En diciembre de 2022, la producción de la construcción en la eurozona cayó un 1,3% respecto al año anterior, tras un crecimiento del 1,6% revisado al alza en el periodo anterior. Fue el primer mes de contracción desde diciembre de 2021 y el más fuerte desde agosto de 2021, debido a la caída de la actividad de la construcción (-1,3% frente al 1,4% de noviembre) y obras civiles (-1,5% frente al 2,4%). Entre las principales economías de EA, la actividad de la construcción disminuyó en Alemania (-8,2 % frente a -2,3 %) y España (-6,3 % frente a -6,9 %), pero aumentó en los países Países Bajos (4,9 % frente a 6,6 %) y en Francia (4,1% frente a 1,8%). En términos mensuales, la producción cayó un 2,5% en diciembre, la cifra más alta desde septiembre de 2020.
Este es el efecto de la política monetaria restrictiva del BCE, con tasas de interés aumentando rápidamente. El primero de los sectores industriales en sentir los efectos de una subida de los tipos de interés es precisamente el que se alimenta de las hipotecas, es decir, la construcción inmobiliaria. Pudo haber ido mal, y ha ido mal, y irá aún peor en el futuro.
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