Tim sube en Bolsa tras la caída de ayer, mientras los analistas rehacen los cálculos sobre el plan hasta 2026 sin NetCo. Y Consob abre un foco sobre los movimientos de la bolsa en Piazza Affari. Aquí están las últimas noticias.
Las acciones de Tim intentan subir en el mercado de valores después de las ventas de pánico de ayer.
El operador italiano de telecomunicaciones vuelve a subir hoy en Piazza Affari (+3,26% hasta 0,22 euros a las 15 horas) después de la caída libre de las acciones registrada ayer, con un cierre del -23,8% (0,21 euros por título) el día de la presentación de el plan “Free tu run” para 2026 presentado por el director general de Tim, Pietro Labriola, con motivo del Capital Market Day 2024. Es decir, el primer plan industrial sin red.
La próxima junta directiva de la compañía de telecomunicaciones sin ningún representante del principal accionista, Vivendi, se ve en el mercado como la continuación de un callejón sin salida en una disputa legal y corporativa y los analistas se sorprendieron por la falta de tendencia del plan de reducción de deuda a pesar de la venta de la red, pidiendo mayor claridad en las estimaciones.
Mientras tanto, ayer, tras la caída de la bolsa, el director general Pietro Labriola explicó que la empresa evaluará y analizará la situación "también para comprender los volúmenes anómalos: puedo comprender algunos aspectos que no se comprenden, pero siempre hemos dicho que el desapalancamiento está por debajo del 2 ".
Además del impacto de la caída de la acción en la jornada bursátil, también sorprendió el número de acciones que cambiaron de manos en el mercado: más de dos mil quinientos millones, aproximadamente el 13% del capital, y 12 veces más que la media diaria. . El seguimiento de las acciones de Tim por parte de Consob se basa precisamente en la enorme masa de acciones que se movieron ayer.
Sólo queda esperar hasta el próximo 23 de abril: la actual dirección deberá dar aclaraciones de cara a la asamblea que votará la renovación del consejo de administración.
Todos los detalles.
LO QUE PASÓ AYER CON LAS ACCIONES DE TIM EN LA BOLSA DE VALORES
Tras la presentación del nuevo plan industrial hasta 2026, Tim se desplomó en bolsa, quemando más de 1.300 millones de capitalización. Se comercializaron volúmenes récord: más de 2 mil millones de unidades (13% del capital)
Hoy las acciones intentan recuperarse y han estado subiendo desde la primera negociación, actualmente en +3% (alrededor de 0,22 euros).
LOS NÚMEROS DE LA DEUDA NO REGRESAN
Una serie de elementos han desatado la tormenta sobre las acciones, partiendo del nivel de deuda, que se espera que a finales de 2024 sea de 7,6 mil millones, es decir, 1 mil millones más que los 6,6 previstos.
Porque si la empresa recauda 14,2 mil millones por la venta de la red a KKR, los analistas esperaban que la deuda a finales de 2024 bajaría a 6,5 mil millones desde 20,3 mil millones a finales de 2023.
LOS ANALISTAS DE RENTA VUELVEN A HACER LAS CUENTAS
Como informa hoy Ansa , los analistas han tenido las respuestas que buscaban sobre el plan y la vía de desapalancamiento y están pensando más fríamente en rehacer las cuentas, el mercado esperaba un recorte de deuda más sustancial y algunos, Equita por ejemplo, están reduciendo el objetivo precio a 0,35 euros. El elemento negativo "está relacionado con las cargas financieras que siguen siendo elevadas en el plan también en 2026 (estimamos 700 millones) debido a la complejidad de optimizar la nueva estructura de capital (y pensamos en una cierta prudencia)". Se expresan algunas dudas, aunque no se consideren imposibles, sobre el perfil de crecimiento del Ebitda nacional: "bastante agresivo en nuestra opinión, aunque muy ligado al control de costes y al crecimiento de la empresa, y sobre el capex en ligero crecimiento y que puede ofrecer flexibilidad para asegurar la consecución del objetivo de EBITDA-capex".
Los analistas también reconocen algunos elementos positivos: "el mayor Ebitda interno en 2024 (1.900 millones respecto a sus cálculos que les llevaban a considerar 1.700 millones, ndr.) compensa en parte el mayor endeudamiento" y "tanto como la generación de caja hasta 2026". es inferior a lo esperado, la nueva estructura de capital del grupo es mucho más sólida que en el pasado y por eso hoy la cuestión sobre la acción es puramente evaluación y no la estabilidad de la estructura financiera".
Tuvimos la oportunidad de aclarar los elementos esenciales del 'puente' (los pasos, ndr.) sobre la deuda y el flujo de caja – explica un analista de Equita – Se espera que la deuda pase de 20,3 mil millones a finales de 2023 a 7,6 mil millones a finales de 2023. finales de 2024, frente a los 6.600 millones que esperábamos, con 1.500 millones de absorción de efectivo resultantes del siguiente pasaje: 1.600 millones de ebitda-capex, -1.500 millones entre cargas financieras e impuestos, -0.900 millones entre retorno del capital circulante de NetCo y ajuste de precios, -0,5 mil millones en capital de trabajo neto extraordinario (Dazn, jubilaciones anticipadas), -0,2 mil millones en dividendos brasileños”. En 2025, la reducción de deuda esperada es modesta y en 2026 será más significativa (se esperan entre 500 y 600 millones). "Esto corresponde a aproximadamente 900 millones de flujo de caja antes del dividendo, frente a los 1.100 millones" que habían calculado los analistas.
LA DEVALUACIÓN DE VIVENDI
Mientras tanto, ayer Vivendi, principal accionista del grupo, amortizó su participación en Tim en 1.347 millones de euros. El grupo francés lo anunció en una nota, recordando que Tim cerró 2022 con una pérdida de 393 millones.
El conglomerado de medios francés, propiedad de la familia Bolloré, posee una participación del 23,75% y más del 17% de los derechos de voto de Telecom Italia. La empresa dirigida por Arnaud de Puyfontaine impugna ante los tribunales la venta de la red fija al fondo estadounidense KKR, una operación valorada en hasta 22.000 millones de euros, alegando que la venta modifica el objeto social y los estatutos de Tim. De hecho, a mediados de diciembre, el socio francés presentó un recurso ante el Tribunal de Milán contra la empresa dirigida por Pietro Labriola, sin solicitar, sin embargo, la suspensión urgente de la operación de transferencia de red. Se espera que la transacción se cierre este verano.
LA POSICIÓN DE LABRIOLA
Para el número uno de Tim, la caída del mercado de valores no está justificada. "No todo el mundo entiende nuestras estrategias y no hay las reacciones adecuadas en el mercado", comentó el director general de Tim's durante la rueda de prensa del día del mercado de capitales, asegurando que la empresa cumplirá sus promesas.
“Creo que las evaluaciones de las cifras de este plan industrial deben hacerse a sangre fría – explicó Labriola – claro que tendremos que explicar mejor algunas cuestiones relativas a algunas cifras, pero el plan prevé un crecimiento positivo, estima una reducción significativa de apalancamiento de hasta 1,6 veces en 2026, prevé la posibilidad de volver a generar caja y remunerar a los afiliados".
Además, Labriola subrayó que “hoy nuestros bonos han ganado valor. Por lo tanto, el mercado de bonos ve una historia de niveles de deuda empresarial mucho más bajo control que en el pasado. ¿Por qué, preguntó, el mercado de valores no ve las cosas de la misma manera? dado el toque del título. “Algo no salió bien en términos de comunicación – se hizo eco el CFO Adrián Calaza – Es importante mirar el precio del bono, si miramos esa pantalla es positivo, entonces tal vez sea demasiado pronto para entender por qué el día fue así”.
Precisamente por este motivo, el consejero delegado explicó que la empresa evaluará y analizará la situación "también para entender los volúmenes anómalos: puedo entender algunos aspectos que no entiendo, pero siempre hemos dicho que el desapalancamiento está por debajo de 2. Analizaremos mejor el volúmenes vinculados a las bolsas'”.
LA LUZ DE CONSOB SOBRE LAS ACCIONES DE TIM EN LA BOLSA DE VALORES
Desde ayer, la autoridad que supervisa los mercados financieros vigila atentamente la negociación en el mercado bursátil, caracterizada por volúmenes excepcionalmente elevados y tensiones muy fuertes, informa hoy Ansa .
Bajo la lente de las oficinas, según la primera agencia de prensa italiana, se analiza tanto la evolución de la acción en relación con el flujo de información, para verificar su coherencia, como las operaciones sobre las acciones, con el objetivo de comprender , a través del análisis de la concentración del comercio, si hay "manos fuertes" en acción en el grupo telefónico.
Esta es una traducción automática de una publicación publicada en StartMag en la URL https://www.startmag.it/economia/che-succede-al-titolo-tim-in-borsa/ el Fri, 08 Mar 2024 15:24:36 +0000.