Desde la última reunión de la FED no se habla más que del inicio del "Tapering", que es el final del período de expansión monetaria que el gobernador de la Fed Jerome Powell ha insinuado que está a punto de suceder. Después de todo, los halcones han estado apuntando desde hace algún tiempo a reducir las compras de bonos del gobierno, quizás con una mayor concentración en valores respaldados por hipotecas, para apoyar los mercados inmobiliarios.
Sin embargo, los nuevos datos podrían cambiar la opinión de Powell, porque la economía no muestra completamente la recuperación que espera la FED:
El mercado inmobiliario mostró una caída del 6,6% en las ventas de viviendas nuevas. Un valor muy alto, que devuelve las ventas a los momentos más duros de la pandemia. También estamos en el tercer mes consecutivo de caída en las ventas de bienes raíces.
Como hemos dicho, este nivel no se ha visto desde abril de 2020.
… Y no por la oferta – c que, tras el fin del bloqueo, vuelve a ser abundante.
El problema es muy simple: los compradores no creen que sea rentable comprar una casa ahora. Los precios se consideran demasiado altos, por lo que los compradores simplemente se evaporan.
Los bienes duraderos, los automóviles y los bienes raíces han experimentado un aumento de precios en un momento en que los ingresos promedio se han reducido debido a la pandemia, por lo que los compradores no pueden pagar el producto económicamente y, como indica el indicador de conveniencia de la Universidad de Michigan, según el cual la compra las condiciones se consideran desfavorables.
Las expectativas inflacionarias, que hicieron pensar a la Fed que era hora de cambiar la política monetaria, pueden ser mucho menos realistas de lo que se pensaba anteriormente. Queriendo apoyar al mercado, compras de MBS, valores respaldados por hipotecas, pero de esta manera quizás se pueda solucionar un solo problema, no todos, también porque varios bancos, entre ellos Goldman Sachs, señalan un descenso en las expectativas de crecimiento del PIB. Al final, en poco más de 24 horas, sabremos si estos últimos datos no positivos cambiarán la opinión de la junta de la FED o si esto continuará en sus intenciones.
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