Brasil recorta los tipos de interés: el endurecimiento monetario ya ha terminado y la inflación es más baja que en la UE

Fin del endurecimiento monetario, pero en América del Sur, según informa Brasil. El banco central de Brasil recortó su tasa Selic clave en 50 pb a 13,25 % en su reunión de agosto, luego de mantener los costos de los préstamos sin cambios por octava sesión consecutiva, ya que el mercado esperaba una tasa de 25 pb.

El Comité reitera la necesidad de perseverar en una política monetaria restrictiva hasta consolidar el proceso de desinflación ya iniciado con éxito, pero también el anclaje de las expectativas en torno a sus objetivos.

El Comité señaló que las proyecciones de inflación se sitúan en 4,9% en 2023, 3,4% en 2024 y 3,0% en 2025, mostrando una senda de moderación. El Comité también subraya que la magnitud general del ciclo de relajación a lo largo del tiempo dependerá de la evolución de la dinámica inflacionaria. Aquí está el gráfico de tasas de interés:

La dura verdad es que Brasil, ciertamente un país que no ha sido conocido en el pasado por moderar el crecimiento de los precios, ha logrado controlar la inflación mucho mejor que los severos gobernantes europeos. La tasa de inflación en la zona del euro es del 5,3%. en julio.

La tasa de inflación anual de Brasil cayó al 3,16 % en junio de 2023 desde el 3,94 % del mes anterior, la más baja desde septiembre de 2020 y, en general, en línea con las expectativas del mercado, un 2 % menos que para la zona del euro.

Fue el cuarto mes consecutivo que Brasil registró una tasa de inflación por debajo de la banda de tolerancia superior del banco central de 4,75%, lo que explica el recorte de la tasa de interés.

La moderación de la inflación general estuvo impulsada principalmente por una caída más marcada de los precios del transporte (-5,68 % frente a -4,75 %), de los cuales los combustibles (-26,35 % frente a -25,86 %) y un mayor enfriamiento de los precios de alimentos y bebidas (4,01 % vs. 5,54%), ayudado por una abundante cosecha, y esto habrá hecho felices a los consumidores.

También se desaceleraron los precios de vestuario (9,66% vs 11,11%), salud y cuidado personal (10,37% vs 11,62%), gastos personales (6,97% vs 7,11%), entre otros. Mes a mes, los precios al consumidor brasileños cayeron un 0,08% en junio, la primera caída desde septiembre pasado, coincidiendo con las estimaciones del mercado. La presión a la baja la ejercieron principalmente los precios de alimentos y bebidas (-0,66%), transporte (-0,41%) y artículos para el hogar (-0,42%). Aquí está el gráfico

Alguien en el BCE debería comenzar a preguntarse por qué Brasil controla la inflación mejor que las autoridades europeas y comienza a plantear un problema de economía de oferta, dejando de lado las distorsiones ideológicas e ineficientes que actualmente guían la política económica de la UE. De lo contrario, el euro, nacido para frenar la inflación, terminará convirtiéndose en una moneda muy ligera en comparación con el real brasileño…


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