Ante un panorama regulatorio estricto, ARK Invest presentó una propuesta actualizada para un Fondo Cotizado en Bolsa (ETF) de Bitcoin ante la Comisión de Bolsa y Valores de EE. UU. (SEC) el 11 de octubre, revelando nuevos detalles sobre su gestión de activos y prácticas de custodia. Como resultado, esta medida se produce en el contexto de la visión crítica de la SEC sobre los ETF de criptomonedas, destacando las preocupaciones sobre los acuerdos de vigilancia compartida y la incorporación de prácticas contables estándar. Además, ARK Invest busca alinear su aplicación con las expectativas detalladas del regulador, manteniendo la seguridad y valoración de los activos en su núcleo.
La enmienda revela información sobre las prácticas de custodia de Coinbase, destacando que los activos para el fondo propuesto se mantendrán de forma segura en direcciones segregadas en la cadena de bloques de Bitcoin. Además, estos activos de ETF mantendrán su pureza, asegurando que no se mezclen con activos corporativos o de clientes, presentando un enfoque estructurado para la gestión de activos. Además, en respuesta a las importantes preocupaciones de la SEC con respecto a los ETF de Bitcoin al contado, varias aplicaciones, incluida ahora ARK Invest, han incorporado a Coinbase a través de acuerdos redactados e incorporados en julio.
Un detalle crucial reside en los métodos de valoración del fondo, que, según el documento, no están totalmente alineados con los Principios de Contabilidad Generalmente Aceptados de Estados Unidos (GAAP). Sin embargo, sigue siendo fundamental que los posibles inversores y participantes del mercado descifren las complejidades de estos métodos de valoración no estándar, lo que subraya la importancia de una presentación de informes financieros transparentes y fiables en la industria de las criptomonedas.
Profundizando en las actividades ilícitas y su impacto en la criptomoneda, Scott Johnsson de Van Buren Capital destacó que el documento actualizado saca a la luz los riesgos potenciales asociados a la moneda digital. Específicamente, si las criptomonedas se involucran cada vez más en transacciones ilegales o incluso se perciben como un medio para tales actividades, el valor del ETF podría, como era de esperar, disminuir. Por lo tanto, esta advertencia resalta la naturaleza imperativa de mantener un marco regulatorio sólido y transparente para salvaguardar los intereses de los inversores y defender la integridad del mercado.
Además, en la documentación se reconoció la minería de Bitcoin y sus desafíos ambientales y regulatorios asociados. El documento destaca que los impactos ambientales de la minería, los cambios en las regulaciones gubernamentales, la fluctuación de los precios de la energía y el posible cierre de empresas mineras podrían afectar el precio de Bitcoin. Por lo tanto, los efectos consiguientes sobre el valor del fondo propuesto siguen ligados a estos factores externos, lo que refuerza la naturaleza volátil y especulativa de las inversiones en criptomonedas.
Eric Balchunas, un renombrado analista de ETF de Bloomberg, señaló que la actualización de ARK Invest puede ser una respuesta calculada a un juicio que la SEC había iniciado semanas antes. El 29 de septiembre, la SEC buscó comentarios sobre propuestas de otras firmas importantes como BlackRock, Valkyrie e Invesco Galaxy, solicitando comentarios en profundidad sobre una propuesta de BitWise. Si bien no se pidió explícitamente a ARK Invest que hiciera comentarios en ese momento, la propuesta actualizada parece adelantarse a algunas de las reservas de la SEC.
Significativamente, la SEC aún tiene que otorgar aprobación a un ETF de Bitcoin al contado, a pesar de haber dado luz verde a los ETF de futuros de Bitcoin en 2021 y haber extendido aprobaciones similares a los ETF de futuros de Ethereum en las semanas siguientes. La exploración y adaptación en curso de las propuestas de ETF ilustran la intrincada danza entre el cumplimiento normativo y el próspero mundo de la inversión en criptomonedas.