El director ejecutivo de BitMEX, Arthur Haye, destacó una división política y económica en las posibles decisiones de recorte de tasas de interés de la Reserva Federal. Hayes criticó el proceso de toma de decisiones del banco central, sugiriendo que este impulso repentino conlleva riesgos a largo plazo.
Sostiene que los recortes de tipos ofrecen sólo un alivio inmediato pero no abordan la necesidad de un crecimiento económico sostenible. Los mercados esperan un recorte de tipos de 25 puntos básicos el próximo mes.
Se espera un recorte de tipos de 25 pb en septiembre
Los inversores esperan un recorte de tipos de 25 puntos básicos en cada una de las dos próximas reuniones de la Reserva Federal en septiembre y noviembre. Los informes dicen que el mercado también podría descontar un recorte mayor en diciembre. El director ejecutivo de BitMEX, Arthur Hayes, ve un problema fundamental en la forma en que la Reserva Federal toma sus decisiones de política monetaria.
Según la analogía del esquí de Hayes, el azúcar rápido aumenta la energía a corto plazo, pero la "comida real" nutritiva proporciona energía a largo plazo. Comparó el aumento del azúcar con recortes de las tasas de interés que brindan un impulso temporal a la economía. Los alimentos representan la “cantidad de dinero” que puede proporcionar un apoyo duradero a la economía .
Respecto al recorte de tipos de la Reserva Federal, Hayes señaló: "La reacción inicial positiva del mercado se justifica porque los inversores creen que si el dinero fuera más barato, los activos de oferta fija valorados en dólares fiduciarios deberían aumentar".
Sin embargo, el ejecutivo sostiene que el enfoque reducirá el diferencial de tasas de interés entre otras monedas globales, incluido el dólar estadounidense, y el yen japonés. A principios de agosto, el anuncio del Banco de Japón de un posible recorte de tipos provocó un baño de sangre mundial en las acciones. El banco principal tuvo que dar un giro de 180 grados para contener la reacción del mercado.
La Reserva Federal debería decidir la cantidad de dinero
Hayes opina que para apoyar el crecimiento económico, los bancos centrales necesitarán mantener la oferta monetaria. Dicho esto, imprimir dinero también debe mantener la oferta monetaria dentro del rango esperado para controlar la inflación. El ejecutivo explicó: “El mercado exige “comida real” en forma de dinero impreso proporcionado por un creciente balance de la Reserva Federal para detener la hemorragia”.
El CEO de BitMEX también aborda las motivaciones políticas que impulsan las decisiones económicas. Explique que los políticos en el poder quieren permanecer en el poder tomando a veces decisiones que no son las mejores para la economía. Hayes cree que el actual gobierno demócrata quiere reactivar el mercado de valores antes de las elecciones estadounidenses de 2024. Para ello, Hayes sostiene que la administración podría utilizar instrumentos financieros y dinero barato, aunque a largo plazo esto sería perjudicial para la economía.
ÚLTIMA HORA: Según Reventure, los precios de las viviendas ajustados a la inflación están ahora cerca de máximos históricos, un 100% más altos que el promedio a largo plazo de 130 años.
Incluso en su punto máximo antes de la crisis financiera de 2008, los precios de las viviendas ajustados a la inflación estaban aproximadamente un 10% por debajo de los niveles actuales.
Además, antes… pic.twitter.com/hZys0UQCfo
– Carta de Kobeissi (@KobeissiLetter) , 26 de agosto de 2024
El enfoque de política monetaria es parte del debate más amplio dentro de la Reserva Federal sobre cómo gestionar mejor las condiciones económicas. Por ejemplo, 10 de los 12 bancos regionales de la Reserva Federal votaron a favor de mantener la tasa de descuento sin cambios en el 5,5% en julio.
Por el contrario, las Feds de Chicago y Nueva York querían reducir la tasa de endeudamiento del banco central en un 0,25%. Que la Fed continúe recortando las tasas después de su reunión de septiembre depende de las perspectivas económicas futuras, incluido el crecimiento del mercado laboral, el gasto de los consumidores y las previsiones de inflación.