Todas las cuestiones del impuesto sobre los beneficios extraordinarios de los bancos

Todas las cuestiones del impuesto sobre los beneficios extraordinarios de los bancos

Impuesto sobre los beneficios extraordinarios de los bancos: las decisiones e indecisiones del gobierno, las discusiones del Ministerio de Economía, la opinión del BCE, la posición de la ABI y del Antimonopolio, la emisión de bonos gubernamentales. Hechos y conocimientos

El impuesto sobre los beneficios extraordinarios de los bancos puede haber llegado ya a un callejón sin salida, acogido con clara aversión por el mundo del crédito y también por una parte del gobierno Meloni. Ayer, en una audiencia en el Senado sobre el Decreto de Bienes – que en su artículo 26 contiene la disposición en cuestión – la ABI presidida por Antonio Patuelli y encabezada por el director general Giovanni Sabatini (en la foto con Patuelli) mostró contundentemente su oposición (la los beneficios suplementarios "no existen", el impuesto es "un vulnunus digno de confianza en el mercado italiano", "la norma debería haber sido sometida al BCE para un dictamen previo"), mientras que poco antes el presidente del Antitrust, Roberto Rustichelli, había repetido su propuesta (lanzada la semana pasada por las columnas de Il Sole 24 Ore ) de eliminar los posibles efectos distorsionadores de la introducción del impuesto, pero reconociendo su inspiración en nombre de la equidad social.

En los últimos días, sin embargo, el debate se había desplazado hacia el temor de que el impuesto pudiera dañar los bonos gubernamentales. Mientras tanto, ha llegado la opinión del BCE sobre el impuesto adicional decidido por el gobierno.

Aquí están todos los detalles.

OPINIÓN DEL BCE SOBRE EL NUEVO IMPUESTO PARA LOS BANCOS

“El decreto-ley establece que el impuesto extraordinario tiene carácter único. A este respecto, el BCE ha recomendado anteriormente que se necesita una separación clara entre el carácter extraordinario de los ingresos y los recursos presupuestarios generales de un gobierno para evitar su uso con fines de consolidación fiscal general." Esto es lo que se lee en el dictamen sobre el impuesto a los beneficios extraordinarios de los bancos publicado hoy por el BCE.

LA PROTECCIÓN DE LOS BONOS DEL GOBIERNO

Como escribe, entre otras cosas, Repubblica , el Ministerio de Economía está considerando activar el escudo sobre los BTP. De hecho, la nueva estructura de la tasa, dictada por el ministro Giancarlo Giorgetti – que podría así recuperar el foco de atención sobre el asunto, que tuvo su epicentro en el Palazzo Chigi – desplazaría "el centro de gravedad del activo al "ponderado" por el riesgo. Un perímetro donde los títulos públicos en poder de los bancos no tienen peso, por lo que no tienen relación con la fiscalidad. Incluso los bancos que otorgan más crédito se verían menos afectados". Habría un "pero" o el recorte de la recaudación esperada, que podría pasar de 2.000 a 2.500 millones a 1, cifra alejada de los 4.000 a 5.000 millones que esperaba el ejecutivo cuando se anunció el impuesto.

EL DEBATE SOBRE STARTMAG

 También hubo un intercambio indirecto de opiniones sobre el tema en Startmag . Como escribía el contable y analista financiero Giuseppe Liturri , a finales de agosto " apareció en el Sole 24 Ore el titular ' Extrabeneficios y bancos, riesgo boomerang sobre los bonos estatales ', seguido de cerca el domingo por una entrevista en la que el Ministro de Asuntos Exteriores y El viceprimer ministro Antonio Tajani pidió excluir los bonos del Estado y los pequeños bancos del impuesto sobre los beneficios extraordinarios, adhiriéndose a la tesis del riesgo para el TdS". Según Liturri, sin embargo, no es razonable pensar que los bancos "deserten en las próximas subastas de valores, como ya ocurrió en los últimos 12 meses". De hecho, es previsible que compren nuevos títulos para beneficiarse de los cupones a tipos más altos". Además, parece excesivo el peso atribuido al riesgo para los inversores derivado del temido peligro de cambios fiscales por parte del "gobierno de turno". De hecho, esto también es una alarma injustificada porque la Constitución establece límites precisos, bien interpretados por el Tribunal hace sólo unos años. Seguimos siendo un Estado de derecho, donde un decreto del Primer Ministro no es suficiente para imponer un impuesto".

En definitiva, “hay muchos argumentos válidos para iniciar el juego de negociación entre el Estado y los bancos, pero esta entrada agresiva en los bonos del Estado es una tarjeta roja directa. Parece más bien un chantaje de algún banquero enojado por los (modestos) recortes que sufrirán los dividendos para sus accionistas".

La intervención de Alberto Franceschini Weiss , presidente de Ambromobiliare, empresa de consultoría financiera estratégica, fue de carácter opuesto.

En opinión del experto, de hecho, "lo que sin duda será objeto de una reducción serán los bonos estatales, una reducción que ya comenzó hace algún tiempo". Weiss citó al propio Liturri, según el cual "en mayo de 2022 los bancos poseían 428 mil millones de bonos estatales, cantidad que en mayo de 2023 ya se había reducido a 405 mil millones. La idea de que los bancos reanuden ahora sus inversiones en bonos estatales para beneficiarse de "tipos más altos" es ilógica y antieconómica: las otras clases de activos rinden mucho más y el sistema bancario, afectado en su "negocio principal", estará cada vez menos inclinado a seguir el ejemplo. iniciativas provenientes de quienes no apoyan el valor sistémico de su rol. Si esta reducción ya había comenzado, esta medida acelerará aún más el proceso."

Para Weiss, otro factor "que contribuirá a reducir el apoyo de los bancos a la deuda pública es el éxito cada vez mayor de muchas fintechs y bancos digitales que por definición no invierten en valores: gracias a las nuevas tecnologías digitales y a sofisticados algoritmos aplicados a los sistemas de calificación crediticia, muchos nuevos bancos (Banca Progetto, Banca CF Plus, Banca del Fucino, Isy Bank, Illimity, etc.) apoyan la economía real del país con financiación estructurada cuya recaudación de dinero se obtiene casi exclusivamente mediante transferencias de ' "paquetes de financiación directamente a grandes fondos que invierten así en títulos que rinden mucho más que los bonos estatales a pesar de tener calificaciones casi equivalentes".


Esta es una traducción automática de una publicación publicada en StartMag en la URL https://www.startmag.it/economia/tutti-i-nodi-dellimposta-sugli-extraprofitti-delle-banche/ el Wed, 13 Sep 2023 09:04:25 +0000.