Si Estados Unidos enfrenta una inflación persistente que siempre está por encima de los niveles deseados por las autoridades monetarias, China enfrenta el problema opuesto.
Los precios al consumo de China aumentaron un 0,1% interanual en marzo de 2024 , frente a las previsiones del mercado del 0,4% y tras un aumento del 0,7% el mes anterior.
La notable desaceleración se produjo cuando los efectos del Año Nuevo Lunar desaparecieron, con una disminución de la inflación no alimentaria (0,7% versus 1,1% en febrero), mientras que el costo de la educación se moderó marcadamente (1,8% versus 3,9%) y los precios del transporte cayeron aún más. (-1,3% frente a -0,4%).
Al mismo tiempo, la inflación se mantuvo sin cambios en los sectores de ropa (1,6%), vivienda (0,2%) y atención sanitaria (1,5%). Por el lado de los alimentos, los precios cayeron mucho más bruscamente (-2,7% frente a -0,9%), ya que los costos de la carne de cerdo y las verduras frescas cayeron después de los aumentos en febrero.
Los precios subyacentes al consumo , excluidos los precios de los alimentos y la energía, aumentaron un 0,6% interanual en marzo , desacelerándose con respecto al 1,2% anterior, que fue el aumento más rápido desde enero de 2022.
Mensualmente, el IPC cayó un 1,0% , la primera caída en cuatro meses y una reversión del aumento del 1,0% de febrero. El resultado fue peor que las estimaciones de una caída del 0,5%, lo que indica la caída mensual más pronunciada en tres años.
Aquí está el gráfico relevante:
Por lo tanto, China sufre el mal opuesto de Estados Unidos: una demanda insuficiente que no puede respaldar la oferta y, por lo tanto, la estabilidad de precios. Ambos pasaron de una deflación al 0,7% anual y luego al 0,1%. Por suerte el núcleo está en el 0,6%, por lo que hay un mínimo, pero mínimo, de dinámica salarial.
Parece claro que la emisión de dinero por parte del Banco Central, el BPC, no está alineada con los objetivos de las autoridades monetarias y del gobierno.
Probablemente, llegados a este punto, sería necesario revisar la política monetaria introduciendo una nueva mentalidad que evalúe una mayor expansión monetaria.
Beijing ha prometido proporcionar amplia liquidez al mercado, pero han aumentado los pedidos de estímulo fiscal, lo que requeriría coordinación de la política monetaria y crediticia, para garantizar que el crecimiento económico en 2024 alcance el objetivo de “alrededor del 5 por ciento”. Las políticas de inversión del gobierno y las empresas privadas deberían ser respaldadas y respaldadas por las instituciones de crédito y el Banco Popular de China sin temores inflacionarios, al menos en esta etapa.
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Esta es una traducción automática de una publicación publicada en Scenari economici en la URL https://scenarieconomici.it/cina-al-contrario-degli-usa-hanno-uninflazione-ai-minimi-termini/ el Thu, 11 Apr 2024 08:00:11 +0000.