Beijing detuvo la cotización máxima de Ant, lo que obstaculizó el debut en el mercado de valores más grande del mundo de la compañía fintech fundada por el multimillonario Jack Ma
Entre innovación y regulación, Beijing ha optado por la última.
Los reguladores chinos sorprendieron a los mercados financieros el martes cuando detuvieron la muy esperada OPI de Ant, pocos días antes de que sus acciones comenzaran a cotizar en Shanghai y Hong Kong.
La empresa de tecnología financiera controlada por el gigante del comercio electrónico Alibaba fundada por Jack Ma tenía como objetivo recaudar $ 37 mil millones. La OPI habría sido la más grande de la historia.
Pero la Bolsa de Valores de Shanghai dijo que pospuso la OPI de Ant Group debido a "problemas importantes". Es posible que la empresa “no cumpla con las condiciones de cotización o los requisitos de divulgación”. Esto se produjo después de que el banco central de China y otros funcionarios del gobierno chino llamaran a ejecutivos de Ma y Ant Group para conversar el lunes.
La decisión de suspender la oferta pública inicial planificada de Ant Group en China se basó en una consideración exhaustiva de salvaguardar los intereses de los consumidores y los inversores financieros. Un alto funcionario del banco central dijo el viernes.
Aún no está claro si se reanudará la OPI ni cuándo. Los inversores ya se muestran cautelosos. Las acciones de Alibaba (que controla el 33% de Ant) cayeron un 8% en Nueva York el martes. La caída borró más de $ 68 mil millones del valor de mercado de Alibaba.
Todos los detalles.
LA OPI MÁS GRANDE EN HUMO
El martes, las bolsas de valores de Shanghai y Hong Kong decidieron suspender la OPI de Ant Group, inicialmente programada para el 5 de noviembre.
La OPI habría valorado a la empresa en más de 310.000 millones de dólares, más que los principales bancos de inversión estadounidenses como Goldman Sachs y Morgan Stanley.
En dos comunicados de prensa poco después uno del otro, las dos bolsas de valores anunciaron el cese, tras la reunión entre Jack Ma y la alta dirección de Ant Group con las autoridades financieras chinas.
CAMBIOS REGLAMENTARIOS EN VISTA
La Bolsa de Valores de Shanghai citó cambios regulatorios en tecnología financiera. Ant Group no habría cumplido con las condiciones de emisión y cotización de acciones y los requisitos de divulgación. Una nota similar emitida por la Bolsa de Valores de Hong Kong señala que "los cambios en el entorno regulatorio de la tecnología financiera pueden hacer que la empresa no cumpla con las condiciones de emisión y cotización o los requisitos de divulgación pertinentes, por lo que se decidió suspender La cita".
LO QUE DECLARÓ EL BANCO CENTRAL CHINO
"La decisión se tomó de acuerdo con las leyes y regulaciones y sobre el mantenimiento de un desarrollo de mercado estable y saludable a largo plazo". Liu Guoqiang, vicegobernador del Banco Popular de China (PBOC), dijo a la prensa. Informes de Reuters .
Liang Tao, vicepresidente de la Comisión Reguladora de Banca y Seguros de China (CBIRC), se hizo eco del punto de vista de Liu.
"El CBIRC también apoya esta decisión tomada por la Bolsa de Valores de Shanghai", dijo Liang. "Cualquier empresa que cotice en bolsa debe cumplir con los requisitos de las leyes y reglamentos pertinentes". "Alentamos al sector financiero a explorar la innovación sensata, poniendo los riesgos bajo control", dijo Liang a los periodistas. "Al mismo tiempo, regularemos las fintech en función de su naturaleza financiera e incluiremos todos los activos financieros en el marco regulatorio".
De hecho, las preocupaciones de Beijing sobre el contraste entre el desarrollo del sector fintech y las regulaciones del sector financiero ya habían surgido durante el fin de semana, como señala CNN . Expertos citados por Financial News , una publicación del banco central chino, advirtieron sobre la necesidad de fortalecer la supervisión para garantizar la estabilidad financiera.
QUÉ HARÁ JACK MA
Ant Group ha publicado un comunicado de que permanecerá en "estrecha comunicación" con los reguladores y la Bolsa de Valores de Shanghai.
Según el Financial Times, los abogados involucrados en la cotización de Ant dijeron que la compañía debería responder a las solicitudes de los reguladores chinos y presentar un nuevo prospecto de OPI en Hong Kong. El proceso podría llevar al menos seis meses.
Como señala CNN , “la intervención sin precedentes sirve como una advertencia para los empresarios chinos con grandes ambiciones, incluso para miembros del Partido Comunista como Ma . También significa que incluso si Ant cumple con los nuevos requisitos regulatorios, su enorme negocio solo continuará bajo la atenta mirada de estrictos reguladores chinos ".
LA GARRA DE LOS REGULADORES DE BEIJING
Las dudas de Pekín sobre la OPI récord se expresaron abiertamente el lunes, con la reunión de Jack Ma y dos altos directivos de Ant Group, el presidente Eric Jing y el director ejecutivo Simon Hu, por las cuatro autoridades financieras chinas: People's Banco de China (el banco central chino) la Comisión Reguladora de Valores de China (el supervisor del mercado de valores) la Comisión Reguladora de Banca y Seguros de China (el supervisor bancario y de seguros) y la Administración Estatal de Divisas .
Según los medios chinos, la convocatoria se refería principalmente a la introducción de un proyecto de reglamento sobre microcréditos en línea elaborado por el propio banco central chino y por el CBIRC. La nueva legislación se dirige a las empresas fintech.
QUE ES HORMIGA
Lanzado en 2004 por el gigante chino del comercio electrónico Alibaba y su fundador Jack Ma, Ant Group tiene su sede como Alibaba en Hangzhou (este de China). Más de la mitad de los ingresos de Ant Group en 2019 provinieron de servicios financieros como préstamos, gestión de patrimonio y seguros ofrecidos a través de Alipay. La calificación récord de Ant se basa en el dominio de Alipay, que se ha convertido en el negocio de pagos móviles dominante en China.
Junto con los pagos móviles, más de 700 millones de personas por mes y 80 millones de empresas utilizan el servicio. Para pagar facturas, comprar seguros e invertir en fondos mutuos. La compañía dijo que el año pasado se realizaron transacciones por valor de 16 billones de dólares en Alipay, una quinta parte más que el año anterior.
Alipay se utiliza para todos los aspectos de la vida financiera en China, desde cuentas de inversión y productos de microahorro hasta seguros y puntajes crediticios.
Pero ahora parece que Beijing está poniendo una mano en el dominio de la empresa fintech.
NUEVA REGLAMENTACIÓN CHINA SOBRE PRÉSTAMOS EN LÍNEA
Por tanto, los proyectos regulatorios de préstamos online tienen un impacto en el listado de la empresa fintech.
El lunes, la Comisión Reguladora de Banca y Seguros de China y el banco central chino publicaron el borrador de las nuevas reglas sobre el negocio de los microcréditos, "una red de flujos financieros que anuncian riesgos sistémicos insoportables". Il Sole 24 Ore escribió. “Pero eso a finales de junio había llegado a 213,71 mil millones de dólares. Las reglas, promulgadas con el CBIRC, limitan los micropréstamos en línea pagaderos con los bancos de apoyo. La hipótesis de reforma arranca el 2 de diciembre, las plataformas deben adaptarse en los próximos 12 meses. La cuota desembolsable es limitada, el capital social aumenta, la licencia tendrá una duración de tres años. Intercambio de datos obligatorio con el banco central ”.
Las reglas requieren que las plataformas de Internet proporcionen al menos el 30% del financiamiento de sus préstamos y que limiten los préstamos a Rmb300,000 ($ 44,843) o un tercio del salario anual de un prestatario, lo que sea menor. "Actualmente, Ant sólo financia el 2% de sus préstamos totales y el resto proviene de otras fuentes como los bancos", señaló el Financial Times.
"También se sabía que el sector crediticio había sido objeto de observación porque a lo largo de los años se había creado una densa red de pequeños bancos que podían escapar a los controles". Il Sole 24 Ore comentó .
EL COMENTARIO DE LOS EXPERTOS
Según Duncan Clark, autor de "Alibaba: La casa que construyó Jack Ma" y fundador de la consultora de inversión BDA China, en los últimos años, empresarios como Ma han sido elogiados por ayudar a China y al Partido Comunista de China a lograr sus principales objetivos estimulando el consumo y la eficiencia de conducción. Pero últimamente, el presidente chino, Xi Jinping, y el partido han dejado en claro que las empresas privadas están más controladas. En septiembre, el partido emitió una serie de directrices inusualmente francas que enfatizan la necesidad de "gente políticamente sensible" en el sector privado que "escuche con firmeza y siga al partido".
Con el anuncio de Ant, "parece que el énfasis de Xi en las empresas estatales no son solo palabras", dijo Clark a CNN . "El regulador está ansioso por reafirmarse", agregó.
Lo que sigue sin estar claro según Clark es si Pekín está tratando de restablecer el equilibrio de poder entre los bancos estatales. O si los reguladores están realmente preocupados por las prácticas crediticias de Ant.
¿CAMBIAR SU MODELO DE NEGOCIO?
Según varios analistas, incluidos los de Jefferies, con las nuevas reglas Ant tendría que apartar más liquidez para los préstamos que desembolsa y pondría más riesgo crediticio en su balance.
Los medios estatales chinos señalaron el miércoles la postura reguladora más estricta como una señal de que las autoridades quieren mantener bajo control a las empresas tecnológicas más grandes del país.
Como dijimos, Ant solo financia el 2% de sus préstamos totales. Los cambios regulatorios podrían alterar drásticamente el perfil de riesgo de Ant. La empresa debe mantener al menos el 30% de su capital en su balance. "Su beneficio futuro no será tan bueno como lo es ahora", señaló Oliver Rui, profesor de finanzas en China Europe International Business School, en Ft .
Esta es una traducción automática de una publicación publicada en StartMag en la URL https://www.startmag.it/innovazione/tutti-i-veri-motivi-dello-stop-cinese-ad-ant/ el Sun, 08 Nov 2020 14:55:17 +0000.