Para los inversores que esperan una manera fácil de ganar exposición a Ethereum, el camino parece estar lleno de obstáculos regulatorios. La Comisión de Bolsa y Valores de EE. UU. (SEC) ha puesto freno a los planes para los fondos cotizados en bolsa (ETF) al contado de Ethereum, dejando el futuro de estos vehículos de inversión envuelto en incertidumbre.
¿Seguridad o bienes? El enigma de la clasificación de Ethereum
El quid de la cuestión radica en la clasificación de Ethereum (ETH) por parte de la SEC. Los analistas de Bloomberg, incluido Eric Balchunas, creen que la SEC considera que ETH es un valor, no una mercancía, y que las posibilidades de que su ETF obtenga la aprobación del regulador son "escasas o nulas".
Esta distinción es clave porque los ETF de materias primas generalmente son más fáciles de obtener que los ETF de acciones. Investigaciones recientes de la SEC sobre si las propuestas de ETF califican según las regulaciones de productos básicos parecen respaldar esta opinión.
TLDR: La SEC preguntó a los comentaristas sobre los ETF al contado de Eth si estos declarantes presentaron correctamente sus propuestas para incluir los ETF como productos básicos. Esto muestra que la SEC quizás considere a Eth como un valor en su negación. Nuestras posibilidades de aprobación siguen siendo las mismas: escasas o nulas. Buen trabajo de… https://t.co/g9HGPzGyOp
– Eric Balchunas (@EricBalchunas) 14 de mayo de 2024
Además, según el analista de Bloomberg James Seyffart, es más probable que la SEC renuncie a los ETF de Ethereum ahora que ha vuelto a designar a ETH como valor.
El ir y venir con períodos de revisión extendidos para las solicitudes de ETF por parte de Invesco Galaxy (decisión antes del 5 de julio) y Franklin Templeton (decisión antes del 11 de junio) pinta una imagen de un regulador cauteloso.
Parece que es más probable que la SEC niegue los ETF de Ethereum al afirmar que #Ethereum es una acción. No es una garantía de que lo harán, pero creo que esto casi garantiza que la SEC al menos lo está considerando. (no es innovador, pero es el primero que veo en presentaciones públicas de la SEC) https://t.co/JK7M9G9Ttu
– James Seyffart (@JSeyff) 14 de mayo de 2024
Impacto potencial: una historia de dos futuros
La eventual decisión de la SEC tendrá un efecto dominó en el ecosistema Ethereum. Si se clasifica como seguridad, podrían seguir regulaciones más estrictas, lo que podría obstaculizar el crecimiento y la innovación de Ethereum. Por el contrario, una clasificación de materias primas podría allanar el camino para facilitar la aprobación de ETF, lo que podría atraer nuevos inversores y estimular la adopción en todos los ámbitos.
Precio en la balanza para el despegue… ¿o turbulencias?
La incertidumbre que rodea la decisión de la SEC ya está afectando el precio de Ethereum. La posibilidad de rechazo y regulaciones más estrictas podrían desalentar a los inversores, lo que llevaría a una disminución de la confianza del mercado. Por otro lado, una clasificación de las materias primas podría generar un mayor interés de los inversores a través de un acceso más fácil a los ETF, lo que podría hacer subir el precio.
Mucho más que un simple vehículo de inversión: una batalla por el futuro de las criptomonedas
La postura de la SEC sobre los ETF de Ethereum va más allá de un simple producto de inversión. Representa un campo de batalla más amplio para el futuro de la regulación de las criptomonedas en los Estados Unidos.
Un marco regulatorio claro y transparente es esencial para fomentar la innovación y proteger a los inversores en este espacio en rápida evolución.
Imagen destacada de Direct Stoves, gráfico TradingView