África está trabajando en una agencia de calificación crediticia que se lanzará a finales de 2024 para abordar lo que llama injusticia, informa The East African.
La nueva agencia propuesta, la Agencia Africana de Calificación Crediticia (ACRA), como la describió la Comisión Económica de las Naciones Unidas para África (Uneca), proporcionaría “visiones equilibradas y completas” sobre los instrumentos crediticios africanos. Esto apoyaría el acceso a capital asequible y el desarrollo de los mercados financieros nacionales.
Las calificaciones crediticias están diseñadas para medir el riesgo de incumplimiento de un prestatario y evaluar las condiciones bajo las cuales los bancos y otros les prestarán.
Con el apoyo de la Unión Africana (UA), se espera que la agencia de calificación tenga la ventaja de comprender el contexto interno de África, emitiendo calificaciones más informativas y detalladas que las emitidas por las agencias de calificación internacionales.
"Una agencia de calificación crediticia para África es un paso importante hacia la integración intracontinental, que permitiría a los gobiernos africanos acceder al capital e integrar el continente con los mercados financieros globales", dijo el Dr. Misheck Mutize, experto jefe en agencias de calificación crediticia de APRM.
Las dos razones principales detrás de esta iniciativa son brindar una opinión alternativa a las tres grandes y, en segundo lugar, apoyar las actividades en los mercados financieros locales” . El lanzamiento propuesto está previsto para diciembre de este año”.
La UA afirma que las “ tres grandes ” agencias de calificación Moody's, Fitch y S&P Global Ratings no evalúan de manera justa el riesgo de prestar a los países africanos . También son más rápidos a la hora de rebajarlos durante crisis, como la pandemia de Covid-19.
Por lo tanto, se espera que la agencia de calificación asegure una actividad sustancial en las calificaciones de instrumentos nacionales que estén alineados con los objetivos del continente.
“Hay muchos instrumentos que necesitan calificaciones en los mercados financieros locales. La idea es que una vez que el mercado financiero nacional esté suficientemente respaldado, los países deberían poder endeudarse en moneda local”, explicó el Dr. Mutize.
“Los inversores internacionales también deberían poder participar a través de los mercados financieros nacionales. La agencia sería autofinanciada y dirigida por el sector privado con la supervisión de la UA”.
En 2017, la UA decidió orientar su Mecanismo Africano de Revisión entre Pares (APRM) para brindar apoyo a los Estados miembros en el campo de las agencias de calificación.
Los ministros de finanzas de la UA aprobaron una resolución el año pasado para respaldar el plan de la nueva agencia , un esfuerzo liderado por la APRM, una rama de la UA formada para mejorar la gobernanza en todo el continente.
La APRM, en colaboración con UNECA, convocó un retiro de dos días en Lusaka, Zambia, la semana pasada para discutir los próximos pasos para poner en funcionamiento la Agencia de Calificación Crediticia de África.
Además de calificar a los prestatarios africanos a través del mercado de capitales africano, la Agencia de Calificación Crediticia de África tiene otras funciones clave inmediatas y estratégicas que desempeñar.
"En primer lugar, la Agencia Africana de Calificación Crediticia necesitará trabajar con los gobiernos y las agencias de estadística de todo el continente para recopilar estadísticas oportunas y confiables", dijo el Embajador Albert Muchanga, Comisionado de Desarrollo, Economía, Comercio, Turismo, Industria y Minerales de la CUA.
"Estas estadísticas servirán de amortiguador contra las primas de riesgo injustas y los precios imprecisos de nuestras economías, que hasta ahora han caracterizado la calificación crediticia de África". Está claro que este esfuerzo puede contribuir en gran medida a mejorar la calificación crediticia de África”.
En segundo lugar, la Agencia de Calificación Crediticia de África también tendrá que embarcarse en un viaje de desarrollo de capacidades de los africanos, para equiparlos para formular calificaciones crediticias y revisar técnicamente las calificaciones crediticias de los prestatarios africanos por parte de agencias de crédito externas.
"Con estas capacidades técnicas, estaremos en buena posición para sacar a la luz los hechos sobre las primas de riesgo injustas y la evaluación inexacta de nuestras economías por parte de las agencias de calificación externas", explicó Muchanga durante el retiro de dos días celebrado la semana pasada en Lusaka.
El funcionamiento de la Agencia Africana de Calificación Crediticia se enmarca en un contexto de creciente importancia de la movilización de recursos internos para el crecimiento inclusivo y el desarrollo sostenible de África.
Un estudio del Programa de las Naciones Unidas para el Desarrollo de abril de 2023 mostró que los países africanos podrían ahorrar hasta 74.500 millones de dólares si las calificaciones crediticias se basaran en evaluaciones menos subjetivas, citando las idiosincrasias en la frecuencia de las acciones como ejemplo de calificaciones para los países africanos.
El informe de la Comisión Económica de las Naciones Unidas para África encontró que en el primer semestre de 2023, las principales agencias de calificación emitieron 13 decisiones negativas para 11 países africanos. Las evaluaciones negativas incluyeron rebajas de calificación y revisiones de perspectivas negativas.
"Es sobre la base de un mercado de capitales africano que la Agencia Africana de Calificación Crediticia crecerá con su propio dinamismo", dijo Muchanga.
Las calificaciones crediticias siguen siendo una herramienta muy influyente que utilizan los inversores para la asignación de capital.
Un problema de corrección de las evaluaciones
Esta iniciativa sobre la agencia de crédito africana puede ser un éxito rotundo, en cuyo caso arruinaría la viabilidad de las tres grandes empresas de calificación, a saber, Standard and Poors, Moody's y Fitch, o un fracaso igualmente sensacional, en cuyo caso quemaría grandes cantidades de recursos financieros a corto plazo.
Si fuera un éxito, revelaría lo que muchos sospechan y han sospechado en el pasado, especialmente durante la crisis financiera, es decir, que las tres grandes empresas de calificación no son más que "supermercados de calificación" que, pagando, otorgan más o menos la calificación. eso sí, como pasó con muchos derivados inmobiliarios de la época. O, peor aún, que actúa con prejuicios políticos. Esto podría derribar el monopolio casi global de estas empresas y activar nuevos métodos de evaluación crediticia más correctos, democráticos y objetivos.
O podría ser un fracaso y revelar un prejuicio contrario de carácter político que llevaría a subestimar los riesgos económicos y políticos de los países y proyectos del continente africano, conduciendo así las inversiones hacia objetivos arriesgados y no suficientemente rentables, conduciendo así a la desperdicio de recursos preciosos.
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Esta es una traducción automática de una publicación publicada en Scenari economici en la URL https://scenarieconomici.it/unagenzia-di-rating-per-lafrica-una-buona-idea-che-dovrebbe-aprirci-gli-occhi/ el Mon, 15 Apr 2024 15:36:21 +0000.