Lo que hizo y no hizo Hacienda en Mps. El análisis de Fabio Pavesi, periodista experto en finanzas que ya trabaja en Sole 24 Ore, para Il Fatto Quotidiano
Para Mps, el término se acerca cada vez más. Salvo soluciones de última hora inverosímiles e imaginativas, el guiso de actividades, que se repartirá entre varios bancos, será el destino del banco toscano. Solo UniCredit tendría el tamaño apropiado para hacerse cargo del cuarto banco más grande del país con activos de 150 mil millones y más de 20,000 empleados. Pero el nuevo CEO, Andrea Orcel, no tiene intención de hacerse cargo de todo el banco. Incluso con todas las cualidades fiscales y no fiscales que el gobierno ha propuesto en los últimos meses, el bocado es demasiado grande y peligroso de manejar.
Cualquier facilitación quedaría anulada por las incertidumbres sobre los 10 mil millones en pasivos vinculados a los juicios que pesan sobre Siena. Y luego Orcel, si quiere una fusión en Italia, busca bancos saludables como BancoBpm. El Tesoro que, desde el verano de 2017, posee el 64% del banco toscano se encuentra de hecho en un callejón sin salida. Necesariamente debe salir de la capital antes de fin de año, pero en todo este tiempo ningún comprador real se ha revelado nunca. Y no es un caso. Bajo fuego está la gestión del banco por parte del Estado, que ha resultado ser un fracaso colosal, y que más allá del lastre de las disputas legales, poco o nada ha hecho para que Mps sea atractivo. De hecho, las cifras de gestión pública son desastrosas. Se tuvo cuidado de limpiar el banco del bloque de deudas incobrables que, a finales de 2017, representaban más del 16% (neto) de los préstamos. La limpieza con las transferencias de declaraciones de propiedades saludables finalmente se ha llevado a cabo. Ciertamente no sin sacrificios dado que esas ventas supusieron pérdidas de casi 5.000 millones de euros desde 2017 hasta finales de 2020.
Pero no se ha hecho nada sobre la gestión operativa del banco. De lo contrario. De hecho, bajo la gestión pública, el banco de Siena ha perdido la belleza de 1.100 millones de ingresos en el camino. En 2017, MPS cerró sus estados financieros con 4 mil millones de ingresos; a finales de 2020, los ingresos se detuvieron en solo 2.900 millones. Perder casi el 30% de los ingresos es un récord absoluto en todo el sistema bancario italiano. Ningún banco ha visto disminuir su capacidad de efectivo de manera tan poderosa. Ese fuerte recorte de casi el 30% es más del doble de la disminución de ingresos promedio de otros bancos italianos. La relación costo / ingreso, que ya era alta en 2017, igual al 63%, subió al 75% a fines de 2020. Las pérdidas continuas han visto caer el capital del banco de 10.4 mil millones hace 4 años a 5.7 mil millones el año pasado. La gestión de la alta dirección del instituto, primero con el dúo Stefania Bariatti / Marco Morelli, luego con Patrizia Grieco y Guido Bastianini, no logró levantar la agonía de diez años del banco toscano.
Y que la quiebra es total, según ese plan industrial 2017-2021, elaborado en su momento, y que estimaba para 2021 los ingresos del banco en 4.300 millones, una utilidad neta de 1.200 millones y una rentabilidad del capital del 10%. 2020 terminó a años luz de distancia: ingresos de 2,9 mil millones, pérdida de 1,69 mil millones y Roe bajo cero. ¿El nuevo plan 2021-2025 seguirá el mismo camino que el anterior? Mientras tanto, espera cerrar nuevamente con una pérdida de más de 500 millones para 2021. Con la primera ganancia significativa solo en 2023 y con un Roe de solo 3.7%, muy lejos del espejismo del 10% del antiguo plan. Y los ingresos que iban a alcanzar los 4.300 millones en 2021 en el antiguo plan se detendrán, si todo va bien, en solo 3.200 millones pero para ello tendremos que esperar hasta 2025. Con estas perspectivas y tras haber fracasado por completo la primera revitalización pública plan, se comprende bien cómo el atractivo del banco para un comprador potencial se reduce a cero.
Por tanto, números de mera supervivencia. No solo eso, sino que muchos jugadores en el campo en el fallido relanzamiento jugaron un doble papel. Empezando por la Fundación Mps, una vez propietaria con más del 50% del capital del banco, hoy con un peso completamente residual. Estos días el presidente de la Fundación MPS, Carlo Rossi, junto con el alcalde de Siena Luigi De Mossi claman por respuestas del gobierno, acusándolo de espera. Pero es la misma Fundación que en el verano de 2020 presentó una demanda por 3.800 millones de euros. Los daños solicitados se sumaron a los más de 5 mil millones de petitums solicitados por los accionistas y bonistas del banco.
Una iniciativa de la Fundación que ha agravado aún más el peso de MPS al alejar a más compradores potenciales. Entre otras cosas, una causa que da risa. La Fundación pide indemnización por las pérdidas sufridas por la desafortunada adquisición de AntonVeneta y por las dos ampliaciones de capital quemadas posteriormente. Sí, pero ¿dónde estaba la Fundación en esos años? Ciertamente no un accionista normal del Banco dado que en esos años era el accionista controlador del banco y su Consejo de Administración avalaba todas las iniciativas a partir de la conquista de AntonVeneta por el entonces consejero delegado Giuseppe Mussari. La paradoja es que antes, como accionista controlador, celebró la gran expansión. Ahora está pidiendo al banco daños y perjuicios.
Esa roca de 3.800 millones debería reducirse a cifras mucho más pequeñas, convirtiéndose en una posible transacción. Después de todo, la Fundación siempre ha resuelto otras demandas, con Nomura en particular, por unas pocas decenas de millones en comparación con las solicitudes iniciales. Aquí el Tesoro debería acelerar un acuerdo con la Fundación para deshacerse del error reduciendo a la mitad el peso de la disputa. Aquí tampoco parece que se hayan presentado. Y así, el que fue el tercer banco italiano cerrará su declive desapareciendo del radar. Esto es después de que ahorradores y contribuyentes hayan visto más de 20 mil millones de euros quemados, incluidos aumentos de capital, bonos a cero, intervenciones de Amco para préstamos por enfermedad y la del Estado. Una hoguera que sobresale con la de Alitalia.
Artículo publicado en ilfattoquotidiano.it
Esta es una traducción automática de una publicación publicada en StartMag en la URL https://www.startmag.it/economia/vi-spiego-il-flop-del-tesoro-in-mps/ el Sun, 01 Aug 2021 05:49:24 +0000.