El yen japonés ha estado en alza últimamente. Desde el 11 de julio, el yen se ha apreciado un 5,2% frente al dólar estadounidense. Una de las principales consecuencias de esto es el desmoronamiento de los carry trades.
Los inversores suelen pedir prestado en monedas de bajo rendimiento, como el yen, para invertir en activos de alto rendimiento en otros lugares. Pero a medida que el yen se fortalece, estas operaciones se revierten, ejerciendo presión sobre el dólar y otras monedas.
El índice Bloomberg Dollar Spot, que rastrea el dólar frente a una canasta de monedas importantes, cayó a su nivel más bajo desde mayo. El 17 de julio cayó al 0,4%.
Unas lecturas inferiores a las esperadas del índice de precios al consumo de Estados Unidos debilitaron el dólar, fortaleciendo relativamente al yen. También se especula sobre cambios en la política monetaria del Banco de Japón, incluidos posibles aumentos de las tasas de interés.
También circulan rumores sobre una posible intervención de las autoridades japonesas para frenar la apreciación del yen, aunque todavía no ha ocurrido nada concreto.
Todos están nerviosos, atentos a cada movimiento.
Efectos sobre las acciones globales
La fortaleza del yen no sólo está causando dolores de cabeza a los operadores de divisas, sino que también está afectando a los mercados bursátiles mundiales. En el mismo período, el índice Bloomberg Commodities cayó un 4,5%, lo que afectó duramente a varios productos básicos.
El cobre bajó un 11%, el aluminio un 7,8% y el petróleo crudo un 4,7%. Incluso las acciones tecnológicas, a menudo consideradas líderes del mercado, han sentido el dolor. El grupo “Mag7” de valores tecnológicos líderes registró ventas significativas.
El Nasdaq incluso entró en territorio de corrección. Los exportadores japoneses también se encuentran en una situación difícil. Un yen más fuerte encarece sus productos en el extranjero, lo que podría perjudicar las ventas y las ganancias.
Esto podría dar lugar a un rendimiento inferior de los índices bursátiles japoneses, que dependen en gran medida de empresas orientadas a la exportación. Ni siquiera los mercados emergentes escapan a la influencia del yen.
El real brasileño y el peso chileno han caído un 9% frente al yen en sólo 12 sesiones.
Efectos sobre las criptomonedas
Incluso el mercado de las criptomonedas, que siempre ha estado en una montaña rusa, está sintiendo los efectos de la fortaleza del yen. El aumento del yen y la debilidad del dólar podrían impulsar más dinero hacia las criptomonedas a medida que la gente busca alternativas a las monedas fiduciarias.
También existe una correlación entre los mercados financieros tradicionales y las criptomonedas. Cuando las acciones se vuelven volátiles, las criptomonedas suelen hacer lo mismo.
La venta masiva de acciones tecnológicas, quizás ligada a la fortaleza del yen, podría significar una mayor volatilidad en el mercado de las criptomonedas. Las oportunidades de arbitraje son otro aspecto a considerar.
Con tales movimientos de divisas, los operadores de criptomonedas, especialmente aquellos que operan en operaciones denominadas en yenes, pueden encontrar oportunidades rentables.
Las monedas estables vinculadas al dólar también podrían experimentar una mayor demanda por parte de los inversores japoneses que buscan capitalizar el yen. Esto podría afectar su capitalización de mercado y su uso general.