El administrador de activos más grande del mundo, BlackRock, ha actualizado su fondo cotizado en bolsa (ETF) de Bitcoin, trasladando el riesgo a los creadores de mercado de criptomonedas. El nuevo modelo, presentado por BlackRock en una reunión de noviembre con la SEC de EE. UU., esencialmente abre la puerta a bancos de Wall Street como JPMorgan y Goldman Sachs, que no pueden poseer directamente criptoactivos.
El modelo revisado de “pago por adelantado” de BlackRock
BlackRock pretende cambiar la forma en que los bancos interactúan con Bitcoin.
Según un memorando compartido por la Comisión de Bolsa y Valores sobre una reunión del 28 de noviembre entre BlackRock, Nasdaq y el regulador, el nuevo modelo de "pago inicial" de rescate en especie permitirá a los gigantes bancarios participar más fácilmente en el mercado de bitcoins. .
Bancos como JPMorgan o Goldman Sachs podrían actuar como participantes autorizados para el ETF al contado de BlackRock, permitiéndoles crear nuevas acciones en el fondo con efectivo en lugar de solo criptomonedas. Esto significa que los bancos estadounidenses altamente regulados podrían eludir las restricciones que les impiden mantener Bitcoin directamente en sus balances.
El paso a los mecanismos de ETF al contado de BlackRock es esencial para transferir el riesgo de los participantes autorizados –los grandes bancos de Wall Street– a los creadores de mercado, aumentando así la estabilidad del ETF.
BlackRock ha indicado que el modelo revisado proporciona una "resistencia superior a la manipulación del mercado", lo cual ha sido una preocupación importante que la SEC ha citado repetidamente al rechazar todas las presentaciones anteriores de ETF de Bitcoin al contado. El modelo está diseñado para fortalecer la protección de los inversores, reducir los costos de transacción y mejorar la “simplicidad y armonización” en el mercado más amplio de ETF de Bitcoin.
Tercera reunión de BlackRock ETF con la SEC
Se espera que la SEC de EE. UU. apruebe pronto los ETF de bitcoin al contado, lo que cambiaría las reglas del juego para el floreciente sector de las criptomonedas, ya que atraería una avalancha de dinero de inversores institucionales.
BlackRock y otros pesos pesados de Wall Street, incluidos Fidelity y Franklin Templeton, se han alineado para incluir un ETF de Bitcoin al contado en los Estados Unidos. Los memorandos revelan que la mayoría de los contribuyentes se han reunido con la SEC en las últimas semanas para repasar los detalles sobre cómo funcionaría el proceso de canje para un ETF al contado.
BlackRock y Nasdaq se reunieron con la SEC por tercera vez el 11 de diciembre.
La segunda reunión de BlackRock con la agencia el 28 de noviembre fue una continuación de la primera reunión del 20 de noviembre, durante la cual se presentó el plan de canje en especie original.
Mientras tanto, los analistas han apostado con una probabilidad del 90% a la aprobación inmediata de los ETF de Bitcoin antes del 10 de enero de 2024.