BCE: mucho ruido y pocas nueces …

Como esperaban esta mañana muchos analistas, después de mucho ruido, el BCE terminó manteniendo su política clave sin cambios y continúa viendo que las compras de PEPP "continúan a un ritmo significativamente más alto" al menos durante el trimestre actual, lo que significa que las políticas acomodaticias del BCE continúan. en vigor para el verano con las compras de bonos que continuaron a un ritmo "significativamente más alto" en el tercer trimestre y antes de la revisión de la estrategia de septiembre.

El tipo de interés de la facilidad de financiación principal y los tipos de interés de la facilidad marginal de crédito y la facilidad de depósito se mantendrán sin cambios en el 0,00%, el 0,25% y el -0,50%, respectivamente. El Consejo de Gobierno seguirá realizando compras netas de activos en el marco del Programa de compras de emergencia ante una pandemia con un presupuesto total de la UE de 1,85 t hasta al menos finales de marzo de 2022.

La frase clave del comunicado es: “Basado en una evaluación conjunta de las condiciones de financiamiento y las perspectivas de inflación, el Consejo de Gobierno espera que las compras netas bajo el PEPP en el próximo trimestre continúen realizándose a un ritmo significativamente mayor en comparación con los primeros meses del año, "

El Consejo de Gobierno seguirá realizando compras netas de activos en el marco del Programa de Compras de Emergencia Pandémica (PEPP) con un presupuesto total de 1.850 millones de euros al menos hasta finales de marzo de 2022 y, en todo caso, hasta que juzgue que la fase de crisis del coronavirus es encima. Basado en una evaluación conjunta de las condiciones de financiamiento y las perspectivas de inflación,

El Consejo de Gobierno espera que las compras netas bajo el PEPP en el próximo trimestre se sigan realizando a un ritmo significativamente más alto que en los primeros meses del año ”, dijo el Banco Central Europeo en un comunicado. En comparación con el comunicado de prensa de abril, solo ha cambiado una palabra….

Al mismo tiempo, si la inflación se mantiene alta, tenemos una fecha límite, el 30 de septiembre. Después de esa fecha, la “Aceleración Continuada” de las compras de bonos podría cesar, especialmente si la inflación supera el 2% en Alemania durante varios meses. Las presiones de los países austeros se volverían demasiado fuertes, e incluso una Junta actualmente blanda no podría resistir.


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Esta es una traducción automática de una publicación publicada en Scenari economici en la URL https://scenarieconomici.it/bce-molto-rumore-per-nulla/ el Thu, 10 Jun 2021 14:09:58 +0000.