Los temores inflacionarios del dólar coincidieron ayer con una subasta masiva de bonos del gobierno a 7 años. El resultado solo pudo ser desastroso, y de hecho fue así.
En primer lugar, hubo una fuerte caída en la demanda del valor en comparación con subastas anteriores:
En promedio, la relación oferta / demanda de bonos es de 2,35. La última subasta vio el valor de 2.305. La subasta de ayer es igual a 2.045, un valor tan bajo que no se veía desde hace muchos años. El índice de que no hay interés en las acciones estadounidenses, al menos a este nivel de tasa de interés.
Los pedidos indirectos también cayeron a mínimos históricos, una señal de que hay un interés mínimo por parte de los inversores extranjeros.
Por tanto, la evolución de los tipos de interés es obvia:
La falta de demanda provocó que los precios de los bonos del gobierno de EE. UU. Subieran a un máximo del 1,6% antes de volver a niveles más bajos, pero aún altos, alrededor del 1,214%.
En este punto, la Fed debe mirar detenidamente las futuras subastas de bonos del gobierno de EE. UU. Y se enfrentará a dos opciones:
- dejar que crezca el interés en los bonos del Estado, aumentar las tensiones sobre su financiación y correr el riesgo de hacer estallar la burbuja financiera;
- interviniendo en los mercados y conteniendo intereses, sin embargo, aumentando el estímulo monetario y arriesgando una mayor inflación, al menos sobre el valor de los activos, es decir, inflar aún más la burbuja.
Una situación no fácil de resolver …
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El artículo Malas señales de la deuda pública estadounidense: la peor subasta desde 2014 proviene de ScenariEconomici.it .
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