Cattotlica Assicurazioni: hechos, números, comentarios y escenarios sobre la OPA de Assicurazioni Generali. El artículo de Emanuela Rossi
Se refuerza el vínculo entre Trieste y Verona. El lunes, Generali lanzó una OPA total para adquirir el 100% de Cattolica Assicurazioni, de la que ostenta el 24,4% del capital social desde el año pasado. Cabe señalar, sin embargo, que el León Alado ha puesto en el plato una cifra mucho más alta que la que se hizo con la participación en la ampliación de capital de 2020.
Una maniobra que gustó mucho a los mercados, tanto que el lunes la acción de Cattolica cerró la sesión en Piazza Affari con un salto del 15,11% hasta los 6,97 euros, por encima de los 6,75 euros por acción ofrecidos por el grupo liderado por el francés Philippe Donnet con la oferta pública de adquisición. Según los analistas, esta es una señal de que se ajustará el precio ofrecido.
LA OPA DE GENERALI EN CATTOLICA
La oferta pública completa lanzada por Trieste Lion prevé una compra a 6,75 euros por acción, con una prima del 15,3% respecto a la cotización bursátil del viernes 28 de mayo y superior al 40% durante los últimos seis meses. El desembolso máximo para Generali puede alcanzar los 1,176 millones. Sin embargo, para que la operación se considere efectiva debe alcanzar al menos el 66,67% del capital o, en segunda instancia, el 50% más una acción y al mismo tiempo Cattolica no debe proceder con el segundo tramo del capital. aumento de 200 millones.
La oferta, según consta en una nota difundida por el grupo asegurador, "permitirá potenciar aún más las características distintivas de Cattolica, también gracias al aporte tecnológico y dimensional de Generali, permitiendo la realización de importantes economías de escala y sinergias industriales". , con especial atención al mantenimiento de algunos elementos esenciales de Cattolica como la protección de la identidad y el vínculo histórico con el territorio, el mantenimiento de la marca y la puesta en valor de experiencias y activos con referencia al sector agrario-asegurador, al tercer sector (asociaciones y entidades religiosas) ya la bancaseguros en una lógica de desarrollo y potenciación del negocio ”.
Atención también a los grupos de interés de Generali "es decir, accionistas, clientes, agentes, empleados, comunidades y medio ambiente" para los que se espera "la consecución de importantes beneficios". Cuando esté en pleno funcionamiento, la transacción debería dar lugar a un "aumento de la incidencia de los beneficios derivados del negocio de no vida, en consonancia con las preferencias estratégicas en cuanto a la asignación de recursos para el crecimiento inorgánico".
En este sentido, cabe recordar que la OPA fue votada por unanimidad por el consejo de administración de Trieste, por tanto también por Leonardo Del Vecchio (que tiene el 3,97% del capital) y por Francesco Gaetano Caltagirone (5,62%) que ni siquiera Hace un año – con motivo de la ampliación de capital – había expresado su descontento por el acercamiento a Cattolica.
LOS NÚMEROS SOBRE EL INCREMENTO DE CAPITAL DE CATTOLICA
El importe ofrecido por Generali con la OPA es sin duda superior al suscrito en la participación en la ampliación de capital con la que el grupo liderado por el consejero delegado Donnet aportó el 24,4% del instituto Veronese a Trieste. El año pasado, de hecho, el Leone pagó 300 millones del total de 500 necesarios para la recapitalización en las arcas de Cattolica.
En un segundo momento, Ivass también volvió a la pregunta . El instituto supervisor , tras las inspecciones en la sede del grupo Veneto por el violento enfrentamiento entre el expresidente Paolo Bedoni y el exdirector general Alberto Minali , de hecho pidió una profunda sustitución de la junta ante la transformación en spa y culminación de la ampliación de capital con el segundo tramo de 200 millones.
La entrada de Generali en Cattolica, aprobada por los directorios de las dos empresas , se basó en tres pilares a partir de "acuerdos industriales y comerciales capaces de generar oportunidades inmediatas y beneficios directos para los dos grupos en cuatro áreas estratégicas de negocio: gestión de activos, internet de las cosas, salud y reaseguro ”, según consta en nota conjunta. En segundo lugar, se pretendía ampliar el capital "sujeto a la aprobación de la transformación en balneario ya determinadas modificaciones estatutarias relativas al gobierno de Cattolica". Por último, pero no menos importante, Generali se convertiría en accionista significativo con un 24,4% (calculado mediante la deducción de las acciones propias) y con derecho a suscribir pro cuota el aumento posterior por un máximo de 200 millones ofrecido como opción a todos los accionistas.
Esta es una traducción automática de una publicación publicada en StartMag en la URL https://www.startmag.it/economia/opa-generali-su-cattolica-ok-il-prezzo-e-giusto/ el Mon, 07 Jun 2021 05:45:28 +0000.