Los criptofondos de cobertura están atrapados en un torbellino de caos y decepción. El comienzo turbulento de 2023 ha visto a un número significativo de estos fondos cerrar sus operaciones, con rendimientos muy por debajo del aumento en el rendimiento de Bitcoin.
Revelamos los factores preocupantes que llevaron a esta crisis en toda la industria.
La tormenta perfecta: rendimientos bajos, dificultades bancarias y obstáculos regulatorios
La primera mitad de 2023 pintó un panorama sombrío para los fondos de cobertura de criptomonedas, con un rendimiento promedio de solo el 15,2 %. Este desempeño decepcionante se ve eclipsado por el ascenso meteórico de Bitcoin del 83,3% durante el mismo período, según los datos monitoreados por 21e6 Capital AG de Suiza.
El colapso del intercambio de criptomonedas FTX en 2022 conmocionó a la industria, lo que provocó que muchos fondos se aferraran al efectivo. Esta postura defensiva les hizo perderse el ascenso meteórico de Bitcoin a principios de año.
Para colmo de males, la mayoría de las principales altcoins, monedas digitales alternativas a Bitcoin , también se han quedado atrás de la criptomoneda principal.
Pero los bajos rendimientos son solo una parte de la historia. El cierre de bancos amigables con las criptomonedas como Silvergate Capital Corp. y Signature Bank a principios de este año ha dejado a muchos fondos varados, luchando por encontrar nuevos socios bancarios.
Este caos bancario, junto con un panorama regulatorio incierto y una búsqueda frenética de intercambios y custodios seguros, creó una tormenta perfecta para estos fondos.
Estados Unidos sigue siendo el epicentro de los gestores de criptofondos, pero los problemas son globales. De los más de 700 criptofondos rastreados por 21e6, un asombroso 13% se vio obligado a cerrar este año. Son 97 fondos borrados del mapa, dejando a los inversores y administradores de fondos tambaleándose.
Fracasos estratégicos y colapsos notables
El pésimo desempeño de los fondos de cobertura de criptomonedas no ha sido uniforme. Los fondos que emplearon estrategias neutrales al mercado fueron los que más sufrieron, registrando un magro rendimiento del 6,8% de enero a junio.
Por el contrario, a los fondos que aceptaron apuestas direccionales les fue ligeramente mejor, con una rentabilidad media del 21,9 %. Sin embargo, ninguno de los enfoques se acerca a las ganancias de Bitcoin.
Los efectos colaterales de la agitación de la industria de 2022 continúan sintiéndose, y algunos fondos se vieron obligados a cerrar después de perder activos almacenados en plataformas colapsadas como FTX.
Esta plataforma alguna vez fue una de las favoritas entre los fondos de cobertura y los comerciantes profesionales de criptomonedas, pero ahora sirve como un doloroso recordatorio de la volatilidad de la industria.
Entre las víctimas destacadas se encuentra Galois Capital, una empresa de inversión en criptomonedas que cerró su fondo insignia tras la devastadora caída de FTX.
BlockTower Capital, una firma de inversión en activos digitales con sede en Miami, fue otra víctima notable, liquidando un fondo criptográfico "neutral al mercado" que una vez comandó más de $100 millones.
Sin duda, la industria de los fondos de cobertura criptográficos se encuentra en un estado de cambio. La convergencia de un rendimiento débil, las dificultades para acceder a los servicios bancarios y los errores estratégicos han creado un torbellino de desafíos.
Pero no se trata solo de números o estrategias; habla de una industria que lucha con su propia identidad y dirección en un panorama impredecible y en constante evolución.
¿La industria de fondos de cobertura criptográficos emergerá más fuerte, aprendiendo de estas duras lecciones? ¿O seguirá plagado de cierres y bajos rendimientos? Solo el tiempo revelará el próximo capítulo de esta tumultuosa saga, pero una cosa está clara: la complacencia ya no es una opción.