¿Hasta qué punto puede separarse la economía financiera de la real?

Una interesante entrevista del "Doctor Doom", Nouriel Roubini, destaca una dificultad a la que se enfrentan todos en América, y también en Europa debería empezar a preocuparnos, aunque la mayor cobertura a través del seguro social permite tener una menor inmediato. Pero el problema es común y muestra que no puede haber riqueza financiera estable sin riqueza real estable.

En primer lugar, vemos que el número de desempleados en EE. UU., Después de hundirse con el fin del cierre oficial, se ha estabilizado, pero a un nivel mucho más alto que antes:

Las actas de la Reserva Federal de la reunión de julio plantearon dudas sobre la recuperación en 'V', mostrando que la rápida recuperación del mercado laboral observada en mayo y junio probablemente se desaceleraría. Citando al estratega global de Rabobank Michael Every: “Por supuesto, la Fed estuvo de acuerdo en que el virus está pesando mucho sobre la economía, ¿es esto algún tipo de sorpresa? Aparentemente, fue… ”.

Seguramente fue una sorpresa para muchos en Wall Street, toda la gente que no se dio cuenta de la destrucción del mercado laboral y el cierre en masa de pequeñas empresas, las mismas que crean el trabajo en sí, y que, francamente, no les importa. , por ahora. El Money Cannon de la Fed inyectó billones de dólares en los mercados económicos para inflar los precios de los activos y distraer a todos del peor colapso económico desde la Gran Depresión en la década de 1930.

El partido de Wall Street, impulsado por la liquidez a través de los bancos centrales, ha hecho explotar los activos financieros a medida que el mercado laboral colapsa.

En este gráfico tenemos tres curvas: riqueza financiera (Bonos + acciones), la participación de la población en la fuerza laboral (por lo tanto, se excluyen tanto los parados como los desanimados, estudiantes y jubilados) y por lo tanto la inyección de liquidez global. . Parece claro que esto SÓLO ha sido en beneficio de Wall Street y la riqueza financiera, por lo que ha enriquecido aún más a los que ya eran ricos. Si todas las empresas en las bolsas de valores se beneficiaran de esto, incluidas las pequeñas y las manufactureras, quizás podría haber un cierto impacto económico positivo. Pero veamos si este es el caso:

Tomemos el índice SP500: si en su conjunto aumentó un 2%, en realidad los 5 más capitalizados (y APPLE capitaliza más que el PIB italiano) (Apple, FB, Microsoft Alphabet y Amazon) crecieron un 35%, mientras que el resto del índice cayó un 5%. La liquidez de la Fed no solo se concentra en la riqueza financiera, sino que incluso en ella está dirigida solo a un puñado de empresas especulativas y no tiene consecuencias en la economía real.

Como señala Roubini, lo que NO puede salir mal.


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