Morgan Stanley ha hecho todo lo posible para respaldar el continuo dominio del dólar estadounidense como principal moneda de reserva del mundo. A pesar de los crecientes niveles de deuda en Estados Unidos y los crecientes riesgos geopolíticos globales que han provocado cierto debate, el gigante financiero informó el jueves que el dólar está preparado para mantenerse firme. La resistencia del dólar se ve subrayada principalmente por la falta de competidores fuertes como el yuan chino.
A medida que la geopolítica cambia y los debates sobre la posición de liderazgo del dólar van y vienen, algunos administradores de reservas han coqueteado con la diversificación. Sin embargo, el análisis reciente de Morgan Stanley es claro.
"Esperamos que el estatus de moneda de reserva dominante del dólar estadounidense continúe perdurando a pesar de los continuos desafíos de un mundo cada vez más multipolar".
Según ellos, el dólar gozará de preferencia y apoyo sostenidos, aunque puede enfrentar algunos ciclos de debilidad debido a las condiciones económicas y las valoraciones del mercado.
El fallido intento de desdolarización de los BRICS
Los BRICS están presionando para derribar al dólar estadounidense del pedestal de las monedas de reserva mediante la promoción de las monedas locales para el comercio internacional. Los líderes de China y Rusia han viajado mucho, defendiendo el uso de monedas nativas frente al dólar estadounidense entre las naciones en desarrollo. Este esfuerzo generó entusiasmo inicial, lo que sugiere un posible cambio en la dinámica monetaria global.
Sin embargo, este impulso a la desdolarización no ha producido los resultados deseados. El índice DXY, que mide el dólar estadounidense frente a una cesta de otras monedas importantes, demuestra el sólido desempeño del dólar, que actualmente cotiza alrededor de 106,27, un aumento notable desde el mínimo de 101,8 a principios de año.
Esta fortaleza se pone de relieve por el hecho de que el dólar sigue abrumando a las monedas de los países BRICS, una tras otra. El yuan chino, por ejemplo, cayó a un mínimo de cinco meses de 7,24. La rupia india alcanzó un mínimo histórico, cayendo hasta 83,63, aunque experimentó una ligera recuperación hasta 83,54. Mientras tanto, el rublo ruso se ha deteriorado y ahora cotiza a 94,15 después de caer por debajo de 100.
Además, el dólar tuvo un impacto significativo sobre otras monedas importantes. Forzó al yen japonés a su nivel más bajo desde 1990 y envió a la libra esterlina a un mínimo de cuatro meses de 1,25 dólares. Estos movimientos ponen de relieve el impacto abrumador del dólar en los mercados cambiarios mundiales, a pesar de los discursos de desdolarización en curso.
Las tensiones geopolíticas y la ecuación del petróleo
Los acontecimientos recientes en Oriente Medio han hecho que las cosas sean aún más complejas. Tras más de 300 ataques con misiles no tripulados por parte de Irán contra Israel, que fueron interceptados por la Cúpula de Hierro de Israel, las tensiones han aumentado, lo que pone de relieve el volátil clima geopolítico. En este contexto, los BRICS han instado a las naciones de Medio Oriente a abandonar el dólar estadounidense en el comercio de petróleo, con el objetivo de debilitar su posición global.
El presidente ruso, Vladimir Putin, ha sido franco y ha sugerido que abandonar el dólar en las transacciones petroleras podría tener un impacto crítico tanto en Estados Unidos como en Israel. Este año, los BRICS se han ampliado para incluir países ricos en petróleo como los Emiratos Árabes Unidos, Egipto, Etiopía e Irán, fortaleciendo su influencia en los mercados mundiales de petróleo y energía. La posible incorporación de Arabia Saudita podría estrechar aún más el bloque.
A pesar de estas maniobras, el dólar sigue siendo la moneda preferida para las transacciones de petróleo y gas en todo el mundo, mientras que las monedas locales desempeñan sólo un papel menor. Destaca la dura advertencia de Putin: "Si los productores de petróleo de Oriente Medio dejaran de utilizar el dólar estadounidense, sería el fin del dólar". Sin embargo, la respuesta de estos países ha sido tibia y hasta ahora no se ha observado un alejamiento significativo del dólar en los acuerdos petroleros.