El comentario de Paolo Mameli, economista senior del departamento de estudios e investigaciones de Intesa Sanpaolo, sobre la figura de la producción industrial
La producción industrial creció mucho más de lo esperado en abril, quizás también gracias a los efectos del calendario. En cualquier caso, se fortalecen las perspectivas de recuperación, que en los próximos meses vendrán no solo de la industria sino, cada vez más, de los servicios. Recientemente revisamos al alza nuestra estimación del PIB italiano en 2021 a 4.6% La producción industrial creció mucho más de lo esperado en abril, en + 1.8% m / m. Además, la cifra de marzo se revisó al alza a + 0,3% intermensual desde el -0,1% de la primera estimación.
Durante el mes, los bienes de equipo fueron el motor (+ 3,1% m / m), un signo de vivacidad para la actividad inversora (que en nuestra opinión podría dar la mayor contribución al crecimiento del PIB italiano este año, con un doble dígito repunte después de la caída del -9,2% en los datos de inversión de las cuentas nacionales el año pasado). En cualquier caso, el aumento de la producción en abril se extiende a todos los principales grupos de industrias (nótese la recuperación de bienes duraderos: + 1,7% m / m tras dos meses de caídas de más de un punto porcentual).
La tendencia de la producción anual muestra una clara aceleración (hasta el 79,5% sobre el dato ajustado de días hábiles y efectos de calendario), que sin embargo no es significativa dada la comparación con el mes de abril de 2020 cuando la suspensión de una parte significativa de las actividades productivas (en En este sentido, este es un pico destinado a volver en los próximos meses). En cualquier caso, el índice de producción industrial desestacionalizado vuelve a situarse por encima de los niveles pre-Covid (+ 1,2% respecto a febrero de 2020): ya había ocurrido el pasado mes de agosto (en niveles aún mayores, pero distorsionado por efectos estacionales), sin embargo Pienso que esta vez la producción está destinada a mantenerse en niveles por encima de los niveles prepandémicos también en los próximos meses.
Los datos económicos de abril pueden haber sido amplificados por los efectos del calendario (en particular, el Día de la Liberación que cayó el domingo). Sin embargo, las encuestas indican que la tendencia expansiva de la industria continuará en los próximos meses, y que a la contribución positiva de la manufactura se le unirá la de los servicios, que vuelven a crecer más rápido de lo esperado hace unas semanas dada la aceleración. .en el calendario de reapertura y en los índices de movilidad (en base a los Informes de viajes comunitarios publicados por Google, los movimientos a establecimientos comerciales y lugares recreativos ya han vuelto a los niveles de principios de agosto de 2020).
La producción industrial está en camino de un aumento del 2% intertrimestral en el segundo trimestre (acelerando desde el 1% a principios de año): neto de la "anomalía estadística" del tercer trimestre de 2020, esto sería un máximo desde 2010 Pero lo que más importa, como se mencionó, es que el fortalecimiento de la recuperación en la industria finalmente agregará una contribución positiva también de los servicios en los próximos meses, lo que de hecho podría impulsar la recuperación del PIB en la segunda mitad del año. Recientemente hemos revisado al alza el perfil de crecimiento de la economía italiana, hasta el 4,6% para 2021: esta previsión descuenta una expansión del orden de un punto porcentual en el trimestre actual y de dos puntos porcentuales en los meses de verano. los riesgos en este camino nos parecen hoy al alza. En nuestras estimaciones, la economía italiana se mantendrá este año en niveles inferiores a los de 2019 en casi cinco puntos porcentuales; sin embargo, la recuperación de los niveles pre-Covid debería tener lugar antes de lo que se suponía anteriormente o al final de 2022.
Además, en nuestra opinión, se prevé que el PIB crezca más que su potencial durante varios años (nuestras proyecciones actuales: 4% en 2022, 2,5% en 2023, 1,6% en 2024, 1% en 2025 y 0,8% en 2026). tanto del repunte pospandémico como de los efectos del PRN (cuyo impacto en la tasa de crecimiento de la economía será, en nuestra opinión, el más alto en los próximos dos años: 0,7% en 2022 y 0,5% en 2023).
Esta es una traducción automática de una publicación publicada en StartMag en la URL https://www.startmag.it/economia/come-si-rafforza-la-ripresa-nellindustria-report/ el Thu, 10 Jun 2021 11:40:29 +0000.