Los datos en cadena muestran que tanto el índice de apalancamiento de Bitcoin como el interés abierto de futuros han aumentado recientemente, una señal que podría resultar bajista para el precio de la criptomoneda.
Relación de apalancamiento estimada en Bitcoin y aumento en el interés abierto
Como señaló un analista en CryptoQuant, el mercado de futuros de BTC parece haberse calentado en el último día.
Para comprender el índice de apalancamiento, primero debe observar otras dos métricas. Son el "interés abierto" y la "reserva de cambio de derivados".
El interés abierto es un indicador que mide la cantidad total de contratos actualmente abiertos en el mercado de futuros de Bitcoin. La métrica incluye posiciones cortas y largas.
El otro indicador, la reserva de cambio de derivados, nos dice el número total de monedas actualmente presentes en las carteras de todos los intercambios de derivados.
Ahora, la primera métrica dividida por la segunda nos da el "índice de apalancamiento estimado". Lo que indica este indicador es la cantidad promedio de apalancamiento utilizada por los usuarios en el comercio de derivados.
Aquí hay un gráfico que muestra la tendencia del índice de apalancamiento de Bitcoin, así como el interés abierto, durante el último mes:
El valor de las dos métricas ha aumentado considerablemente recientemente | Fuente: CryptoQuant
Como puede ver en el gráfico anterior, tanto el índice de apalancamiento de Bitcoin como el interés abierto han aumentado en las últimas 24 horas, ya que el valor de la moneda también ha aumentado.
Esto significa que en este momento no solo el apalancamiento promedio es muy alto, sino que el número total de posiciones también es bastante grande.
El gráfico también incluye datos de la tasa de fondeo, otro indicador que nos informa sobre la relación entre las posiciones largas y cortas. Parece que su valor es actualmente positivo, lo que sugiere que los largos son más dominantes.
Históricamente, tal configuración generalmente ha llevado a una mayor volatilidad en el mercado. Esto se debe a que un alto apalancamiento significa que cualquier movimiento de precios dará como resultado una gran cantidad de liquidaciones, lo que ampliará aún más el movimiento en cuestión.
Este movimiento prolongado de precios a su vez conduce a más liquidaciones. Cuando las liquidaciones caen en cascada de esta manera, el evento se denomina "extracción".
Dado que hay más posiciones largas en el mercado en este momento y el apalancamiento es alto, podría ocurrir una contracción larga. Si ocurre, es posible que el último impulso alcista de Bitcoin se haya desacelerado.
Precio BTC
Al momento de escribir, el precio de Bitcoin ronda los $ 23.9k, un 3% más que la semana pasada.
Parece que el valor de la cripto ha aumentado durante el último día | Fuente: BTCUSD en TradingView Imagen destacada de Natarajan sethuramalingam en Unsplash.com, gráficos de TradingView.com, CryptoQuant.com