientemente, sin embargo, han llegado noticias que auguran un aumento sostenido de los salarios en 2024, señal de una economía que aguanta y puede, por tanto, soportar también el aumento de los tipos de interés porque, por un lado, las familias esperan mayores ingresos, mientras que el Estado espera un aumento de los ingresos fiscales suficiente para mantener bajo control el tipo de interés de la deuda pública.
Mientras tanto, la inflación sigue controlada y el crecimiento no será brillante, pero sigue siendo mejor que el de muchos países europeos.
Al final, tuvo más razón el BCE con su política restrictiva hecha a priori, o el BoJ que esperó una recuperación de la actividad económica.
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El artículo El yen se fortalece ante el rumor de un ajuste de tipos por parte del BoJ. Pero el país está aguantando bien, eso viene de los Escenarios Económicos .
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