El presidente electo Joe Biden podría remodelar la Fed en los próximos años mediante nombramientos de personal y políticas fiscales. La profundización del Wall Street Journal
El presidente electo Joe Biden podría remodelar la Reserva Federal en los próximos años mediante nombramientos de personal y políticas fiscales, aunque es poco probable que su administración tenga un efecto inmediato en la política de tipos de interés del banco central, escribe el WSJ.
La principal de estas decisiones es la elección del próximo presidente de la Fed, uno de los responsables de la política económica más poderosos del mundo. Biden decidirá si ofrecer al líder actual, Jerome Powell, un segundo mandato o elegir un sucesor para guiar las políticas del banco central sobre tasas, crédito y regulación financiera.
El mandato de cuatro años de Powell como presidente expira en febrero de 2022.
Hasta entonces, es probable que Powell disfrute de una relación más civilizada y menos antagónica con Biden que el presidente Trump.
Powell se unió a la junta de gobernadores de la Fed en 2012 después de ser nombrado por el presidente Obama cuando Biden era vicepresidente. Trump ascendió a Powell a presidente en 2018.
Durante la mayor parte del tiempo de Powell como presidente, Trump prefirió la Fed a sus políticas de precios, prefiriendo menos aumentos primero y luego recortes más agresivos.
Aquí hay un vistazo a lo que significa la victoria de Biden para la Fed:
LA ELECCIÓN DEL PERSONAL
La forma principal en que un presidente influye en la política de tipos de interés es mediante nombramientos en la junta directiva de siete miembros de la Fed. Cuando Biden asuma el cargo el 20 de enero, podría tener hasta tres vacantes para llenar.
La junta ahora tiene dos vacantes y los candidatos de Trump, la comentarista económica Judy Shelton y Christopher Waller, economista senior de la Fed de St. Louis, esperan confirmación en el Senado.
No está claro si el Senado confirmará alguno de ellos antes de que termine la sesión actual a principios de enero, porque los senadores republicanos han expresado su preocupación por las opiniones políticas poco ortodoxas de Shelton. Las nominaciones caducarían si no hubiera una votación antes de esa fecha.
Si el Senado no confirma la elección de Trump, Biden tendría dos asientos para llenar. Tendría un tercero si nombrara al gobernador de la Fed, Lael Brainard, como secretario del Tesoro.
El control del Senado, que podría depender del resultado de dos elecciones en Georgia, también juega un papel importante aquí. Si los republicanos conservan una mayoría en el Senado, podrían ejercer un mayor poder sobre las nominaciones al retrasar o negar la confirmación de los candidatos de Biden.
PRESIDENTE
Powell, republicano y ex socio de capital privado, es generalmente bien considerado por los legisladores de ambos partidos por cómo manejó las críticas de Trump en 2018 y 2019 y cómo manejó la política monetaria antes y durante la pandemia de coronavirus.
En 2018, Powell fue confirmado presidente con 84 senadores a favor y 13 en contra, incluida la vicepresidenta electa Kamala Harris (D., California). Si el Senado permanece en manos republicanas, eso podría ayudar a las posibilidades de reconfirmación de Powell.
Biden puede verse bajo presión dentro de su partido para reemplazar a Powell con un demócrata, principalmente debido a diferencias políticas con Powell sobre la regulación bancaria. Pero algunos demócratas le han pedido a Biden que reafirme a Powell, lo que probablemente apoyarían los republicanos del Senado.
La Sra. Brainard se encuentra entre los mejores candidatos para el puesto si no es seleccionada como Secretaria de Hacienda. Otras personas citadas como posibles candidatos por analistas externos incluyen a la predecesora de Powell, Janet Yellen, el presidente de la Fed de Atlanta, Raphael Bostic, y Jason Furman, quien encabezó el Consejo de Asesores Económicos de la administración Obama.
POLITICA DE CREDITO
Cuando la pandemia de coronavirus sacudió los mercados financieros en marzo, la Fed lanzó una serie de programas de préstamos de emergencia que requerían la aprobación del Secretario del Tesoro. La administración de Biden podría potencialmente reconfigurar estos programas, sujeto a negociaciones con Powell y la junta directiva.
Antes de que eso suceda, la Fed debe decidir si extender los programas, la mayoría de los cuales expirarán el 31 de diciembre.
Los programas se posicionan en gran medida como servicios de respaldo, y aunque los volúmenes de préstamos son bajos, es probable que la Fed prefiera extenderlos por al menos tres meses en un momento en que las tasas de infección por virus parecen aumentar.
Lo que complica las cosas: el Departamento del Tesoro de la administración Trump indicó el mes pasado que no estaba a favor de extender al menos uno de ellos: la Facilidad de Liquidez Municipal, que otorga préstamos a corto plazo a ciudades y estados. El senador Pat Toomey (R., Pa.), Quien está en línea para ser presidente del Comité Bancario del Senado si los republicanos mantienen la mayoría en el Senado, está a favor de quedarse sin programas.
LA POLÍTICA MONETARIA
En agosto, los funcionarios de la Fed acordaron revisar su estrategia de formulación de políticas, que planea mantener bajas las tasas de interés durante un período más largo. En septiembre, anunciaron nuevas pautas que establecen tres condiciones relacionadas con la inflación y el empleo que deben cumplirse antes de considerar una subida de tipos cercana a cero.
Por lo tanto, no hay razón para esperar un cambio en la política monetaria, independientemente de quién se una a la junta de la Fed el próximo año. Según las proyecciones de septiembre, la mayoría de los funcionarios esperaban que la economía requiriera tasas de interés cercanas a cero durante al menos tres años para que el banco central alcance su nueva meta, que busca períodos de inflación ligeramente superior a la meta. 2% para compensar los secretos del pasado.
Un comodín es lo que sucede con la política fiscal, que también podría depender del resultado de las indecisas contiendas del Senado. Una mayor explosión del gasto federal que estimule el crecimiento y la inflación podría impulsar un retorno más rápido a los objetivos de la Fed.
Los economistas de Goldman Sachs Group Inc., por ejemplo, actualmente predicen que la primera subida de la Fed será a principios de 2025, pero dijeron que un paquete de gastos más agresivo, favorecido por los demócratas, podría trasladar esa primera subida a 2023.
REGLAMENTO BANCARIO
Un lugar donde las elecciones podrían cambiar la política es la regulación bancaria. Los republicanos intentaron flexibilizar las regulaciones impuestas después de la crisis financiera de 2008 a un ritmo más agresivo que el de la Fed de Powell, mientras que los demócratas protestaron por las medidas adoptadas por Randal Quarles, vicepresidente de la Fed para supervisión bancaria y nombró a Trump, para flexibilizar estas reglas posteriores a la crisis.
(extracto de la revista de prensa extranjera de Epr)
Esta es una traducción automática de una publicación publicada en StartMag en la URL https://www.startmag.it/mondo/che-cosa-significa-lelezione-di-biden-per-la-fed/ el Sun, 15 Nov 2020 06:03:42 +0000.