Bitcoin se enfrenta a nuevas presiones y los datos del mercado lo demuestran. Tanto los tenedores a largo como a corto plazo están tomando medidas que sugieren una creciente debilidad en el precio de Bitcoin.
Para los tenedores a largo plazo, hubo una gran reducción en el límite realizado, cayendo en $6 mil millones.
En cambio, los tenedores de títulos a corto plazo aumentaron el riesgo, adoptaron posiciones más agresivas y elevaron el techo realizado de 6.000 millones de dólares.
Los poseedores a corto plazo son aquellos que mantienen Bitcoin durante menos de un año, y a menudo negocian con las fluctuaciones de precios para obtener ganancias rápidas.
Estos son los típicos comerciantes intradía, comerciantes de swing y revendedores. Prosperan con la volatilidad de Bitcoin y la utilizan a su favor, entrando y saliendo del mercado rápidamente.
Pero los poseedores a largo plazo están ahí para el juego a largo plazo, generalmente manteniendo su Bitcoin durante más de un año. Estos tenedores creen en el futuro a largo plazo de Bitcoin y normalmente siguen una estrategia de comprar y mantener.
El precio realizado de Bitcoin enfrenta una fuerte resistencia
Otra gran señal proviene del rango de edad UTXO 1d ~ 1w. Esta métrica muestra el precio realizado de Bitcoin que se ha mantenido entre un día y una semana.
El precio realizado se calcula en función del último movimiento de Bitcoin, no de su valor actual.
Los traders prestan atención a este nivel, ya que en poco tiempo se producen múltiples interacciones entre el precio de mercado y el precio realizado.
Cada vez que el precio de mercado intenta mantenerse por encima de este nivel, es rechazado. Esto significa que el impulso se está debilitando.
El interés abierto ha dado señales de que las correcciones son inminentes. Durante los últimos cuatro meses, se han desencadenado correcciones y liquidaciones cuando el interés abierto supera el nivel de desviación estándar +1.
El interés abierto cayó un 8% el 24 de septiembre. El apalancamiento también juega un papel importante. Desde mayo, el apalancamiento en los máximos de Bitcoin ha promediado el 15,7%, lo que demuestra que los operadores están asumiendo más riesgos.
Un alto apalancamiento a menudo conduce a liquidaciones más rápidas, ya que los operadores con posiciones demasiado apalancadas son eliminados por las correcciones.
Estamos viendo que los niveles de apalancamiento se mueven hacia lo que se llama “zonas de impulso”, donde los operadores buscan maximizar sus ganancias y minimizar las pérdidas.
Pero con el interés abierto oscilando entre -10% y -8%, está claro que los operadores están actuando con cautela.
Los indicadores clave muestran que el mercado mantiene un patrón de espera
Las métricas en cadena también pintan un panorama sombrío. La relación MVRV (valor de mercado a valor realizado), un indicador clave que mide si Bitcoin está sobrevalorado o infravalorado, se sitúa actualmente en 1,90.
Históricamente, cuando MVRV cae por debajo de su promedio móvil simple de 365 días (SMA365), significa que hay incertidumbre en el mercado.
En este momento, el promedio móvil de 365 días de MVRV está en 2,03, lo que significa que Bitcoin está justo por debajo de este nivel crítico.
La métrica CQ Bull & Bear, que mide las tendencias del mercado, también se encuentra justo por debajo de su SMA365 en 0,46, en comparación con un promedio alcista de -0,04 en el promedio móvil de 30 días.
Desde agosto, esta métrica ha estado estancada en un patrón de espera, sin mostrar movimiento. Por ahora, factores macroeconómicos como las políticas de la Reserva Federal y los acontecimientos globales mantienen al mercado en vilo.
Se especula que una vez que comience el ciclo de recortes de tasas y la Reserva Federal comience otra ronda de flexibilización cuantitativa, Bitcoin vería un repunte alcista. Especialmente si Trump gana las elecciones.
Pero por ahora, los comerciantes y tenedores están en modo de esperar y ver qué pasa.