Un informe reciente del administrador de activos y emisor de fondos cotizados en bolsa (ETF) de criptomonedas VanEck, dirigido por Matthew Sigel y Nathan Frankovitz, examina los fundamentos de Bitcoin, las tendencias de adopción y la volatilidad emergente a raíz de los recortes de las tasas de interés de la Reserva Federal y la crisis inminente en el Estados Unidos. elecciones presidenciales.
Cambio en la adopción de Bitcoin
El informe destaca que el precio de Bitcoin aumentó un 124% durante el año pasado, superando significativamente a casi todas las principales clases de activos. En el sector de las criptomonedas, el dominio de Bitcoin, medido por su capitalización de mercado en relación con el mercado total de criptomonedas, aumentó un 15% año tras año, alcanzando el 56%.
A pesar del buen desempeño de los precios de la compañía, observamos que la dinámica que impulsa la adopción de Bitcoin ha cambiado. En 2023, Bitcoin aumentó un 155%, supuestamente impulsado por las “suscripciones”, que permiten a los usuarios almacenar archivos multimedia en la cadena de bloques y atraer liquidez minorista y tarifas comerciales.
Sin embargo, la compañía señala que esta tendencia ha disminuido, lo que ha provocado una disminución del 93 % en las transacciones diarias de membresía. Como resultado, la disminución de la actividad en cadena ha resultado en una disminución en las direcciones activas diarias y en las tarifas de transacción, lo que sugiere que la apreciación actual del precio de Bitcoin está impulsada más por su papel como depósito de valor que por transacciones sobre la marcha. detalle.
Este cambio sugiere que los actores institucionales utilizan cada vez más Bitcoin para almacenar y transferir valor. Coincidiendo con esta tendencia, las acciones relacionadas con Bitcoin han experimentado un aumento del 87% en su capitalización de mercado, lo que refleja la creciente adopción de Bitcoin como vehículo de inversión.
Los recortes de tipos de la Reserva Federal y los caminos divergentes de Harris-Trump
De cara al futuro, VanEck dice que la interacción entre la política monetaria de la Reserva Federal y el panorama político tendrá un profundo impacto en BTC y el mercado de activos digitales en general.
Supongamos que la Reserva Federal continúa bajando las tasas de interés en respuesta a los desafíos económicos. De ser así, la firma predice que esto podría crear un entorno favorable para activos riesgosos como BTC, atrayendo inversores que buscan mayores rendimientos.
Las próximas elecciones presidenciales de Estados Unidos también presentan un panorama complejo del futuro de Bitcoin. Se espera que ambas administraciones potenciales, la de la actual vicepresidenta Kamala Harris o la del expresidente Donald Trump, mantengan o incluso aceleren el gasto fiscal, lo que podría dar lugar a una mayor flexibilización cuantitativa.
Esta política monetaria, destinada a estimular la economía, podría crear inadvertidamente un entorno favorable para activos riesgosos como Bitcoin. Sin embargo, el impacto podría socavar la confianza de los inversores si cualquiera de las administraciones adopta políticas antiempresariales.
Si Kamala Harris retuviera a Gary Gensler como presidente de la Comisión de Bolsa y Valores (SEC), o se alineara estrechamente con el ala Elizabeth Warren del Partido Demócrata, el gestor de activos predice que el sector de activos digitales podría enfrentarse a un marco regulatorio más restrictivo. .
A pesar de estos posibles desafíos, el administrador de activos sostiene que una presidencia de Harris podría beneficiar a Bitcoin a largo plazo. El razonamiento es que un entorno más regulado podría aportar mayor claridad y legitimidad al espacio de las criptomonedas.
Por el contrario, una posible presidencia de Donald Trump probablemente fomentará un entorno más desregulado, lo que la empresa cree que podría beneficiar a todo el ecosistema criptográfico.
Independientemente de quién gane la presidencia, la firma dice que "la tendencia general" de crecientes déficits presupuestarios y creciente deuda nacional probablemente continuará. Estas condiciones suelen debilitar el dólar estadounidense, creando un panorama macroeconómico en el que BTC ha prosperado históricamente.
Al momento de escribir este artículo, BTC se cotiza a $62,700, casi un 3% menos en un período de 24 horas.
Imagen destacada de DALL-E, gráfico de TradingView.com