Dossier Npl: el proyecto del banco de bandas europeo, números del sistema, comentarios de los analistas y movimientos de Intesa Sanpaolo, Unicredit, Mps y más. El artículo de Emanuela Rossi
Intesa Sanpaolo, Unicredit, Mps y más. ¿Qué sucede con los préstamos dudosos? Aquí hay números, comentarios, análisis y escenarios.
Los préstamos en mora siguen disminuyendo, pero los graves problemas económicos relacionados con la pandemia de Covid-19 ciertamente no auguran nada bueno para el futuro. Según el último boletín mensual de ABI, en particular, en agosto los préstamos morosos cayeron a 24.450 millones (más de 64.000 millones menos desde el pico de noviembre de 2015), tocando el nivel más bajo desde septiembre de 2009. Solo un año antes , a agosto de 2019, se situaban en 32,3 mil millones. Estas cifras, entre otras cosas, no toman en consideración la venta de 8.100 millones de préstamos deteriorados de Montepaschi (MPS) a Amco, que se oficializó hace apenas unos días.
EL MAL BANCO EUROPEO
La hipótesis formulada por el Banco Central Europeo de crear un banco malo de la UE se cierne sobre todo con el fin de reunir las Npls de las instituciones de la eurozona. Según las indiscreciones del Financial Times , las preocupaciones de Frankfurt se refieren precisamente a los activos tóxicos creados con los diversos cierres decididos por los gobiernos nacionales en el Viejo Continente. Sin embargo, los préstamos morosos vinculados a crisis anteriores también fluirían hacia el banco malo europeo.
LOS ÚLTIMOS MOVIMIENTOS DE UNICREDIT
Según MF-Milano Finanza, entre finales de año y principios de 2021, las agencias de calificación deberían comentar sobre una titulización de préstamos deteriorados. El paquete tendría un valor de aproximadamente 1.8-1.900 millones (la cantidad inicialmente asumida era de 2.500 millones) y se referiría a préstamos arrendados, que hasta ahora no estaban involucrados en transacciones de titulización. Piazza Gae Aulenti continuaría así su acción de reducción de riesgo y sería asistida en la titulización por el administrador DoValue. Cabe recordar que en 2017 había vendido un stock de más de 17 mil millones a Fortress y Pimco mediante una titulización con garantía pública.
Más recientemente, el instituto dirigido por Jean Pierre Mustier vendió a Illimity una cartera de préstamos morosos derivados de contratos de crédito hipotecario con clientes del segmento de pequeñas y medianas empresas italianas. Como se explica en una nota de Unicredit, la cartera “incluye exclusivamente préstamos derivados de contratos de préstamos regidos por la ley italiana con una línea de crédito total bruta de ajustes de valor de aproximadamente 692 millones”. El impacto de la venta se reconoció en los estados financieros del tercer trimestre de 2020.
LA PÉRDIDA DE MONTEPASCHI
La firma de la disposición se remonta a hace poco más de una semana, que según Il Sole 24 Ore ya estaba lista a principios de septiembre y que en los últimos días había completado las gestiones técnicas al Ministerio de Desarrollo Económico, con las que Palazzo Chigi autorizó la escisión de la 8.100 millones de préstamos deteriorados de Montepaschi a Amco , la ex sga, y allanaron el camino para que el Tesoro saliera de la estructura accionarial que debe tener lugar a mediados de 2022. La transacción financiera ya había sido definida por Rocca Salimbeni y había recibió el visto bueno con un voto casi unánime (99,97% del capital social) de la última junta.
Al final de esta operación, señala la agencia Radiocor , Montepaschi reducirá su capital social en más de 1.300 millones pero aumentará su eficiencia al reducir las NPE y mejorar los ratios de capital, como el Cet1 de plena carga, bajo el cual el BCE mide la solidez de las entidades de crédito.
OPERACIONES DE SEGURIDAD DE INTESA SANPAOLO
Por el lado de la morosidad, Intesa Sanpaolo ha dado mucho por hacer, que a 30 de junio del año pasado podría presumir de un stock de préstamos deteriorados brutos que se redujo a 29.900 millones desde los 30.200 millones de finales de marzo, con una ratio de NPE del 7,1%, en línea con el de tres meses antes. Así, contando en la mano, a finales de junio de 2020 Intesa Sanpaolo ya ha alcanzado el 90% del objetivo de reducción marcado en el Plan de Negocio vigente para el cuatrienio 2018-2021.
EL ESCENARIO GENERAL EN ITALIA
El escenario futuro sobre el tema en lo que respecta al sistema bancario italiano se debatió durante el Encuentro de Npl de Banca Ifis que tuvo lugar en Cernobbio el pasado 30 de septiembre . La previsión es que la tasa de deterioro del crédito suba del 1,3% en 2020 al 2,8% en 2021 debido a la contracción económica del año actual. Según el informe elaborado por el Departamento de Estudios de Banca Ifis, las operaciones de morosidad (carteras no garantizadas) constituirán la mayor participación de las ventas, alcanzando el 31% del total. En el bienio 2020-2021, también se consolidará el mercado de transacciones UTP, es decir, las transacciones de Improbabilidad de Pago, con una venta total de 27.000 millones.
Al lado, y no demasiado, está el crecimiento del sector de servicing con un + 23% de los ingresos desde 2013. Cabe destacar que el 44% del stock total de dudosos en nuestro país lo gestionan solo seis servicers: DoValue (13%), Amco (9%), Prelios (7%), Cerved (7%), Banca Ifis (5%) y Credito Fondiario (3%).
Enrica Landolfi, responsable de HSBC en Europa de la originación de Abs – bonos estructurados a menudo resultado de titulizaciones vinculadas a Npls – también se expresó sobre el tema, en una entrevista en Affari & Finanza di Repubblica , que presenta un relato muy claro: " Creo que el flujo de nuevos préstamos dudosos variará entre países entre los 30.000 millones "de valor nominal" de Grecia y los 100.000 millones de Francia "con esta última que, según él, será la" pionera ".
Por tanto, si a principios de año el stock de morosidad rondaba los 600.000 millones en los próximos 18-24 meses, Landolfi cree que “se añadirán otros 300”. Estimaciones, sin embargo, que “parten de algunos supuestos, en términos de desempleo y pérdida del producto interno bruto, que podrían ser mitigados en gran medida por intervenciones externas, comenzando por el Fondo de Recuperación”.
Respecto a la hipótesis de un banco malo europeo, el analista de HSBC señala que “aún no se comprende del todo cuál es el plan que tienen en mente y las autoridades monetarias o qué modelo se impondrá, si operan como cualquier otro actor del mercado o si por el contrario intervendrán con dinero público solo para bancos en crisis, como en otros países ”. Por lo que respecta a Italia, sin embargo, destaca que "el sistema bancario ha dado muchos pasos hacia adelante, con un proceso bastante acentuado de liquidación de deudas incobrables". En todo caso, apunta, “en nuestro caso juega contra la lentitud de la maquinaria administrativa con una justicia más lenta en la recuperación de garantías. En los otros aspectos, sin embargo, el modelo mixto público-privado puede ser un buen ejemplo, incluso a nivel europeo ”.
Esta es una traducción automática de una publicación publicada en StartMag en la URL https://www.startmag.it/economia/numeri-e-business-degli-npl/ el Tue, 27 Oct 2020 06:15:43 +0000.