Las acciones de Riot se recuperaron el 5 de junio tras un informe del vendedor en corto Kerrisdale Capital.
El documento, publicado poco antes de la apertura del Nasdaq, acusó a Riot de mala gestión y predijo el inminente colapso de la compañía, diciendo que los mineros de Bitcoin están vendiendo "aceite de serpiente".
Kerrisdale 'declara la guerra' a los mineros de Bitcoin
El informe de Kerrisdale del 5 de junio decía que RIOT era más experto en "jugar juegos de arbitraje energético y emitir acciones" que en generar valor para los accionistas a través de la minería de criptomonedas. La empresa destacó este punto en una publicación adjunta sobre medio ambiente.
Hoy lanzamos una guerra contra los mineros de bitcoins, una industria de vendedores de aceite de serpiente que están incinerando tanto el capital de los inversores como el medio ambiente y que deberían ser prohibidos en Estados Unidos, al igual que los fraudes RTO chinos a los que contribuimos a eliminar hace diez años (1/10).
– Kerrisdale Capital (TradFi) (@KerrisdaleCap) 5 de junio de 2024
En reacción al informe, las acciones de RIOT cayeron inicialmente un 9,6% antes de recuperarse para cerrar con una caída del 0,21% a 9,65 dólares. En el momento de escribir este artículo, las acciones de Riot, que cotizan en el Nasdaq con el símbolo RIOT, subieron a 10,31 dólares en la apertura del viernes.
El informe de Kerrisdale acusa a Riot de operar un modelo de negocio que quema efectivo y que depende en gran medida de la dilución de los accionistas minoristas mediante la emisión continua de acciones. Desde 2020, las acciones en circulación de Riot se han multiplicado por seis, una táctica que, según Kerrisdale, es insostenible y perjudicial para el valor para los accionistas.
"Si Riot dejara de emitir acciones, se vería obligado a empezar a retirar efectivo y Bitcoin", señala el informe. Kerrisdale también señaló que Riot enfrenta varios desafíos, incluido un mayor escrutinio regulatorio en Texas, ingresos reducidos debido a la reducción a la mitad de Bitcoin y una dura competencia de mineros globales más rentables.
A pesar de todo lo que ha gastado en instalaciones y equipos, la producción de BTC por acción y el hodl de BTC por acción de $RIOT han disminuido. La única forma en que los accionistas se beneficiarán es si los precios de bitcoin aumentan, lo cual es una forma terrible de invertir en bitcoin dada la disponibilidad de ETF de bajo costo 7/10
– Kerrisdale Capital (TradFi) (@KerrisdaleCap) 5 de junio de 2024
El informe también cuestiona el valor de invertir en empresas mineras de Bitcoin como Riot en comparación con poseer BTC directamente o invertir en fondos cotizados en bolsa (ETF) de bajas tarifas. "¿Por qué poseer acciones de una empresa como Riot, que ha visto disminuir constantemente las tenencias de Bitcoin por acción y la producción de Bitcoin por acción, en lugar de simplemente poseer Bitcoin?" preguntó Kerrisdale.
Colapso de calificaciones
La postura agresiva continuó en X, donde Kerrisdale detalló su estrategia y compartió dos cartas dirigidas a funcionarios del estado de Texas. También etiquetaron la minería de Bitcoin como intensiva en capital, competitiva y sujeta a desafíos regulatorios, argumentando en contra de invertir en empresas como los representantes de BTC.
Kerrisdale señaló la lucha de RIOT por competir globalmente en minería rentable, su pobre desempeño financiero y su dependencia de incentivos y créditos fiscales bajo escrutinio. Concluyeron advirtiendo sobre un inminente colapso de la valoración de RIOT y sus pares en medio de una creciente presión regulatoria y escepticismo sobre el modelo de negocio.
La incapacidad de $RIOT para hacer crecer bitcoin+cash sobre una base de capital socava la única razón para poseer un minero en lugar de bitcoin. A medida que aumente la presión regulatoria local, estatal y federal y los inversores reconozcan la inutilidad de estos modelos de negocio, las valoraciones de $RIOT y sus competidores se desplomarán 10/10
– Kerrisdale Capital (TradFi) (@KerrisdaleCap) 5 de junio de 2024
Esta no es la primera vez que Kerrisdale se dirige a empresas en el espacio de las criptomonedas. Anteriormente, la empresa había criticado a MicroStrategy, abogando por inversiones en ETF de Bitcoin al contado en lugar de mantener acciones en empresas que poseen BTC como MSTR.
La publicación Riot Stock se recupera con fuerza y se deshace del informe de vendedores en corto apareció por primera vez en CryptoPotato .