Los mineros de Bitcoin vendieron el 100% de su producción en mayo: analista

La última investigación sobre los mineros de bitcoin de la empresa centrada en activos digitales Arcane indica que las empresas que cotizan en bolsa vendieron el 100% de sus monedas extraídas en mayo debido a la disminución de los márgenes de beneficio y las condiciones volátiles del mercado. La tasa de ventas aumentó drásticamente de alrededor del 30% en los primeros cuatro meses de 2022.

estrategia HODL

Durante el mercado alcista, los mineros de bitcoin que cotizan en bolsa tendieron a mantener la mayoría de sus monedas extraídas cuando el panorama estaba en un estado positivo. Sin embargo, cuando llegaron tiempos oscuros con la caída de la criptomoneda principal por debajo de los $ 30,000 en mayo, muchos mineros se vieron obligados a abandonar su estrategia HODL vendiendo sus monedas, según la última investigación de Arcane.

Una de las principales razones radica en la "rentabilidad decreciente" entre el aumento del hashrate y las condiciones pesimistas del mercado. La investigación indicó que la rentabilidad extremadamente alta registrada en noviembre pasado condujo a inversiones masivas en la capacidad de producción de los mineros, lo que resultó en "un aumento del hashrate a medida que el precio de bitcoin ha caído".

Este fenómeno redujo los márgenes de beneficio, ya que se exigió a los mineros que implementaran más potencia informática para lograr resultados equivalentes a los que tenían en el pasado. A pesar de los beneficios de acceder a electricidad barata y máquinas de bajo consumo, algunos mineros todavía han tenido problemas para crear un flujo de caja neto para sus operaciones mineras, ya que la caída de bitcoin no ha mostrado un respiro aparente:

"El aumento de la tasa de hash y la caída del precio de bitcoin han llevado la rentabilidad de la minería a niveles no vistos desde 2020. A $ 40 por MWh, el eficiente Antminer S19 actualmente produce un flujo de efectivo por bitcoin de $ 13,000, lo que corresponde a una caída del 80 % desde el pico de noviembre. 2021. El Antminer S9, nuestro proxy para máquinas de generaciones anteriores, ahora tiene un flujo de caja negativo".

Vender bitcoins para pagos de deudas

Vale la pena señalar que muchos mineros que cotizan en bolsa podrían recaudar capital fácilmente cuando el mercado de valores en general sigue siendo optimista. Es común que los mineros garanticen sus máquinas y existencias de bitcoins para préstamos que se han utilizado para cubrir los costos operativos y expandir las instalaciones mineras. De esa manera, podrían quedarse con la mayoría de sus bitcoins, ya que creían que el panorama se mantendría en un estado tan alcista.

Por ejemplo, Marathon, el mayor tenedor de bitcoins de todos los mineros listados con 9673 BTC en su balance, tenía una deuda total de $ 729 millones al 31 de marzo. El gigante usó la mayoría de los préstamos para comprar automóviles, apostando a que la criptomoneda principal podría seguir aumentando de valor.

Dada la fuerte caída en el precio del activo, que redujo el valor de las máquinas mineras, muchos mineros tuvieron que vender su producción mensual para pagar sus deudas y cubrir los gastos operativos. Las empresas que se están quedando sin polvos secos también pueden tener problemas financieros. La investigación dice :

Los mineros tienen varias opciones para financiar sus operaciones sin vender bitcoins, por ejemplo, emitiendo acciones o aumentando la deuda con sus máquinas o tenencias de bitcoins como garantía. Esto fue fácil durante el furioso mercado alcista de la minería en 2021 cuando el capital fluía. Las condiciones del mercado ahora están cambiando por completo y, como resultado, es probable que veamos más empresas mineras desviarse de sus estrategias hodl a toda costa.

El gigante minero canadiense Bitfarms anunció el ajuste de su estrategia HODL y la venta de 3000 BTC, casi la mitad de sus tenencias totales de bitcoin, por aproximadamente $ 63 millones para mejorar su liquidez corporativa. Fue el último ejemplo de las mineras desapalancándose y reduciendo sus deudas en un contexto de creciente volatilidad del mercado.