Cómo se mueven los bancos europeos en Rusia. El análisis en profundidad del semanario The Economist
Apenas unos días después de la invasión de Ucrania por parte de Vladimir Putin, el banco austriaco Raiffeisen dijo que quería vender sus activos en Rusia. Veintisiete meses después, a la unidad del país del banco le está yendo bastante bien. Su plantilla ha crecido hasta casi 10.000 personas, un aumento del 7% desde 2022. El año pasado sus beneficios alcanzaron los 1.800 millones de euros (2.000 millones de dólares), más que cualquier otra sucursal del banco y se triplicaron en comparación con 2021. Raiffeisen es una de las doce entidades de crédito. que Rusia considera "sistémicamente importante" para su economía. El banco también es importante para las finanzas del Kremlin, ya que el año pasado pagó el equivalente a 500 millones de dólares en impuestos.
Raiffeisen es el mayor banco occidental de Rusia, pero no el único. Los beneficios combinados de los cinco bancos europeos con mayores operaciones en Rusia se triplicaron, alcanzando casi 3.000 millones de euros en 2023. El éxito convierte a los bancos en un objetivo. En mayo, Estados Unidos amenazó con limitar el acceso de Raiffeisen a su sistema financiero debido a las operaciones del banco en Rusia – escribe The Economist.
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Algunos bancos europeos, como la Société Générale francesa, vendieron sus activos en Rusia al comienzo de la guerra. Mientras que los que se quedaron redujeron su personal en sólo un 3%, sus carteras se redujeron significativamente. Sólo Raiffeisen mantiene una exposición significativa, con el 15% de sus activos en el país, frente al 5% de UniCredit, que ostenta el récord. Pero también ha reducido su cartera de préstamos en un 58% desde la invasión y ha dejado de conceder nuevos préstamos (aunque está renovando algunos de los existentes).
Entonces, ¿cómo se explica el beneficio continuo? Una respuesta reside en la brecha entre las exiguas tasas de interés que los bancos pagan a los depositantes y las del banco central ruso. Este último se sitúa en el 16%, casi cuatro veces más que hace tres años. Otra respuesta es técnica. En 2022, previendo una ola de impagos en Rusia, los bancos hicieron grandes provisiones para pérdidas crediticias.
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Después de la invasión, los depósitos del prestamista austriaco se dispararon, incluso cuando mantuvo las tasas extremadamente bajas. Esto se debe a que a los depositantes rusos les gusta depositar parte de su dinero en un banco occidental, en caso de que los bancos nacionales exploten. El prestamista también ha desempeñado un papel crucial al ayudar a las empresas extranjeras a mover dinero hacia y desde Rusia, representando casi la mitad de todos los pagos con el resto del mundo en febrero del año pasado.
Sin embargo, este tipo de negocio sólo es rentable en teoría, ya que los beneficios son difíciles de repatriar. Rusia tiene estrictos controles de capital que impiden a los bancos mover efectivo. Al mismo tiempo, los enormes beneficios sobre el papel están atrayendo la atención de los reguladores estadounidenses y europeos. El mes pasado, varios prestamistas recibieron una carta del Banco Central Europeo invitándolos a reducir su exposición a Rusia.
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El problema de los bancos europeos en Rusia es que tienen pocas salidas. Lo ideal sería vender las unidades locales a otras empresas extranjeras, pero pocos están interesados en hacerse cargo de negocios tan geopolíticamente complicados. La venta a los locales requiere la aprobación de Putin y, dado el contexto, es poco probable que cualquier acuerdo se realice a un precio justo. Los intentos más recientes de completar las ventas se han prolongado o fracasado.
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Esto deja a los bancos europeos con una última opción: seguir reduciendo sus carteras rusas. Pero incluso esto dista mucho de ser sencillo, y no sólo debido al mayor escrutinio por parte de los reguladores occidentales. En mayo, un tribunal ruso ordenó la incautación de los activos de Commerzbank y Deutsche Bank, dos prestamistas alemanes, por su participación en un proyecto de gas que fue cancelado tras la invasión. En un caso paralelo, el tribunal también confiscó activos pertenecientes a UniCredit, una institución italiana. Todo esto significa que es muy probable que muchas unidades occidentales en Rusia acaben al menos parcialmente devaluadas. Los bancos europeos corren el riesgo de pagar un alto precio en términos de reputación, y es poco probable que la ganancia valga la pena.
(Extracto de la revista de prensa eprcomunicazione)
Esta es una traducción automática de una publicación publicada en StartMag en la URL https://www.startmag.it/economia/gli-affaroni-della-banca-austriaca-raiffeisen-in-russia-report-economist/ el Sun, 16 Jun 2024 05:30:33 +0000.