El jueves, el proveedor de inteligencia del mercado de criptomonedas IntoTheBlock publicó un informe que compara los mejores métodos ajustados al riesgo para obtener rendimiento en el mundo de las finanzas descentralizadas (DeFi).
A pesar del "número casi infinito de estrategias componibles", la empresa sostiene que la solución óptima es ceñirse a "estrategias simples", que se reducen a "sólo un puñado de primitivas diferentes".
La mejor manera de ganar con DeFi
La primera estrategia destacada por la empresa es AMM Liquidity Provisioning.
Un AMM es un creador de mercado automatizado. Para obtener rendimiento, los usuarios de DeFi pueden depositar sus activos en grupos de AMM para varios pares comerciales, donde ayudan a proporcionar liquidez para permitir las operaciones. Los depositantes obtienen rendimientos de las tarifas comerciales cada vez que un usuario realiza una operación entre dos activos utilizando ese grupo.
Los rendimientos de AMM tienden a producir rendimientos más altos para los pares comerciales donde los dos activos tienen una correlación de precios baja. Sin embargo, la volatilidad de los activos en esos pares también crea el riesgo de pérdidas temporales para los inversores.
"A medida que se agrega nuevo capital al grupo, el APY esperado se diluye", continuó IntoTheBlock. "Debido a que los rendimientos esperados disminuyen a medida que ingresa más capital al fondo común, es necesario considerar el tamaño inicial del fondo común en relación con el despliegue de capital".
Otra fuente prometedora de alto rendimiento son los “préstamos recursivos”, donde los usuarios del protocolo pueden proporcionar y pedir prestado el mismo activo, aprovechando la diferencia entre los costos de endeudamiento y los incentivos del protocolo. Al igual que con los pools de AMM, los rendimientos disminuyen a medida que se agrega más capital a la estrategia, por lo que la firma recomienda un menor apalancamiento al colocar activos por encima de $3 millones.
Evaluación de los riesgos de DeFi
Luego están los “préstamos supervisados”, que incorporan las dos técnicas anteriores. Los usuarios utilizan un "activo improductivo" (por ejemplo, BTC) como garantía para el préstamo, luego utilizan los fondos prestados para comprar un "activo más productivo" que genera rendimiento en otra área, como un fondo de AMM.
Los rendimientos de esta estrategia pueden ser bajos o netos negativos, ya que las tasas de endeudamiento a menudo pueden exceder los incentivos del protocolo y conllevar el riesgo tanto de liquidación como de pérdida de valor.
Finalmente, el informe destacó la “participación apalancada” como una estrategia para producir rendimientos “promedio” de activos como ETH o SOL, que se pueden apostar de forma nativa para garantizar el rendimiento de las respectivas cadenas de bloques.
El rendimiento sigue siendo positivo con esta estrategia siempre que las tasas de financiación de ese activo se mantengan por debajo de la tasa de interés. Los rendimientos aumentan a medida que aumenta el apalancamiento, superando potencialmente el 10% APY, en comparación con los rendimientos del 2% al 4% que normalmente se observan con apuestas simples.
"La combinación de estas estrategias puede crear una cadena compleja de consideraciones de riesgo cuando se trata de reequilibrar y tomar ganancias", advirtió IntoTheBlock.
La publicación Estas son las formas más inteligentes de ganar dinero con DeFi: el informe IntoTheBlock apareció por primera vez en CryptoPotato .