Antes de que el COVID-19 golpeara al mundo, las criptomonedas como Bitcoin y Ether mostraban poca correlación con los mercados financieros. Después de la pandemia, las líneas se volvieron cada vez más borrosas.
En una nueva publicación de blog , los economistas del FMI dijeron que varios países asiáticos han adoptado vigorosamente los activos digitales en los últimos dos años, enfatizando la necesidad de regulación.
La organización señaló que la digitalización puede inducir el cambio necesario hacia un sistema de pago ambientalmente consciente y también fomentar la inclusión financiera. Sin embargo, no se pueden ignorar los riesgos potenciales para la estabilidad financiera asociados con la integración de las criptomonedas en el sistema financiero asiático.
Asia en primer plano
Los inversores de la región han acumulado una gran cantidad de criptomonedas, siguiendo de cerca la tendencia mundial. Como resultado, el FMI dijo que la correlación entre el desempeño de los mercados bursátiles asiáticos y las criptomonedas ha aumentado significativamente desde el comienzo de la pandemia, al igual que los rendimientos y la volatilidad.
En el contexto indio, el grupo de economistas señaló que las correlaciones de rendimiento de Bitcoin y los mercados de valores del país aumentaron 10 veces durante la pandemia. Esto fue indicativo de los beneficios de la "diversificación de riesgo limitado" de las criptomonedas. Además, las correlaciones de volatilidad han aumentado 3 veces, lo que significa un posible "derrame del sentimiento de riesgo entre las criptomonedas y los mercados de valores".
La interconexión entre las criptomonedas y los mercados bursátiles en Asia ha alcanzado un nuevo máximo. Algunos de los factores detrás de esta tendencia son la creciente aceptación de empresas enfocadas en criptomonedas y vehículos de inversión de capital y el mercado OTC y la creciente adopción de criptomonedas minoristas e institucionales, muchos de estos jugadores han profundizado tanto en capital como en cripto.
Curiosamente, el FMI también descubrió que el aumento de las correlaciones de cripto-equidad en todo el continente estuvo acompañado por un aumento en los efectos secundarios de la volatilidad de la cripto-equidad en países como India, Vietnam y Tailandia.
"Esto indica una creciente interconexión entre las dos clases de activos que permite la transmisión de shocks que pueden afectar los mercados financieros".
Necesidad de regulación
A pesar de los llamados a la claridad regulatoria en respuesta a la creciente criptoactividad en Asia, muchos países han optado por medidas estrictas o presionado por prohibiciones generales. Los marcos regulatorios, si bien están en curso, han sido muy lentos en Asia, incluidos India, Vietnam y Tailandia.
Los economistas del FMI creen que dichos marcos regulatorios deben diseñarse para los usos principales de estos recursos dentro de los países. Siguieron agregando,
“Deberían establecer lineamientos claros sobre las instituciones financieras reguladas y buscar informar y proteger a los inversores minoristas. Finalmente, para ser completamente efectiva, la regulación de criptomonedas debe estar estrechamente coordinada entre jurisdicciones".
La correlación de los rendimientos posteriores a Bitcoin y los mercados de valores asiáticos se ha multiplicado por 10 desde la pandemia: el FMI apareció primero en CryptoPotato .