Según Bloomberg , los reguladores chinos han pedido a las aseguradoras más grandes del país que compren los bonos que venden los clientes minoristas que buscan mejores inversiones. En una reunión el miércoles, los reguladores chinos pidieron a las principales compañías de seguros que "respalden" el mercado y compren bonos vendidos por las unidades de gestión de patrimonio de los bancos para evitar una mayor volatilidad. Algunos bancos también han propuesto usar sus propias mesas de negociación para acumular bonos, dijo una fuente. Entonces, el estado chino está haciendo QE a través de las compañías de seguros.
Por supuesto, en China, donde prácticamente todas las grandes empresas financieras son semipúblicas, no hay “grandes aseguradoras independientes”: todas son esencialmente entidades gubernamentales, que se alejan un paso del aparato estatal oficial para preservar cierta apariencia de mercado privado (con características estatales). Pero al fin y al cabo, lo que acaban de dar luz verde los reguladores no es otro que el QE, y además, a diferencia de EE. reservas, el flujo de fondos en China es mucho más simple: alguien, cualquiera, compra bonos para calmar el mercado. Y dado que este es un paso que generalmente se toma como último recurso, es seguro decir que es posible que hayamos visto el fondo de los activos chinos.
La guía, emitida en una reunión a la que también asistieron los principales bancos y prestamistas (estatales), se produce cuando los comerciantes e inversores minoristas chinos se han alejado de los activos de renta fija para invertir dinero en acciones, gracias al creciente optimismo económico que ha llevado a China a reducir su estricto enfoque Covid Zero. Las turbulencias del mes pasado, en las que se produjeron grandes retiradas de productos de gestión de patrimonio respaldados por bonos, llevaron a los reguladores a pedir a los bancos que informaran sobre su situación de liquidez.
Según el informe, algunas aseguradoras, cuyos productos de inversión son menos vulnerables a los reembolsos a corto plazo, ya han respondido a la llamada y "compran bonos en función de las perspectivas positivas del mercado" incluso antes de las últimas indicaciones. Las principales compañías de seguros incluyen China Life Insurance Co. y Ping An Insurance Group of China. Las ramas de gestión de activos de estas dos empresas gestionan colectivamente 8,74 billones de yuanes (1,3 billones de dólares), según sus sitios web. Ambos son, por supuesto, de propiedad estatal mayoritaria y, por lo tanto, el estado chino está comprando activamente bonos para estabilizar el mercado.
Obviamente esta situación no puede durar mucho tiempo sin causar daños a las compañías de seguros ya la economía en general. La rentabilidad de los seguros de vida y pensiones, aunque ligada al largo plazo, está en todo caso ligada al tipo de inversión realizada. Sin embargo, el gobierno no tuvo muchas alternativas más que intervenir directamente: de hecho, las tasas de interés en el mercado de bonos del gobierno estaban creciendo excesivamente.
Al mismo tiempo, como también indica la caída de la inflación, la economía se está desacelerando y necesita estímulo. Entonces, al menos en esta etapa, las grandes aseguradoras chinas asumirán la carga de respaldar una economía mediocre.
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