Un hilo sobre el lanzamiento y la financiación del intercambio de criptomonedas
A la luz de los recientes desarrollos a nivel macro en el panorama del comercio de criptomonedas y la dinámica cambiante de las finanzas de riesgo, hemos analizado el patrón de los lanzamientos de intercambio de criptomonedas. @TheBlockRes analizó datos de 263 intercambios de criptomonedas. pic.twitter.com/vX7TmKByqa
— Atharv Deshpande (@ADtheintern1) 14 de septiembre de 2022
1 / Contrariamente a las ofertas anteriores, n. de intercambios lanzados en criptomonedas ya no está correlacionado con el aumento en la capitalización de mercado total del sector. Esto podría ser el resultado de la sofisticación de los jugadores existentes en el mercado y la evolución de las regulaciones en diferentes jurisdicciones pic.twitter.com/Q5EHK8DfmW
— Atharv Deshpande (@ADtheintern1) 14 de septiembre de 2022
3 / se han desarrollado productos y servicios, lo que dificulta la entrada de nuevos jugadores en el mercado
Regulaciones en evolución
A medida que las naciones presentan regulaciones más estrictas para los activos criptográficos, también ha causado licencias comerciales selectivas para los servicios criptográficos.
— Atharv Deshpande (@ADtheintern1) 14 de septiembre de 2022
4 / una disminución de no. de las bolsas de valores que ingresan al mercado. Con el creciente reconocimiento de los inversores minoristas e institucionales, los gobiernos están haciendo un esfuerzo real para crear marcos regulatorios para los activos digitales, validando así el movimiento de las criptomonedas.
— Atharv Deshpande (@ADtheintern1) 14 de septiembre de 2022
5 / Países amigables con las criptomonedas como Singapur, Estonia, etc. las regulaciones para la seguridad financiera de sus ciudadanos se están endureciendo a raíz de los eventos recientes del colapso de @terra_money , la caída de @3arrowscap y la crisis de liquidez que rodea a las instituciones crediticias como @CelsiusNetwork .
— Atharv Deshpande (@ADtheintern1) 14 de septiembre de 2022
6 / Por otro lado, en respuesta a la orden ejecutiva de @POTUS , @CFTC ha presentado un nuevo proyecto de ley bipartidista que otorga a la CFTC jurisdicción exclusiva sobre el mercado al contado de productos digitales de EE. UU., aunque no está claro qué es exactamente un producto digital.
— Atharv Deshpande (@ADtheintern1) 14 de septiembre de 2022
7/ En los últimos tres años desde nuestro análisis anterior,
La decisión de China de prohibir las criptomonedas ha obligado a los intercambios nativos a cerrar/reubicar su sede en otro lugar. Singapur vio un aumento del 220% en el No. de intercambios iniciados. El no. de intercambios establecidos en Seychelles aumentó de 3 a 17. pic.twitter.com/rO6EBL0AAx
— Atharv Deshpande (@ADtheintern1) 14 de septiembre de 2022
8 / Idealmente, a los formuladores de políticas les gustaría equilibrar reglas más estrictas para los servicios criptográficos y su integración perfecta con tradfi. Si los países cooperaran para evitar el arbitraje regulatorio y promover lineamientos universales, seríamos un paso hacia un mercado financiero global más eficiente.
— Atharv Deshpande (@ADtheintern1) 14 de septiembre de 2022
Capital de riesgo y web3
Capital riesgo y web3.
— cantino.eth (@criscantino) 14 de septiembre de 2022
NFT Twitter arrojó granadas a VC.
Los monos fueron valorados recientemente en $ 4 mil millones. Doodles y Proof se acercan al estatus de unicornio. Todos ellos se iniciaron inicialmente y tienen que agradecer a los primeros usuarios.
Pero, ¿qué significa cuando los proyectos superan a sus comunidades y recurren al capital de riesgo para crecer?
— cantino.eth (@criscantino) 14 de septiembre de 2022
Primero, prescindamos de la mentalidad de nosotros contra ellos.
Todos lo sabemos: no todos los VC son malos. Ayudan a los fundadores a disparar.
Pero también sabemos por qué existen estas narrativas. Para advertir contra la repetición de web2.
CV no es perfecto. Pero web3 está mejorando el modelo.
— cantino.eth (@criscantino) 14 de septiembre de 2022
De hecho, VC en sí mismo es un representante de la descentralización. Permite que decenas/cientos de inversores sean propietarios de pequeñas empresas.
Web3, con su capacidad para apoyar el crecimiento de artistas y empresas, convierte a todos en una especie de capitalista de riesgo.
Pero hay una diferencia fundamental.
— cantino.eth (@criscantino) 14 de septiembre de 2022
Al recolectar tokens, no recibe capital en proyectos. Pero aún podría ver ganancias, solo en un horizonte de tiempo más corto.
En lugar de esperar de 5 a 10 años para una salida o una oferta pública inicial como lo hacen los capitalistas de riesgo, puede salir siempre que haya liquidez.
Importante: los proyectos no te deben liquidez.
— cantino.eth (@criscantino) 14 de septiembre de 2022
Buenas noticias: Web3 básicamente tiende hacia la descentralización.
Los creadores independientes, desde Nouns hasta XCOPY, están recaudando capital de las comunidades.
BAYC tenía un cofre de guerra de 9 dígitos ANTES de tomar VC.
En comparación con web2, avanzamos hacia el progreso: no menospreciemos esta innovación.
— cantino.eth (@criscantino) 14 de septiembre de 2022
Web3 es generalmente de código abierto, desde el código hasta la actividad de bloqueo. Su apertura e interoperabilidad sientan las bases para la descentralización. Una mejora importante en la calidad de vida respecto a la web2.
Los VC tienen MUY poco de este código.
La tecnología es inherentemente comunitaria.
— cantino.eth (@criscantino) 14 de septiembre de 2022
La descentralización también permite nuevas defensas.
Dado que muchos proyectos pueden "bifurcarse" (al duplicar su fuente subyacente), los participantes pueden simplemente optar por seguir derivados alineados con el valor si el proyecto original se vuelve extractivo.
Web3 es una función de fuerza para el buen comportamiento.
— cantino.eth (@criscantino) 14 de septiembre de 2022
Ahora, hablemos de las desventajas de VC en web3.
En pocas palabras, 9/10 empresas respaldadas por VC fallan. Esto es un problema, pero también es una solución. Significa más proyectos que disparan tiros más grandes.
Sí, VC es una clase de activo de riesgo, pero tiene su lugar en el ecosistema.
— cantino.eth (@criscantino) 14 de septiembre de 2022
Algunas nuevas empresas en particular necesitarán una gran inyección de efectivo para tener una oportunidad a gran escala, más de lo que podrían recaudar de las comunidades.
Los niveles inferiores, como Alchemy o Pinata, por ejemplo, son adecuados para modelos de recaudación de fondos de capital riesgo o híbridos.
No todo tiene que ser financiado por la comunidad.
— cantino.eth (@criscantino) 14 de septiembre de 2022
Ahora a la raíz del problema:
Hay disonancia cuando los proyectos han reunido a los usuarios en torno a promesas especulativas para mantener altas las valoraciones y luego, de repente, rompen esos incentivos anteriores al recaudar grandes sumas de capital de riesgo. https://t.co/YVT7Ti8BtS
— cantino.eth (@criscantino) 14 de septiembre de 2022
Cuando ese blue chip toma fondos externos, es mejor que crea que sus inversores tienen una expectativa de retorno.
KPI antes de VC: opinión del usuario, participación de la comunidad, precio mínimo
KPI después de VC: ingresos, valoración, usuarios diarios
Y así, las estructuras de incentivos comienzan a desmoronarse.
— cantino.eth (@criscantino) 14 de septiembre de 2022
No todo es pesimismo.
Las empresas harán todo lo posible para complacer tanto a los coleccionistas como a los inversores.
NO tendrán éxito al 100% en ambos.
Pero, en horizontes de tiempo prolongados, si los beneficios de la escala de VC dan sus frutos y millones de usuarios maduran, los recolectores pacientes verán grandes recompensas.
— cantino.eth (@criscantino) 14 de septiembre de 2022
Sí, de repente tu token es menos líquido.
Pero, ¿crees que los proyectos pueden ofrecer las mayores empresas de juegos y entretenimiento de esta generación?
Si es así, tal vez los proyectos que señalan el equilibrio entre los retornos del coleccionista y del inversionista son el alfa más grande de todos.
— cantino.eth (@criscantino) 14 de septiembre de 2022
Una palabra de advertencia: algunos capitalistas de riesgo han recaudado un capital de gran tamaño y se están alineando con un lanzallamas.
Startups que crecen demasiado rápido, con márgenes inflados. Muchos fracasan debido a incentivos desalineados.
Está bien ser escéptico. VC es un sector competitivo como cualquier otro.
A veces se pone feo.
— cantino.eth (@criscantino) 14 de septiembre de 2022
Pero dar a entender que el capital de riesgo simplemente no tiene cabida en la web3, o que sus incentivos son universalmente incompatibles, no deja espacio para los innovadores que necesitan ese capital institucional para tener una verdadera oportunidad de éxito general.
Si está construyendo hoy, mantenga sus opciones sobre la mesa.
— cantino.eth (@criscantino) 14 de septiembre de 2022
Entonces, ¿quién es el propietario de web3?
– Desarrolladores
– Mineros
-Puesta en marcha
– Inversores
– UsuariosEn resumen, todos.
Pero lo importante ahora es obtener la correcta distribución de la propiedad. Necesitamos personas que luchen para inclinar la web3 hacia la descentralización y la igualdad y el equilibrio de las estructuras de poder.
— cantino.eth (@criscantino) 14 de septiembre de 2022
Dibujar líneas de batalla y alimentar estereotipos no está en el espíritu de la web3.
Necesitamos una conversación paciente y matizada, no tácticas y retóricas aterradoras.
Si se hace bien, web3 tendrá éxito en parte gracias a VC, pero no a pesar de eso. Igual que web2, pero con incentivos mejor alineados.
Fin de ventilación.
— cantino.eth (@criscantino) 14 de septiembre de 2022