Porque los riesgos son elevados de que las siguientes cuotas del Fondo de Recuperación sean bloqueadas por las condiciones fijadas por la Comisión Europea. El análisis de Giuseppe Liturri
El sábado 1 de mayo , la presidenta Ursula Von der Leyen confirmó la recepción del Plan de Recuperación y Resiliencia (PNRR), aprobado por el Consejo de Ministros el viernes 30 y enviado de inmediato a Bruselas. Ha llegado el momento de plantear algunas hipótesis, incluso maliciosas, sobre el futuro de este plan que ya parece pobre en números y rico en condiciones.
La carrera contrarreloj para su presentación antes del 30 de abril -a pesar de ser un plazo no perentorio y muchos países tardarán al menos otras dos semanas en mayo en presentarla- fue motivada directamente por el presidente Mario Draghi con la necesidad de poder recibir el avance del 13% incluso antes del verano. Todo esto porque, como afirmó directamente el Comisionado de Presupuesto, Johannes Hahn, se aplicará el principio "primero en llegar, primero en ser servido ". En la hipótesis, todo por confirmar y muy incierto, de que la decisión sobre recursos propios sea ratificada por todos los Estados a finales de junio, la Comisión ya ha elaborado el plan para comenzar con emisiones de unos 15/20 mil millones por mes en Julio, y reiniciar en septiembre después de la pausa de agosto, al mismo ritmo, para recaudar 45 mil millones. Si cree que el avance del 13% debido a Italia equivale a unos 25 mil millones, puede comprender la prisa de Draghi. Pero también de España que, con sus 140.000 millones (70 en subvenciones y 70 en préstamos), es el segundo mayor receptor de fondos en términos absolutos.
¿Eso es todo? No. Nos gustaría asumir que la prisa por presentar los planes esconde algún otro objetivo. Al menos para Italia. Las subvenciones y préstamos, reglamento 2021/241 en mano, viajan por dos canales diferentes, aunque están destinados a financiar inversiones incluidas en un mismo plan. Los préstamos no pueden superar el 6,8% de la renta nacional bruta de 2019 del Estado miembro solicitante. De aquí proceden los aproximadamente 120 000 millones que Italia ha solicitado. Pero hasta ahora solo Grecia ha incluido inversiones en su plan que requerirán todo el límite máximo de préstamos disponibles. Portugal y España no lo hicieron (desde Madrid pidieron 70, pudiendo solicitar 85). Alemania y Francia solo solicitarán la cuota de subvención.
La solicitud de préstamos debe estar motivada, como se indica en el considerando 48 del Reglamento:
" La solicitud de apoyo en forma de préstamo debe estar justificada por las mayores necesidades financieras asociadas con las reformas e inversiones adicionales previstas en el plan de recuperación y resiliencia, particularmente relevantes para las transiciones verde y digital, y por un mayor costo de el plan de recuperación y resiliencia con respecto a la contribución financiera máxima asignada a través de la contribución no reembolsable "
De manera similar, el artículo 14 requiere que la solicitud de préstamo indique " los motivos de la solicitud de apoyo en forma de préstamo, justificados por las mayores necesidades financieras asociadas con reformas e inversiones adicionales".
En resumen, los préstamos no se descuentan de ninguna manera. Entonces el escenario que podría hacerse realidad es el siguiente: Italia, para poner heno en la masía, ha apuntado a obtener la máxima prefinanciación, calculada tanto sobre subvenciones como sobre préstamos, consciente de las dificultades que afrontará cuando llegue el momento. .Reportar las inversiones y obtener las demás cuotas semestrales.
Dificultad de dos tipos:
- Para poder avanzar rápidamente en la ejecución de inversiones y luego reportarlas a Bruselas. Esto no es nada evidente, dada la complejidad de las obras en el programa y el freno que constituye la maraña de reglas que las regularán.
- Convencer a la Comisión, y posiblemente al Consejo Europeo en caso de desacuerdo, de la consecución de los objetivos intermedios que condicionan la liberación de las sumas.
Precisamente hoy el Comisario Paolo Gentiloni, en entrevista con Messaggero, confirmó estas dudas: "… si no se implementan sustancialmente y si no se cumplen los tiempos, los tramos no llegan …" –
Ya será un gran resultado si Italia logra reportar para 2023 al menos las inversiones suficientes para cubrir los 70 mil millones en subsidios. Pero sentimos que tenemos serias dudas al respecto.
Como exige el reglamento, la utilización de la cuota de préstamos se produciría solo una vez que la cuota de subvenciones se haya utilizado en su totalidad, precisamente para justificar inversiones “adicionales”.
Pero si no hubiera inversiones que informar, frenadas por las dificultades mencionadas anteriormente, no tendríamos derecho a solicitar ningún préstamo. En cualquier caso, esta decisión probablemente la tomará un gobierno surgido de las elecciones generales de 2023.
Y las evaluaciones de conveniencia de ese gobierno pueden ser muy diferentes de lo que son hoy. Quién sabe qué tipo tendrá el BTP, quién sabe qué habrá decidido el BCE, quién sabe qué será de la reforma del Pacto de Estabilidad. Demasiada agua todavía tiene que pasar por debajo del puente para hacer uso de esos préstamos con seguridad.
He aquí, pues, la verdadera motivación para un plan de inversión tan significativo, que incluye la totalidad de la cuota crediticia: traer a casa hoy el mayor anticipo posible (adelantándolos a las obras a informar) porque " no hay certeza del mañana ".
Esta es una traducción automática de una publicación publicada en StartMag en la URL https://www.startmag.it/mondo/il-recovery-fund-ballera-per-un-solo-giro/ el Mon, 03 May 2021 14:37:56 +0000.